ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021 года:

Содержание страницы:

Форекс: Эффективные методы управления денежными средствами

С целью успешной торговли на рынке Форекса необходимо добавить эффективные методы управления денежными средствами в план торговых операций так, чтобы вы смогли сохранить свой портфель неизменным и защитить его от неожиданных убытков. Подобное действие защитит вас не только от убытков, но также поможет совершать выгодные сделки. Ниже приведены некоторые из методов, которые могут стать частью вашего плана:

Инвестируйте средства, которые могут использоваться в качестве рискового (венчурного) капитала

Акции в свободном обращении на валютном рынке для инвесторов подвержены высокому риску на торгах. Таким образом, трейдеры, у которых нет достаточной суммы для инвестирования, и которые не могут позволить себе потерять деньги, не должны подвергать свои средства риску. Например, если у вас есть счета на оплату или ваш ипотечный платеж должен уплачиваться каждый месяц, то вы не должны даже задумываться о том, чтобы вкладывать деньги в торги на валютном рынке.

Самый лучший и подходящий способ торговли на рынке Форекса – это вкладывать капитал, который можно подвергать риску, и это никак не повлияет на ваше общее финансовое положение, потому что эти деньги, как правило, не предназначены для чего-нибудь другого и используются исключительно для торговли на бирже

Накопление прибыли в случае выигрышной позиции

Надежные Форекс брокеры:

Один из лучших советов на Уолл Стрит новичкам состоит в том, что следует увеличивать прибыль, если вы заключаете прибыльные сделки, для чего трейдеры и используют трейдинг стопы. Каждый трейдер, который совершает сделки на рынке, знает, что прибыль приходит автоматически, если он знает сумму средств, которую он не должен потерять.

Управление риском с помощью стоп-лоссов

Если вы несете убытки, очень мудро остановить торги с целью предотвращения дальнейших убытков, так как валютный рынок характеризуется высокой неустойчивостью конъюнктуры, и трейдер может потерять еще больше, если он или она несет постоянные убытки. Трейдер на Форексе должен всегда учиться управлять рисками в целях ограничения рискозависимости. Лучший способ сделать это – воспользоваться стоп-лоссами в определенном порядке.

Сохраняйте уровень кредитного плеча на минимуме

Брокеры обычно предоставляют трейдерам на Форексе долю заемных средств, подобное соотношение может составлять 500:1. Это свидетельствует о том, что вы можете осуществлять контроль над 500 долларами за каждый доллар, который вы используете в качестве гарантии от убытков. Даже если вам кажется, что положение вещей достаточно удачное, ведь вы провели прибыльные сделки, вы все равно рискуете ухудшить свое финансовое положение за счет оттока баланса вашего счета в кратчайшие сроки. Таким образом, вы должны использовать кредитное плечо, только если размер ожидаемых убытков для вас приемлем, и риск портфеля контролируется надлежащим образом.

Постарайтесь ограничить агрессивную торговлю

Лучшие Форекс площадки:

Одним из факторов, который каждый трейдер должен учитывать, является уровень риска, который он готов принять на рынке Форекса, и насколько он его устраивает. Если он всегда подвержен стрессу и беспокоится из-за своего положения на торгах, из-за чего он не спит по ночам, это свидетельствует о том, что он ведет агрессивную торговлю и находится под большим давлением. Подобная ситуация не только оказывает негативное влияние на его портфель, но и влияет на его общее финансовое положение. Таким образом, рекомендуется ограничивать агрессивную торговлю, пока у вас не появится достаточная сумма на счету.

Жадность – это хорошо, но и в этом нет ничего хорошего, особенно если вы торгуете на рынке нестабильной валюты

«Жадность – это хорошо» — известное выражение на финансовом рынке, тем не менее, всегда есть обратная сторона медали. Многие трейдеры соблазняются большой и быстрой прибылью, связанной с торговлей на валютной бирже. Тем не менее, если вы становитесь слишком жадным, то неминуемо это приведет к неприятным последствиям ввиду рискованных ошибок на торгах, таких как, неспособность достичь прибыли определенного уровня, овертрейдинг и получение слишком большой прибыли.

Советы по управлению денежными средствами на рынке Форекс

Что такое управление денежными средствами: описывает стратегии и методики, применяемые во избежание потери средств.

Управление денежными средствами на рынке обмена иностранной валюты требует наличия знаний в различных финансовых сферах. Для начала, выясним, почему рынок обмена иностранной валюты так называется. На рынке обмена иностранной валюты происходит обмен валюты одной страны на валюту другой. Сравнительная стоимость разных мировых валют регулярно меняется. Такие факторы, как стабильность экономического развития страны, валовый национальный продукт, инфляция, процентные ставки и даже национальная безопасность и международные отношения, играют свою роль на рынке валют. Например, если в стране нестабильное правительство и ожидается военный переворот, или участие в войне, валюта этой страны может упасть в цене по сравнению с валютами других стран.

Форекс, или рынок обмена иностранной валюты, имеет дело с деньгами. Деньги со всего света продаются, покупаются и торгуются. На Форексе любой из нас может покупать и продавать валюту с целью получения прибыли. В процессе обмена валют вы можете купить одну валюту, продать её и получить прибыль. Например, брокер может купить японскую йену, когда курс йены к доллару вырос, а затем продать йены и выкупить доллары, получив прибыль с разницы курсов.

Существует пять основных рынков обмена иностранной валюты: нью-йоркский, лондонский, франкфуртский, токийский и цюрихский. Торговля валютой осуществляется круглосуточно на разных рынках: Азиатском, европейском и Американском. Из-за разных часовых поясов, когда закрывается Азиатский рынок, открывается Европейский, а когда закрывается европейский, открывается американский, с закрытием Американского открывается Азиатский и так далее.

Большая часть торговых операций совершается на форекс-рынках; меньшие рынки для торговли в отдельных странах. Проще говоря, форекс-трейдинг – это одновременная покупка одной валюты и продажа другой. Ежедневный оборот на Форексе составляет более 1.5 триллиона долларов, каждый день кто-то зарабатывает состояние, а кто-то теряет. Миллиардер Джордж Сорос заработал своё состояние на форекс-трейдинге. Успешное управление средствами в процессе торговли на Форексе требует знаний о спреде бида/аска.

Спред бида/аска представляет собой разницу между ценой покупки и ценой продажи. Например, если цена аска (цена продавца) составляет 100 долларов, а цена покупателя – 102 доллара, разница между ними в два доллара – это спред. Многие форекс-трейдеры торгуют на марже. Маржинальная торговля – покупка и продажа активов, превышающих сумму денег на вашем счете. Так как курсы обмена валют обычно не менее двух процентов, форекс-трейдинг осуществляется с небольшой маржой. Например, с маржой в один процент трейдер может торговать суммой до 250 000, даже если на его счете лежит всего 5000 долларов. Это значит, кредитное плечо данной сделки составляет 50 к одному. Такое кредитное плечо позволит трейдеру быстро получить большую прибыль. Естественно, с увеличением шансов получения прибыли, риски тоже вырастут.

Как и в любых других спекулятивных инвестициях, ключевой момент управления денежными средствами для трейдера – использование только тех денег, которые можно подвергнуть риску. Имеет смысл выделить часть активов и сделать их единственными средствами, которые вы можете использовать в форекс-трейдинге. В то время как будут присутствовать шансы на получения неплохой прибыли, если у вас будут проблемы и придется потерять деньги, риску будет подвергаться только ограниченная сумма денег. Следует помнить также, что рынок постоянно меняется. Всегда есть возможности для торговли. Если валюта усиливается или ослабевает относительно другой валюты, всегда есть шанс заработать на этом. Например, если вы считаете, что евро ослабеет относительно доллара США, продажа евро – хороший ход. Если вы уверены, что доллар ослабеет по сравнению с йеной, или фунтом стерлингов, лучше продать доллары. Лучше следить за новостями и текущими событиями в странах, с валютами которых вы работаете. Многие люди достигают такого этапа развития навыков, на котором они могут прогнозировать колебания валют, основываясь на политических и экономических новостях страны. Помните и о том, что форекс-трейдинг является спекуляцией, поэтому следует соблюдать осторожность в управлении собственными средствами и инвестировать только такие суммы, которые вы можете себе позволить потерять.

Советуйтесь с профессионалами прежде, чем делать важные шаги, если вы занимаетесь трейдингом в качестве хобби, не стоит много ставить на карту. Здесь плавают такие крупные рыбы, которые даже не заметят, если тысячи таких, как вы потеряют последний цент своих сбереженийКми и инвестировать только такие суммы, которые вы можете себе позволить потерять.

УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ

В соответствии со ст. 1012 ГК РФ по договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором любые действия в интересах выгодоприобретателя. Законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по доверительному управлению имуществом.

Согласно ст. 1013 ГК РФ объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом. Имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении, не может быть передано в доверительное управление.

Статья 1017 ГК РФ устанавливает, что передача недвижимого имущества в доверительное управление подлежит государственной регистрации в том же порядке, что и переход права собственности на это имущество.

В соответствии со ст. 1018 ГК РФ имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя управления, а также от имущества доверительного управляющего. Подтверждением получения имущества, переданного в доверительное управление, для учредителя управления является извещение об оприходовании имущества от доверительного управляющего или первичный учетный документ с пометкой «Д.У.» (копия накладной, акт приема-передачи и т.п.). Это имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет.

При отражении в бухгалтерском учете операций по передаче учредителем управления имущества в доверительное управление и других операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом, используется счет 79 «Внутрихозяйственные расчеты», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления имуществом».

При совершении сделок с переданным в доверительное управление имуществом в письменных документах, в том числе в первичных учетных документах, после имени или наименования доверительного управляющего делается пометка «Д.У.».

Доверительный управляющий представляет учредителю управления и выгодоприобретателю отчет о своей деятельности в сроки и порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом. При этом данные об активах, обязательствах, доходах и расходах, полученных при выполнении договора доверительного управления имуществом, не могут быть представлены позднее сроков, установленных Законом № 402-ФЗ для бухгалтерской (финансовой) отчетности. В представляемой отчетности после имени или наименования доверительного управляющего делается пометка «Д.У.». По прекращении договора доверительного управления имуществом доверительный управляющий составляет отдельный баланс на дату прекращения договора.

При составлении бухгалтерской (финансовой) отчетности учредителя управления в нее полностью включаются данные, представленные доверительным управляющим об активах, обязательствах, доходах, расходах и других показателях, путем суммирования аналогичных показателей. В баланс учредителя управления данные по счету 79 «Внутрихозяйственные расчеты», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления имуществом» не включаются. Раскрытие информации, связанной с осуществлением договора доверительного управления имуществом, в составе пояснительной записки осуществляется в соответствии с правилами, установленными Положением по бухгалтерскому учету «Информация по сегментам» ПБУ 12/2022 (утв. приказом Минфина России от 08.11.2022 № 143н).

Порядок отражения операций доверительного управления основными средствами в учете учредителя управления — выгодоприобретателя, доверительного управляющего, сдающего объект управления в аренду, и в отдельном балансе представлен в табл. 4.9. В рассматриваемом случае доходы и расходы от сдачи имущества в аренду показаны как прочие доходы и расходы.

Корреспонденция счетов для учета доверительного управления

Содержание факта хозяйственной жизни

Учет у учредителя управления

Переданы объекты основных средств в доверительное управление:

списана первоначальная (текущая (восстановительная)) стоимость

списана начисленная к моменту передачи объектов амортизация

Получены на расчетный счет денежные средства в счет причитающейся прибыли по договору доверительного управления имуществом

При прекращении договора доверительного управления возвращены учредителю управления объекты основных средств:

в той же оценке, по которой они были переданы в доверительное управление

на сумму начисленной к дате передачи амортизации

Отдельный баланс (учет ведется доверительным управляющим)

Получены объекты основных средств в доверительное управление:

по стоимости, числящейся в бухгалтерском учете учредителя управления на дату вступления договора доверительного управления в силу

на начисленную к моменту передачи объектов амортизацию

Содержание факта хозяйственной жизни

Переданы объекты доверительного управления в аренду: на первоначальную (текущую (восстановительную)) стоимость

сумму начисленной к дате передачи амортизации

Получена арендная плата от арендатора

Арендная плата признана прочим доходом

Начислена амортизация основных средств, сдаваемых в текущую аренду (амортизация продолжает начисляться способом и в пределах срока полезного использования, которые были приняты учредителем управления)

Начислены причитающиеся доверительному управляющему суммы вознаграждения и возмещения необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом

Перечислены денежные средства в счет причитающегося учредителю управления дохода

Перечислены денежные средства в счет причитающейся доверительному управляющему суммы вознаграждения и возмещения расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом

Возвращены объекты доверительного управления арендатором:

на первоначальную (текущую (восстановительную)) стоимость

сумму начисленной к дате передачи амортизации

При прекращении договора доверительного управления возвращены учредителю управления объекты основных средств:

в той же оценке, по которой они были переданы в доверительное управление

на сумму начисленной к дате передачи амортизации

Учет у доверительного управляющего

Отражены затраты, связанные с доверительным управлением

Вознаграждение и возмещение расходов, причитающиеся доверительному управляющему, признаны доходами

Затраты, связанные с доверительным управлением, признаны расходами

Получены причитающиеся доверительному управляющему суммы вознаграждения и возмещения расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом

Лучшие доверительные управляющие: Рейтинг лучших управляющих компаний для миллионера по мнению Forbes

Рейтинг инвестиционных компаний 2022–2022 года. Как оценить качество управления

Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» © 2000–2022 (на сайте используется сокращение — УК «Система Капитал»). Российская Федерация, г. Москва, ул. Пречистенка, д. 17/9, телефоны: +7 (495) 228-15-05, +7 (800) 737-77-00, www.sistema-capital.com. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2022 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и (или) денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Приобрести паи, получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204-94177868, дата регистрации — 13 сентября 2022 года, регистрирующий орган — ФСФР России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2022 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 31.12..2022г. в рублях за 3 мес. – 2.1%, за 6 мес. 2,7%, за 12 мес. -2,5%, за 36 мес. 20,8%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Мобильный. Акции» (на сайте используется сокращение — «Мобильный. Акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 февраля 2022 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Мобильный. Облигации» (на сайте используется сокращение — «Мобильный. Облигации»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 августа 2022 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Мобильный. Облигации. Валютный» (на сайте используется сокращение — «Мобильный. Облигации. Валютный»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 августа 2022 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 31.12. 2022г. в рублях за 3 мес. -2%, за 6 мес. 2,7%, за 12 мес. -1,9%, за 36 мес. 20,7%.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Мобильный. Акции. Валютный» (на сайте используется сокращение — «Мобильный. Акции. Валютный»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 ноября 2022 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный» (сайте используется сокращение — «Система Капитал — Резервный»). Регистрационный номер — 2204-94177868, дата регистрации — 13 сентября 2022 года, регистрирующий орган — ФСФР России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный» (на сайте используется сокращение — «Система Капитал — Резервный. Валютный») Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2022 года, регистрирующий орган — Банк России.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Биотехнологии». Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 мая 2022 года, регистрирующий орган — Банк России.

Материалы, представленные на настоящем ресурсе (далее — материалы), не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В материалах не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в материалах, и не рекомендует использовать указанные материалы в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Материалы подготовлены исключительно в информационных целях. Информация и мнения, изложенные в материалах, были собраны или получены на основании данных, полученных из источников, которые, по мнению авторов материалов, являются надежными и достоверными. В материалах не дается ни прямых, ни косвенных заявлений или гарантий в отношении точности, полноты или надежности содержащихся в них данных, полноты обзора ценных бумаг, рынков или исследований, указанных в материалах. Любое мнение, выраженное в материалах, может быть изменено без предварительного уведомления и может отличаться или даже быть противоположным мнению, изложенному в других материалах ООО УК «Система Капитал». Любые суждения или мнения, представленные в материалах, актуальны на момент их публикации. Если дата представленного материала неактуальна, его содержание может не отражать текущее мнение авторов материала и текущую ситуацию на рынке. Цены, указанные в материале, представлены исключительно в информационных целях и не являются оценкой конкретной ценной бумаги или другого инструмента. ООО УК «Система Капитал» не гарантирует совершение каких-либо сделок, упомянутых в материалах, в том числе по указанным в них ценам. Материалы не следует рассматривать в качестве предложения или побудительной причины принять участие в инвестиционной деятельности и на них нельзя рассчитывать как на заверение того, что какая-либо конкретная транзакция может быть осуществима по указанной в материалах цене. Инвесторам следует самим принимать решения об обоснованности инвестиций в каждый финансовый инструмент или инвестиционную стратегию, упомянутые в материалах. Материалы являются собственностью ООО УК «Система Капитал». Использование материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за действия третьих лиц в результате такого использования и распространения. Материалы по налоговым вопросам подготовлены ООО «СКК», оказывающим консультационные услуги ООО УК «Система Капитал».

«МТС Инвестиции» — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора при предложении физическим лицам услуг в рамках деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами.

Доверительное управление капиталом от Банка ВТБ

  1. Содержание сайта и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, в том числе идеи для инвестирования, которая содержит универсальные и общедоступные сведения, подготовлена для широкого круга лиц (включая всех клиентов или часть клиентов определённой категории, потенциальных клиентов) предоставляется обезличенно не на основании договора об инвестиционном консультировании, не является и не должна быть расценена получателями данной информации как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Все права на представленную информацию принадлежат Банку ВТБ. Данная информация не может воспроизводиться, передаваться или распространяться без предварительного письменного разрешения Банка ВТБ. Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Зачем инвестору доверительное управление

Миллионы инвесторов инвестируют на фондовом рынке, но далеко не все из них сами покупают и продают ценные бумаги. Многие пользуются услугами посредников – доверительных управляющих. Рассказываем, как это работает и в чем польза доверительного управления для инвестора.

Что такое доверительное управление

Доверительное управление (ДУ) – это услуга по управлению имуществом (ценными бумагами), которую согласно договору клиенту оказывают финансовые организации: банки, управляющие компании, брокеры. Взаимоотношения между компанией, предоставляющей эти услуги, и клиентом регулируются Гражданским кодексом и ст. 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг».

За свои услуги управляющий имеет право взимать плату. При этом он не является собственником переданных ему активов и не имеет права распоряжаться ими по своему усмотрению. В частности, управляющий не имеет права представлять интересы инвестора на собрании акционеров или получать вместо него дивиденды или купонные выплаты по облигациям. Все средства и ценные бумаги, переданные в управление, учитываются на отдельном счете и контролируются специальной организацией – депозитарием.

Кто управляет деньгами

Участниками доверительного управления выступают две стороны – управляющий и учредитель доверительного управления. В Гражданском кодексе предусмотрено, что договор управления имуществом может также заключаться и в пользу третьего лица. Учредитель ДУ одновременно должен являться собственником передаваемого в управление имущества. В случае с ценными бумагами таким лицом выступает инвестор.

Выбирать доверительного управляющего лучше на основании нескольких критериев: надежности (рейтинг компании, акционеры, размер собственного капитала), репутации на рынке, доходности по флагманским инвестиционным продуктам, размера комиссий (платы за управление), а также размера активов под управлением и числа клиентов.

Типы доверительного управления

В доверительное управление можно передать любое имущество, даже свою жилплощадь или автомобиль. В зависимости от вида передаваемого в управление объекта существует несколько видов ДУ:

управление недвижимым имуществом: сюда относятся любые объекты недвижимости – здания, земля и т. д.

управление движимым имуществом: сюда включаются деньги, ценные бумаги, интеллектуальная собственность и т.д.

В свою очередь доверительное управление на рынке ценных бумаг бывает двух типов: коллективное доверительное управление и индивидуальное доверительное управление. Разница – в инструментах и подходе, который используется компанией, предлагающей эти услуги. При коллективном ДУ используются готовые стратегии и продукты, инвестировать в которые может любой инвестор: в частности, ПИФы, биржевые фонды и ETF, стратегии с использованием ИИС. Правила управления, объекты и стратегия инвестирования, размер вознаграждения и права инвесторов в коллективном доверительном управлении определяются общими правилами, принятыми для данного продукта. Управляющий не имеет права выходить за их рамки – например, покупать акции в ПИФе облигаций, если это не предусмотрено правилами фонда.

В индивидуальном доверительном управлении договор составляется непосредственно между инвестором и управляющей организацией. Все правила прописываются в соглашении и могут быть изменены по желанию инвестора или по согласованию с ним. При этом подходящая инвестору стратегия и объекты инвестиций подбираются в индивидуальном порядке.

Зачем нужно доверительное управление

В современном обществе многим людям приходится тратить большую часть своего времени на работу, семью, общение с друзьями, хобби и т.д. Поэтому далеко не у каждого есть время и силы, чтобы изучать правила инвестирования и следить за состоянием рынка. По статистике, большая часть новичков на фондовом рынке теряет свои деньги уже в первый год. Для профессиональной торговли на рынке ценных бумаг требуется колоссальный опыт и навыки. Можно приобрести их долгим путем проб и ошибок, тратя на это время и деньги, а можно доверить деньги профессиональному управляющему, который будет зарабатывать для вас доход на рынке, и просто платить за его услуги. Премия за успех напрямую зависит от финансовых результатов управления, поэтому управляющий заинтересован в увеличении стоимости активов.

Согласно исследованию холдинга «Ромир», более половины тех, кто пользуется услугами доверительного управления, назвали в качестве причины такого выбора желание доверить деньги профессионалам, отсутствие опыта торговли на рынке и нехватку времени, а также широкий выбор стратегий и инструментов и нежелание самостоятельно разбираться в тонкостях инвестирования. При этом, согласно результатам опроса инвесторов, более 76% опрошенных были довольны результатами инвестирования.

Доверительное управление — Инвестиции в Доверительное управление

Развитие финансовой индустрии привело к неизбежному появлению производных услуг, целью которых стало предоставление решений в области управления активами. Понятие доверительного управления берет своё начало ещё с эпохи Средневековья, когда имущество передавалось в управление для возможного предотвращения конфискации и защиты от налогов. С тех пор доверительное управление значительно изменилось, вобрав в себя новые направления, включая управление материальными ресурсами для их сохранения и приумножения.

На сегодняшний день, наиболее верным и емким может быть следующее определение: «Доверительное управление — это передача во временное управление как денежных средств, так и другого ценного имущества управляющему, с целью получения выгоды». При этом собственность доверителя не переходит во владение управляющего.

Доверительное управление считается инструментом инвестирования. В связи с этим можно выделить наиболее популярные направления, к которым относится инвестирование через лицензированные брокерские компании, инвестиционные фонды, а также ПАММ-счета, если инвестор предпочитает операции на валютном рынке.

Объект и классификация видов инвестирования в доверительное управление

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) создаются управляющей компанией для управления фондом, который формируется на основе коллективных вложений инвесторов. Инвестируя в ПИФы, инвестор получает возможность участия в покупке активов на фондовом рынке. ПИФы консолидируют ресурсы инвесторов, совершая операции для увеличения своей стоимости. Каждый фонд выпускает инвестиционные паи, которые представляют собой ценные бумаги, передаваемые инвестору в результате инвестирования. Обладатель пая имеет право собственности на имущество фонда, пропорциональное его доле. Таким образом, прибыль от инвестиционной деятельности фонда распределяется в той пропорции, в которой инвестор приобрел долю фонда изначально.

Подобные фонды имеют как преимущества, так и недостатки.

ПИФы регулируются государством, к тому же средства управляющей компании и вкладчиков распределены по разным депозитариям. Подобная форма распределения, а также определенные запреты на активное привлечение капитала, создают дополнительные гарантии для инвесторов. Важно отметить, что налог уплачивается только в случае вывода денежных средств в результате положительной доходности фонда. Как правило ПИФы достаточно ликвидны, что дает еще одно преимущество подобным инструментам инвестирования. Размер каждого пая в фонде, как правило, небольшой, поэтому его покупка доступна большинству платежеспособного населению.

С другой стороны, недостатками можно назвать регулярную выплату управляющему фондом, вне зависимости от доходности самого фонда. Существуют дополнительные платежи, а также ограничения в приобретении определенных типов акций компаний со стороны регулятора, что ограничивает потенциал доходности.

Вторым, не менее известным вариантом инвестирования считается доверительное управление торговыми счетами инвесторов. Данный формат инвестирования не подразумевает перехода денежных средств инвестора к управляющему, поскольку они остаются на индивидуальном счете, открытом в брокерской компании самим клиентом. Таким образом, управление торговым счетом инвестора осуществляется через подписание договора, в котором прописываются условия взаимодействия инвестора и управляющего. В качестве управляющего, как правило, выступают брокерские компании и индивидуальные трейдеры. Тем не менее, все большее число банков и управляющих компаний включают практику ДУ в число своих услуг по управлению капиталом.

Подобный тип инвестирования имеет ряд преимуществ по сравнению с ПИФами. Управляющий более гибок в выборе инструментов и рынков для торговли. В инвестировании используются как акции компаний, облигации, так и производные финансовые инструменты. Более того, возможно использование заемных средств, что способствует получению более высокой доходности. Доверительное управление на фондовом рынке является более гибким инструментом, позволяющим учитывать индивидуальные потребности инвестора.

В России, наиболее известной формой управления, считается доверительное управление на валютном рынке Форекс. Это тот же формат взаимодействия инвестора с управляющим, где выбор инструментов торговли главным образом сосредоточен на валютном рынке Форекс.

Благодаря развитию технологий, и уменьшению порога входа для открытия торгового счета, появились альтернативные варианты традиционному способу управления. Этой альтернативой стали ПАММ-счета. По своей сути ПАММ-счет предоставляет возможность процентного распределения доходов от управления торговым счетом, с использованием платформы, которую предоставляет брокерская компания. Инвестор может выбрать один или несколько торговых счетов управляющих, чьи сделки будут дублироваться с соответствующей пропорцией относительно размера вашего счета и установленных параметров. Каждый отдельный счет доверителя интегрирован с торговым счетом управляющего, который совершает сделки. ПАММ-счета – достаточно прозрачный инструмент для инвестора, который получает доступ к полной статистике совершенных операций, а также имеет возможность быстрого пополнения и вывода денежных средств с торгового счета. Несмотря на столь удобный инструмент, регуляторы многих стран ограничивают доступ к ПАММ-счетам в своем регионе. Причиной этому является неквалифицированность управляющих, предоставляющих услуги на платформах отдельных брокерских компаний.

Риски инвестирования в доверительное управление

Основные риски инвестирования в ДУ связаны с опытом и эффективностью управляющего. Поэтому, регуляторы обязуют управляющих, будь это физические или юридические лица, проходить сертификацию на предмет соответствия необходимому уровню знаний индустрии управления активами. Более того, требуется получение лицензий для осуществления доверительного управления. Все эти условия снижают риск потери капитала, но не нивелируют его. Более того, ДУ не гарантирует фиксированной доходности. Это значит, что возможна частичная и полная потеря капитала. В дополнении к сказанному, следует отнести риски банкротства эмитента, ликвидность торговых инструментов, а также риски кредитного плеча, используемые управляющей компанией особенно на валютном рынке. В силу слабой регулируемости валютного рынка в России, данный тип инвестирования имеет наибольшие риски в связи со спецификой и большим числом неквалифицированных управляющих, предлагающих услуги мелким и средним инвесторам.

Результат инвестирования в доверительное управление

Доверительное управление было и остается выгодным инструментом инвестирования. Передача имущества, а также капитала в управление профессионалов не только освобождает свободное время инвестора, но также избавляет его от необходимости изучения всех аспектов инвестиционной деятельности. Пожалуй, главной задачей инвестирования в доверительное управление остается выбор управляющего. Регулирующие органы стремятся обезопасить инвесторов от недобросовестного и неквалифицированного управления, тем не менее ответственность за выбор остается за инвестором. Поэтому, доверительное управление в случае правильного выбора, управляющего может принести инвестору достаточно высокие доходы.

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 2 июня 2022 — Invest-Rating.ru

Управляющие компании, заключившие с пенсионным фондом Российской Федерации договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений

Реализация права застрахованного лица на выбор инвестиционного портфеля (управляющей компании)
Застрахованное лицо самостоятельно выбирает управляющую компанию (далее – УК) из числа указанных в перечне УК, с которыми ПФР заключены договоры доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
Застрахованное лицо самостоятельно выбирает инвестиционный портфель УК (в случае если УК предлагает несколько инвестиционных портфелей).
Застрахованное лицо не чаще одного раза в год направляет в Пенсионный фонд Российской Федерации не позднее 31 декабря текущего года заявление о выборе инвестиционного портфеля (управляющей компании).

Заявление о выборе инвестиционного портфеля (управляющей компании) можно подать одним из следующих способов:
• прийти лично в Управление Пенсионного фонда, при себе обязательно иметь паспорт и страховое свидетельство, заявление за Вас оформит специалист клиентской службы. Вам только необходимо сообщить выбранную Вами управляющую компанию и поставить подпись на заявлении в присутствии специалиста — обязательное условие подачи заявления
• прийти лично в трансфер-агент центр (Организацию, с которой Пенсионный фонд заключил соглашение о взаимном удостоверении подписей), при себе обязательно иметь паспорт и страховое свидетельство, заявление за Вас оформит операционист организации. Вам только необходимо сообщить выбранную Вами управляющую компанию и поставить подпись на заявлении в присутствии операциониста – обязательное условие подачи заявления.
• последним, возможным вариантом подачи заявления может стать представление заявления посредством почтовой связи (или курьером). При этом датой подачи заявления будет считаться дата, указанная на почтовом штемпеле. В этом случае установление личности и проверка подлинности подписи застрахованного лица обязательна и осуществляется:
— нотариусом;
— в порядке, установленном пунктом 3 статьи 185 (доверенность) Гражданского кодекса Российской Федерации;
— должностными лицами консульских учреждений Российской Федерации в случаях, если застрахованное лицо находится за пределами Российской Федерации.

Заявление застрахованного лица о выборе инвестиционного портфеля (управляющей компании) подлежит рассмотрению Пенсионным фондом Российской Федерации в срок до 1 марта года, следующего за годом подачи заявления застрахованным лицом. Пенсионный фонд Российской Федерации обязан письменно уведомить заявителя об удовлетворении или отказе в удовлетворении его заявления либо оставлении этого заявления без рассмотрения не позднее 31 марта года, следующего за годом подачи застрахованным лицом заявления о выборе инвестиционного портфеля (управляющей компании). В случае удовлетворения заявления, средства пенсионных накоплений передаются Пенсионным фондом Российской Федерации в выбранную застрахованным лицом управляющую компанию.

Title

Акционерное общество «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
Государственный регистрационный номер при создании № 002.076.174 от «05» февраля 2002 года, ОГРН 1027739046895 от «06» августа 2002 года.

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00064, выданная ФКЦБ России 22 мая 2002 года, без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-08618-001000, выданная ФСФР России 20 сентября 2005 года, без ограничения срока действия.

Паевые инвестиционные фонды под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ»:

— Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «РЕГИОН Глобальные инвестиции» (Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы Банком России № 4324 от 22.03.2022 г.).

— Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Атлант» (Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы Банком России 30 июля 2022 года за № 3015).

— Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «РЕГИОН Доходные облигации» (Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы Банком России 21 января 2022 года за №4266).

— Закрытый паевой инвестиционный комбинированный фонд «Консенсус» (Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы Банком России 23 июля 2022 года за № 3777. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте. Не допускается распространение информации о паевом инвестиционном фонде, инвестиционные паи которых ограничены в обороте, за исключением случаев ее раскрытия в соответствии с федеральными законами.)

— Закрытый паевой инвестиционный комбинированный фонд «Оптимум» (Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы Банком России 23 июля 2022 года за № 3776. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте. Не допускается распространение информации о паевом инвестиционном фонде, инвестиционные паи которых ограничены в обороте, за исключением случаев ее раскрытия в соответствии с федеральными законами.)

До приобретения инвестиционных паев, заключения договора получить подробную информацию, ознакомиться с правилами доверительного управления, условиями управления активами, а также получить сведения об АО «РЕГИОН ЭсМ» и иную информацию, предусмотренную законодательством Российской Федерации и нормативными актами Российской Федерации можно по адресу: РФ 119021, г. Москва, бульвар Зубовский, д. 11, А, этаж 10, помещение I, комната 1, телефон: +7 (495) 777-29-64.
Адрес сайта в сети Интернет: region-am.ru

Информация, подлежащая в соответствии с Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами под управлением управляющих компаний опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам».

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций, в том числе в паевой инвестиционный фонд. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Как выбрать доверительного управляющего

Выбор доверительного управляющего для управления вашим имуществом после вашего отъезда — важное решение, и к нему нельзя относиться легкомысленно. В зависимости от типа траста, который вы создаете, доверительный управляющий будет отвечать за надзор за вашими активами и активами ваших близких. Большинство людей выбирают для этой ключевой роли друга или члена семьи, профессионального попечителя, такого как юрист или бухгалтер, или трастовую компанию или корпоративного попечителя. Вот некоторые соображения при принятии этого важного решения.

Какие качества вам следует искать в попечителе?

Как следует из названия, доверительный управляющий должен быть заслуживающим доверия. Если вы не можете доверять этому человеку хранение 100 долларов за вас, вы не должны называть его попечителем. Если ваш зять зарабатывает на жизнь дневной торговлей, держитесь от него подальше. А если ваша невестка живет от зарплаты до зарплаты, давайте ее тоже обойдем.

Если вы выберете члена семьи или друга, он должен быть финансово проницательным и хорошо разбираться в деньгах. Вам нужен кто-то, кто как минимум знаком с основными концепциями инвестирования, и желательно тот, у кого есть собственные активы, которые они инвестируют с консультантом по инвестициям. Ваша сестра не обязательно должна быть финансовым гуру, но она должна быть достаточно умной, чтобы знать, что она не может напрямую инвестировать деньги сама. В качестве доверительного управляющего она наймет консультанта по инвестициям для инвестирования активов траста или будет работать с вашим текущим консультантом по инвестициям.

Какие плюсы и минусы?

Большинству людей нравится начинать с рассмотрения друзей и членов семьи как попечителей. Они будут лучше всего знакомы с вами и вашей семьей, и они поймут динамику вашей семьи.

Кроме того, члены семьи часто не взимают плату за доверительного управляющего (хотя обычно они имеют право взимать плату). Клиенты, заботящиеся о затратах, видят в этом плюс, но, возможно, это не лучшее решение. Возможно, вашей семье будет лучше обслуживаться профессиональным попечителем или трастовой компанией, обладающей опытом в области трастового управления. Это также может привести к негодованию, если член семьи берет или не берет плату. Быть опекуном может потребовать много работы. Ваш брат может возмущаться тем, что ему не платят, пока он курирует трастовые активы ваших детей, которых он считает неблагодарными.С другой стороны, ваши дети могут возмущаться, что их дядя получает деньги, если он берет плату.

Еще одним недостатком является то, что член вашей семьи может быть слишком близок к семье и может оказаться втянутым в драму. Или он может совершить переворот и получать удовольствие от того, что контролирует финансы вашего бенефициара. Возможно, вам понадобится кто-то, кто будет держаться чуть дальше, чтобы взглянуть на ваших бенефициаров свежим взглядом и относиться к ним одинаково.

Преимущество юриста или бухгалтера в том, что они хорошо знакомы с вашей семьей, если вы долгое время работали вместе.Хотя они часто берут больше, чем друг или член семьи, обычно они берут меньше, чем трастовая компания или корпоративный попечитель. Юристы и бухгалтеры обычно взимают почасовую оплату за время, которое они проводят в качестве доверенного лица. Недостатком является то, что у них может не быть такой же институциональной структуры, как у трастовой компании. Это также может быть плюсом, если вы предпочитаете доверительного управляющего с большей гибкостью, чем институционального доверительного управляющего.

Трастовые компании привносят структуру и контроль в трастовое управление, включая трастовый отдел, который наблюдает за администрацией.Вы заплатите за эту услугу, но во многих случаях это будут потраченные деньги не зря. Они будут принимать непростые решения и говорить бенефициарам «нет», когда это необходимо. Часто бывает выгодно использовать трастовую компанию, когда бенефициары не ладят, когда есть проблемный бенефициар или когда вы имеете дело с большими суммами денег.

Недостатком трастовой компании является то, что ее может быть трудно удалить или она станет негибкой. Они также могут скупиться на распределение, если это уменьшит активы под управлением, которые они инвестируют.Эти опасения можно решить, предоставив нейтральной третьей стороне, например, доверенному члену семьи или советнику, возможность удалить и заменить доверительного управляющего.

Что делать, если вы не можете решить?

Во-первых, рассмотрим со-попечителей. Почему бы не назвать свою сестру и профессиональную трастовую компанию? Ваша сестра лучше всех знакома с семейной динамикой, но трастовая компания может взять на себя управление доверительным фондом и при необходимости сделать жесткие звонки.

Сделайте план гибким.Предоставьте другим, например супругу (-е), возможность отстранить и заменить попечителя. Вы также можете удалить и заменить доверительного управляющего в течение вашей жизни.

Пусть решит кто-нибудь другой. При определенных обстоятельствах вы можете позволить бенефициарам выбрать опекуна после вашей смерти. Или вы можете позволить своему юристу или другому советнику выбрать доверительного управляющего в будущем.

Не откладывайте доработку и подписание документов по имущественному планированию только потому, что вы зашли в тупик относительно того, кого назвать попечителем.Поговорите со своим юристом и другими советниками и проработайте свои проблемы, чтобы найти решение, которое будет работать для вас и вашей семьи.

Двенадцать качеств хорошего доверительного управляющего

1. Введение: На что следует обращать внимание на доверительного управляющего?

Нет единого набора ответов. Фонду семьи нужны заинтересованные члены семьи; общественному фонду нужны люди, которые знают и заботятся о сообществе; фонды специального назначения ищут людей, обладающих компетенцией в своей области знаний; фонды общего назначения зависят от широты обзора; и тем не менее, есть определенные квалификации, полезные для всех фондов, которые указывают, когда кто-то является хорошим кандидатом….

2. Ищите попечителей, которые действительно заботятся о вашем фонде.

Обязанности попечителя слишком сложны для любого, кому не хватает энтузиазма в работе. Ищите того, кто неоднократно демонстрирует желание выйти за рамки того, что обычно требуется. Лучшие кандидаты делают приоритеты фонда своими приоритетами.

3. Найдите попечителей, которые понимают миссию вашего фонда.

Элеонора Эллиот, давний член правления Фонда развития детей, посоветовала каждому попечителю ответить на вопрос: «В 50 словах или меньше, что это за место?» Этот вопрос кажется простым, но для ответа на него требуется предусмотрительность — знающий кандидат выделится из толпы.

4. Помните: объективность и беспристрастность — непременные условия.

В зале заседаний вашего фонда нет места для особых интересов, темпераментных пристрастий или личных прихотей. Доверительного управляющего следует рассматривать как судью, а не адвоката, за исключением приоритетов фонда. Ищите людей, которые могут слышать все стороны обсуждения, прежде чем формировать мнение.

5. Выбирайте попечителей, обладающих навыками, которые помогут вашему фонду.

Вашему совету директоров потребуются определенные ключевые навыки среди его членов, такие как менеджмент, опыт инвестирования, бюджеты и юридическая экспертиза.Не все опекуны должны обладать каждым атрибутом. Определите пробелы в текущих навыках членов, чтобы убедиться, что некоторые попечители обладают этими навыками, и правильно использовать их для поддержки фонда.

6. Ищите командных игроков.

В фондах важные решения редко принимаются одним человеком. Вот почему попечители должны уметь разрешать свои личные разногласия и работать вместе как единый орган для достижения своих целей. Слишком сильная конфронтация указывает на неуважение к попечителям и делает невозможным достижение консенсуса; коллеги должны иметь возможность сотрудничать, даже если они не согласны.

7. Выберите опекунов, которые готовы работать.

Убедитесь, что кандидаты понимают объем своих обязанностей и демонстрируют готовность посвятить свое время и энергию фонду. Это может означать составление личного графика для встреч, работы в комитетах, выполнения специальных заданий или борьбы с повседневными операциями фонда.

8. Признайте ценность практической мудрости в попечителях.

Ищите кандидатов, способных увидеть общую картину.Для них важно не только признать обоснованность противоположных аргументов; они также должны уметь отличать принцип от целесообразности и преобразовывать свои идеалы в решения, которые работают в «реальном» мире.

9. Ищите людей, преданных основанию.

Проще говоря, единственная ответственность доверительного управляющего — это фонд и его миссия. Группы с особыми интересами или другие группы не должны участвовать в обсуждении интересов фонда через его попечителей, а также не должны иметь возможность влиять на решения.

10. Выберите попечителей, приверженных благотворительности.

Никакое основание не является отдельным островом. Каждый попечитель, даже в небольших семейных фондах, обязан действовать таким образом, чтобы укреплять мир благотворительных фондов. Кандидаты, искренне верящие в благо, которое приносит благотворительность, часто лучше всего подходят для работы в этих структурах. Фотография любезно предоставлена ​​Фондом Конрада Н. Хилтона .

11. Ищите попечителей, которые проявляют моральную чуткость в деле пожертвования.

Динамика власти и чрезмерное эго существуют даже в мире благотворительности, но хорошие кандидаты не заинтересованы в обладании властью. Они испытывают чувство негодования по поводу людей, умирающих от рака или СПИДа, по поводу детей, рожденных в нищете и лишениях, или по поводу продолжающегося разрушения окружающей среды. Моральные попечители заботятся о своей миссии. Фотография любезно предоставлена ​​Фондом семьи Лоуренса Велка .

12. Планируйте добиться успеха.

Если вы хотите, чтобы ваш фонд продолжал свое существование еще на одно или два поколения в будущем, тщательное планирование и подбор персонала сделают различие между эффективным благотворительным учреждением и учреждением, в котором преобладают представления о несправедливости и неопределенности.Заблаговременное планирование того, кто будет участвовать в вашем совете директоров, когда и как долго, не позволит таким решениям стать личными, упростит переход и поможет обеспечить эффективное управление.

Нужна дополнительная информация?

Это слайд-шоу представляет собой краткий обзор двенадцати качеств хорошего попечителя семейной благотворительности. Если вам нужна дополнительная информация, см. Эти исчерпывающие ресурсы Национального центра семейной благотворительности:

  • Попечительский институт образования
  • Записная книжка попечителя: ориентация для членов совета семейного фонда
  • Путешествие открытий: Рабочая тетрадь по планированию для благотворительных семей
  • Splendid Legacy: The Guide to Making Your Family Foundation
  • Сила творить чудеса: ценность семейной благотворительности

Подробное руководство по выбору доверительного управляющего

В этом сообщении в блоге я шаг за шагом проведу вас через процесс выбора доверительного управляющего с небольшими сюрпризами, чтобы вы могли выбрать подходящего.

Выбор доверенного лица привлекает меньше внимания, чем выбор нового смартфона. Во-первых, это не увлекательный процесс.

Вы и / или, возможно, ваш супруг (а) сидите с юристом по имущественному планированию. Вы планируете, что произойдет после вашей смерти.

Для инженеров и математиков это логичный процесс. Для всех остальных это извилистая дорога эмоций и всяких всяких всяких всяких хлопот.

Подводя итог, вы должны выбрать несколько позиций в своем завещании или отдельных трастах.В завещании необходимо указать исполнителя, опекуна (если у вас есть дети), бенефициара и попечителя.

Если у вас есть отзывное или безотзывное доверие, вам нужно будет выбрать доверительного управляющего и бенефициара.

При выборе попечителя вы почувствуете, что есть только плохой выбор — обычно друга, семья и / или корпоративный попечитель. Думая о своей воле и последнем завещании, вероятно, возникает одно и то же чувство — длинный список плюсов и минусов.

Прочтение подробного руководства по выбору попечителя даст вам информацию и знания, чтобы сделать самый разумный выбор.Вы изучите концепции консультантов по доверию и защитников доверия, которые помогут вам занять наилучшее положение.

В первую очередь, это руководство не будет содержать четких указаний на все этапы принятия решения «да» или «нет». Это сузит круг ошибок новичков, даст вам представление о том, как все это произошло, и поможет вам принимать обоснованные решения.

Короче говоря, выбор доверенного лица действительно важен по одной большой причине — они все контролируют.

Скачать PDF-версию этого сообщения

Выбор попечителей — только «плохой выбор»

Доверительный управляющий следует правилам трастового документа.Создание доверительного документа происходит в вашем завещании, когда вы умираете, и / или в отдельном доверительном документе, пока вы живы.

В любом случае выбор попечителя является обязательным. Это остается очень личным решением. В конце концов, дилемма выбора доверительного советника и доверительного защитника усложняет ситуацию.

Ваша финансовая группа, включая вашего поверенного по имущественному планированию и вашего финансового консультанта / управляющего активами / специалиста по финансовому планированию, может помочь с этим решением.

Чтобы прояснить, плюсы и минусы этого выбора зависят от активов, находящихся в настоящее время и в будущем в трасте.По сути, доверительный управляющий имеет такие важные полномочия, как:

  1. Сколько и когда люди получают деньги от траста
  2. Разрешенные вложения в траст
  3. Защитить трастовые активы от плохих людей
  4. Прочие сложные правила доверительного учета и администрирования

Ваша финансовая команда состоит из множества частей. Самое главное, что критический момент требует, чтобы все они общались согласованно и совместно. Индустрия трастовых фондов имеет много неприятностей.

Выбор попечителя предполагает различные формы неправильного выбора. Хотя, если вы выберете друга или семью в качестве попечителя, они могут украсть деньги, отдать предпочтение одному наследнику над другим, предложить плохие рекомендации по инвестированию, уйти или проигнорировать детали, которые в конечном итоге приведут к большим проблемам в будущем.

Добавление ролей советника по доверию или защитника доверия может уменьшить эти плохие результаты.

Если вы выберете в качестве доверительного управляющего банковскую трастовую компанию, они могут оказать ужасные услуги вашим наследникам, лишить доверительный фонд ни копейки с гонорарами или предложить плохие инвестиционные рекомендации.

Как будто этого было недостаточно, вам также необходимо выбрать лучшее состояние для трастов.

Образование юристов в юридической школе частично основано на использовании логики и слов для достижения и результата. Как человек, делающий выбор доверенного лица на сегодня или завтра, вы можете использовать ту же платформу, на которой были обучены юристы.

Во-первых, разберитесь в плюсах и минусах каждого выбора доверительного управляющего.Если вы еще не знаете их, вы узнаете в конце этого блога.

Во-вторых, поймите, что слишком большой контроль из могилы приводит к будущим бедствиям.

В-третьих, поймите, что ваши наследники не заработали это богатство, а вы заработали, поэтому не чувствуйте себя виноватым, если ваш выбор не кажется идеальным. Приближение к этим точкам позволит вам контролировать и выбирать трасты и попечителей на ваших условиях.

Так зачем вообще нам нужны трасты и попечители?

История трастов и попечителей

«Владение» активами в доверительном управлении и «использование» этих активов делает выбор доверительного управляющего огромной проблемой. Определение этих юридических концепций звучит скучно — пока что-то не пойдет не так.

Более того, потребовалось около 2000 лет, чтобы эти концепции были настолько скучными, что вы даже не задумывались об их важности. 1

Концепция назначения доверительного управляющего и право бенефициара смещать и назначать доверительного управляющего до сих пор четко не изложены в современных трастовых документах. Роли советника по доверию и защитника доверия могут уменьшить некоторые сложности, возникающие из-за этого нечеткого направления.Задача определения этих благоприятных концепций началась, когда верховенство закона стало стандартом в современном обществе. 2

Любое современное общество позволяет своим гражданам владеть и передавать эту собственность при жизни и смерти. Чтобы это происходило свободно, должна существовать «строгая иерархическая структура семьи» 3 , чтобы богатые сохраняли контроль над своими активами и использовали их для власти.

Фактически, во времена Римской империи богатство семьи происходило от участия в правительстве.Передача этого богатства происходила в завещаниях — или в том, что мы сегодня знаем как завещания.

Когда Римская империя расширилась на Британию и впоследствии покинула ее (около 407 г.), влияние христианской церкви, канонического права, осталось.

Суть этой неразберихи в римском завещании и каноническом праве привела к эволюции концепции «попечителя» 4 и трастов (т. Е. fideicommissum ).

Начиная с «Записной книжки Брактона» по судебным делам и далее, ответственность и обязанности попечителя в отношении «владения» и «использования» начали формироваться в нынешней форме, существующей в Америке.

Однако, если вы хотите быть уверены, что выбрали правильного попечителя, то знание того, как все это произошло, сделает это решение более естественным и легким.

История одного римлянина

Ниже приводится историческая художественная история о реальном человеке и реальных событиях в Римской империи, чтобы объяснить, как завещательные тресты действительно работали в условиях экстремальных политических и социальных стрессов. Ниже представлены записи журнала.

Запись в журнале Январь 193 года нашей эры: Меня зовут Квинтис Амелиус Лаэтус.Возможно, убийство императора Коммода было не лучшим моим решением. Хотя он был чокнутым. Коммод сделал меня своим префектом преторианской гвардии. Моя обязанность уберечь его от вреда с мая 177 года нашей эры. 5 стал рефлексивным и естественным действием. Выполненная со строгой точностью и быстротой исполнения, она принесла свои плоды. То, что я слышал, как сказал Коммод, и последовавшие за этим действия заставляют меня даже сейчас содрогнуться. Коммод был полностью посвящен Коммоду. Он поделился богатством, которое он украл, заработал и т.д., среди своих лучших последователей.Я попал под это знамя. В результате богатство, которое мне было дано, было выше моего воображения.

Я действительно помню, как мой благодетель, мой спаситель, Марк Эмилий Лепид, рассказывал мне о силе создания завещательного документа, fideicommissum, для передачи моего состояния по моему желанию через траст. Я чувствую, что мое время служения и мое время на этой земле подходит к концу.

Запись в журнале март 193 года нашей эры: Я узнал кое-что от Коммода. Я организовал убийство императора Пертинакса, пробыв на троне всего 87 дней.Я нервничаю, кто будет следующим императором, и, возможно, продажа его с аукциона защитит меня. Собирая других преторианских гвардейцев, мы встретились с толстым, тщеславным и богатым сенатором Дидуисом Юлианом, который продал ему престол императора. Он проглотил это. Сенат одобрил его по моему убедительному предложению преторианских хранителей. У меня мало времени. 5 ведущих генералов Римской империи не согласны с тем, что только что произошло, особенно после того, как мы убили императора Пертинакса. Риск, который я считаю непреодолимым, — это отомстить мне сильнейший генерал Септимий Северус.В результате между этими 5 генералами идет гражданская война.

Запись в журнале, апрель 193 года нашей эры: Я работаю над завершением своего fideicommissum, доверительного фонда, созданного после моей смерти по моей воле, теперь, когда Марсия беременна и зарплата гражданской войны продолжается. Септимий Северус кажется победителем, и, как последователь правил, я не уверен, где я буду стоять, если он победит и станет императором Рима. Я не могу выйти замуж за Марсию, но возможность передать свое состояние и позаботиться о моем будущем ребенке, которого она вынашивает, может быть осуществлена.

Марк Эмилий, член этого могущественного правящего класса патрициев, дал мне доступ к лучшим юридическим советам. Я знаю, что после указа Senatus Consultum Trebellianum в 56 г. н.э. fideicommissum «устранил страх перед судебными исками или под предлогом страха» 6 , что после моей смерти мое состояние и мои наследники, Марсия, будут защищены законом. Безумно, как закон может помочь или навредить в зависимости от вашего уровня уважения. Подводя итог, давайте надеяться, что закон останется неизменным в Риме.

Запись в дневнике Июнь 194 года нашей эры: Мой возлюбленный Квинтис Летус был казнен 12 месяцев назад, чтобы успокоить императора Северуса. Действия Квинтиса по убийству Коммода и продаже трона Юлиану с аукциона были новинкой, но крайностью. Наш сын, Септимий Амейлий Летус, с каждым днем ​​становится сильнее, благодаря утешению и защите завещательного доверия, созданного его отцом через его завещание.

Квинтис Амелиус Летус

История британского аристократа 13 века

Ниже приведена историческая фантастическая история о реальном человеке и реальных событиях от британского аристократа 13-го века, чтобы объяснить, как возникли отзывные трасты и позволили крестоносцам, аристократам и мирянам контролировать свои активы в течение своей жизни и после.Ниже представлены записи журнала.

Запись в журнале 1236: Мать и отец умерли почти 12 месяцев назад. Моя грусть не утихает из-за богатства земли, полученной от маминой семьи в окрестностях Бейзингстока. Моя большая семья из Хериардов, Оливеров и Фитц-асов со связями духовенства и юристов с коронами короля Ричарда и Иоанна 7 просто увеличивает мои врата к власти. Это тяжело давит на ум.

Повседневность нашего времени кажется чреватой скрытой интенсивностью, толкающей всех нас вперед с неуверенностью.В настоящее время бароны, после первоначального подписания Великой хартии вольностей около 21 года назад, продолжают свою битву с короной. Бои продолжаются. По крайней мере, мы больше не руководствуемся принципами силы и воли. Наши частные активы теперь защищены постоянным обсуждением закона. Завещательное доверие, созданное моими родителями Уиллом, пришло в нужное время. Отныне я полон решимости сделать что-то великое для нашего общества своим положением.

Запись в дневнике, июнь 1238: Я решил сделать добро со своим наследством.Мать хорошо обеспечивала нуждающихся. Наш дом, включенный в мое наследство, должен быть передан для истинного благотворительного использования и должен быть передан в собственность новой больнице в Бейзингстоке. Это ослабит раздор среди мирян. Моя учеба в рамках закона и церкви не дает времени для посещения больницы, но мой двоюродный брат Питер Фитц-айс решил выделить дополнительные деньги для самой больницы. Я размышляю о возможностях юридической конструкции завещательного траста вокруг «использования» и «владения» живым трастом в течение моей жизни.

Запись в журнале Август 1238: Я принял участие духовенства и закона. Празднества контролировались в свете враждующих действий на континенте и ближе к дому. Помимо моих обязанностей юриста по ведению переговоров по всем видам не подлежащих упоминанию 8 для Ника Фарнхарма, епископа Даремского, я наткнулся на философские труды Ибн Рушда, Абу’ла Валида Мухаммеда. Они были очень тревожными, но интригующими. Свита короля Ричарда из этого квеста Третьего крестового похода принесла много журналов и писаний.Ибн Рушд утверждает, что в соответствии с исламским законом верующий может создать благотворительный фонд (например, вакф хайри) или семейный фонд (например, вакф дурри). Все, что считается нерешенным, сосредоточено на выборе попечителя.

Епископ Даремский был обеспокоен тем, что по исламскому закону получатель траста может сразу же насладиться этими плодами. Новые идеи кажутся полными скептицизма. В этих обстоятельствах, как объяснить выбор доверительного управляющего? Епископ мысленно подавил себя этой позицией.Согласно каноническому праву, согласно fideicommissum, трасты не существуют до тех пор, пока владельцы не переходят. Я считаю, что у этой концепции живого или отзывного траста есть свои достоинства. Я должен расширить эту концепцию с моими коллегами-юристами.

Запись в журнале, декабрь 1277 г .: Я, Питер Абингтонский, первый смотритель Мертон-колледжа, Оксфорд, должен завершить последнюю запись в дневнике моего дорогого друга и коллеги Уолтера де Мертона, лорда-канцлера и епископа Рочестера. Благотворительный фонд, созданный и в значительной степени финансируемый Вальтером де Мертоном, епископом Рочестерского, при его жизни в 1264 году, позволил академикам и образованным студентам получить знания, помимо того, что они просто предоставили крышу над головой.Концепция доверия, созданного в течение всей жизни, будь то благотворительность или семья, предоставит нашему обществу многообещающие возможности.

Вальтер де Мертон

Американская история

Ниже приведена историческая фантастическая история реальных людей и реальных событий с момента создания американской конституции. Их борьба и компромиссы привели к тому, что 13 колоний контролировали трастовый закон (также как выбирать, удалять и назначать попечителей) в соответствии с их определениями, а не федеральным правительством.Ниже представлены записи журнала.

Александр Гамильтон, Journal Entry, 15 февраля 1787 г .: Ситуация в Род-Айленде с их должниками становится неприемлемой, и мы, Соединенные Штаты, банкроты. Мое разочарование в отношении моих коллег из 12 других колоний к северу и югу от моего приземления в Нью-Йорке требует разговора или, скорее, соглашения. Какую власть должно иметь каждое государство над своими гражданами? Обмен идеями будет ключевым и некрасивым, с которым можно согласиться единогласно.Джеймс [Мэдисон] и его хриплая компания из Вирджинии хотят, чтобы их версия была более строгой. Я не могу поверить, как они хотят иметь право вето для государств, которые считаются некомпетентными. Я считаю, что штаты должны контролировать аспекты, связанные с законами и налогами. Но с какой целью?

Джордж Вашингтон, Journal Entry, 3 марта 1787 г .: Не могу поверить, что они хотят, чтобы я присутствовал на Конституционном съезде в Филадельфии. Я возглавляю армию фермеров, чтобы победить Георга III и добиться независимости от Англии.Посадки в Маунт-Вернон скоро начнутся и нуждаются в моем руководстве. Моя семья требует и заслуживает моего участия. Разногласия, связанные с разделением власти между федеральным правительством и правительствами штатов, по-прежнему имеют решающее значение. Вспоминая мою молодость, отец всегда говорил, что у фермера больше ответственности, и за посевами всегда нужно ухаживать, а отдыхать нет. Я поеду в Филадельфию, потому что это мой долг.

Джеймс Мэдисон, запись в журнале, 24 мая 1787 г .: Репортерам запрещается присутствовать на этих сессиях съезда.Особенно те паразиты из Пенсильванского пакета, которыми управляет саморекламированный репа Джон Данлэп. Нет класса. Свобода прессы или слова зависит от нашего выживания, но нет необходимости в назойливой драме, пока мы решаем будущее этих Соединенных Штатов. Государства должны контролировать определенные правовые аспекты своих граждан. Что и сколько остается непонятным.

Джон Ратледж, Journal Entry, 19 июля 1787 г .: У меня кружится голова от этих изменений. Две недели назад мы договорились контролировать власть национального правительства и его трех ветвей (т.е. исполнительная, законодательная и судебная). Я помню Георга III и его неуважение к принципам Великой хартии вольностей об устранении произвольной силы и воли в отношении людей. Государства требуют контроля над налогами, правами личной собственности и тем, как эти активы передаются между поколениями. Рэндольфу нужен сбалансированный подход к федеральной власти и власти штата. В этом городе так жарко. Не могу дождаться, когда вернусь домой в Чарльстон и к моей дорогой Элизабет.

Артур Феннер, 28 мая 1790 г .: Не могу поверить, что эти негодяи в Вашингтоне, округ Колумбия, называют нас «Островом изгоев».Я вступил в должность 3 недели назад, а на прошлой неделе они запретили любой коммерческий бизнес с нашим государством. Отлично! Я ратифицирую их Конституцию. По крайней мере, я, мы, великий штат Род-Айленд, контролируем наши трастовые уставы и законы о собственности.

Общий выбор доверительного управляющего

Спросите себя, почему вы хотите создать траст. Затем у вас есть два варианта выбора доверительного управляющего — физическое лицо или корпоративный попечитель. Без сомнения, идеального ответа попечителя не существует.Напротив, это зависит от того, что вы цените и что вам нужно.

Доверительное управление дается нелегко.

Корпоративные попечители могут «играть в ноты», но могут ли они делать это с таким же «личным подходом», что и индивидуальный попечитель?

Вот несколько больших различий между физическим лицом и корпоративным доверительным управляющим в качестве доверительного управляющего:

  1. Физическое лицо обычно не платит, но может взимать плату в качестве доверительного управляющего. Трастовая компания каждый раз взимает комиссию.Учитывая эти моменты, отдельный человек делает лучший выбор на основе оплаты.
  2. Человек может украсть активы траста. У трастовой компании огромные системы сдержек и противовесов и страхование. Очевидно, что в этой категории побеждает корпоративный попечитель.
  3. Человек может играть в фавориты с получателями. Начнем с того, что трастовая компания юридически может , а не .
  4. Человек постареет и станет небрежно соблюдать правила доверия. Трастовая компания никогда не стареет.
  5. Правила траста, такие как налоги и юридические вопросы, меняются. Человек не фокусируется на этих изменениях. Основное внимание трастовой компании уделяется этим изменениям.
  6. Большинство людей плохо распоряжаются деньгами. Некоторые трастовые компании делают это, а некоторые нет. Ведь мы не управляем инвестиционными активами траста. Большинство корпоративных попечителей действительно управляют инвестиционными активами траста. В конце концов, кто вы хотите управлять активами траста — независимый финансовый консультант или трастовая компания? Мы считаем, что людям нужна гибкость и свобода выбора, кто управляет инвестиционными активами траста, например финансового консультанта.

Выбор индивидуального доверительного управляющего

Акт назначения индивидуального доверительного управляющего не имеет простого результата «да» или «нет». Роль индивидуального попечителя должна прояснить один ключевой момент. Сужение роли индивидуального попечителя делает решение более совместным и естественным. Существуют два типа индивидуальных попечителей: (1) собственный трастовый управляющий; и (2) доверительный управляющий траста с разными бенефициарами.Учитывая эти моменты, решение и ситуация относительно того, должен ли отдельный доверительный управляющий контролировать свое собственное доверие, сводятся к факторам, перечисленным ниже. Когда использовать друга или члена семьи в качестве индивидуального попечителя, затрагивает ключевые моменты в этом разделе.

Общие черты индивидуального доверительного управляющего

Представьте себе родителей, сидящих за столом со своим поверенным по имущественному планированию. Обсуждение доходит до выбора попечителей текущих и будущих трастов. По сути, родителям необходимо решить, будут ли дети быть опекунами их собственного доверия или же семья или друг должны выступать в качестве опекуна.В итоге родители решили, что корпоративный попечитель не добавляет дополнительную стоимость к стоимости. Общие черты индивидуального доверительного управляющего необходимо учитывать в двух типах.

Индивидуальный управляющий собственного траста:

Это решение не основывается исключительно на чьем-либо среднем балле или IQ. Самый умный из людей может принимать самые нелогичные решения. Намерение родителей относительно целей доверия и то, как долго это доверие может существовать, задают тон. Во-первых, как родители верят или определяют, могут ли их дети делать мудрые решения в финансовых и личных вопросах.Имея это в виду, индивидуальный попечитель, действующий как попечитель своего собственного траста, может принимать любые решения по распределению и инвестициям.

Этот контроль означает, что траст не защищает бенефициара, если он действует в качестве доверительного управляющего от кредиторов или бывших супругов. Лучшая общая черта для квалифицированного индивидуального доверительного управляющего означает, что они рассматривают доверие как поддерживающий, а не поддерживающий механизм. Подтверждает ли это разделение намерение доверия, созданного родителями?

Индивидуальный управляющий траста:

Выбор члена семьи или друга в качестве доверительного управляющего не требует специальных знаний в области трастового права.Они хотят быть попечителями? Они должны проявлять смирение, чтобы задавать вопросы, а не выбирать между получателями помощи и обращаться за помощью или советом, когда это необходимо. Закон о доверительном управлении и обязанности доверительного управляющего основаны на нюансах закона. Мужчины с Гарвардским дипломом MBA — худшие индивидуальные попечители. В то время как женщины, с дипломом о высшем образовании или без него, являются лучшими индивидуальными попечителями. Почему? Женщины чувствуют себя комфортно, заявляя: «Я не знаю, но я обращусь за помощью к тому, кто это сделает». Мужчинам с высокими профессиональными достижениями труднее заявить об этом себе.Вы когда-нибудь слышали о парне, который не останавливается и не спрашивает дорогу? Возраст попечителя и возраст родителей должны быть добавлены в список решений.

Индивидуальные инвестиционные решения доверительного управляющего

Трест может владеть чем угодно. Создатели траста должны решить, кто и как должен принимать инвестиционные решения. Это действительно означает совершенные шаги «да» или «нет». Если траст владеет уникальными активами, недвижимостью или бизнесом, инвестиционные решения становятся сложнее. Если траст владеет акциями, облигациями, паевыми фондами, инвестиционные решения становятся проще.Индивидуальные попечители будут проводиться в соответствии с Правилом осмотрительного инвестора, и дело О’Нила против Налогового комиссара 10 подтверждает этот факт.

Индивидуальный управляющий собственного траста:

Более сложное решение для родителей приходит, когда траст владеет уникальными активами. Это станет еще сложнее, если для управления уникальными активами потребуется настоящий навык. Что произойдет, если доверительный фонд владеет действующим бизнесом с тремя детьми? Кто из 3 детей выступает попечителем траста? Выбор такого попечителя создает эмоциональные проблемы после смерти родителей.Если трасту принадлежат акции и паевые инвестиционные фонды, чувствуют ли родители уверенность в том, что будут приняты мудрые решения? Некоторые родители вводят строгий контроль в пределах доверия, чтобы добиться такого результата. Иногда родители видят в этом проблему отдельного попечителя, а не свою. В заключение, убедитесь, что вы задаете себе эти вопросы.

Семья или друг как попечитель:

Без сомнения, семья или друг в качестве попечителя могут вызвать большие проблемы при принятии инвестиционных решений.Родители должны учитывать тип контроля над инвестиционными решениями. Популярные сегодня инвестиционные решения основаны на пассивном или индексном инвестировании. Если трастовый документ сужает или ограничивает инвестиционный выбор, это может иметь плохие результаты. Проблема сдержек и противовесов дает наилучшие результаты. Наличие семьи или друга в качестве доверенного лица, принимающего инвестиционные решения, не должно существовать в вакууме. Без сомнения, это становится критичным, если траст владеет уникальными активами. Включение советника по доверию или защитника доверия снижает плохие результаты.Повторюсь, есть ли у попечителя семьи или друга опыт принятия мудрых инвестиционных решений?

Решения о распределении индивидуальных доверительных собственников

Без сомнения, трастовые распределения вызывают наибольшее количество исков доверительного управляющего 9 . Сумасшедший, правда? В трастовых документах изложены правила распространения. В результате общие описания здравоохранения, образования, обслуживания и поддержки (например, HEMS) не позволяют легко принимать решения. В описаниях и причинах обслуживания и поддержки нет четких ответов «Да» или «Нет».Родители, задумывающиеся о целях доверительного фонда, должны подумать, кому оно будет служить. Представьте себе, родители сегодня задумываются о будущем своей семьи. Не только их дети, но и будущие внуки и правнуки. В результате, как намерение распределения доверия должно обеспечивать положительные, а не отрицательные результаты. На рисунке 2 показано, как долго может продолжаться распределение доверия. Подумайте о грядущих социальных, политических, финансовых и экологических изменениях. Распределение доверия для любого типа индивидуального попечителя необходимо учитывать сейчас.Одновременно необходимо учитывать неопределенное будущее.

Физическое лицо, выступающее в качестве своего собственного доверенного лица, может принимать любые решения о распределении. Я призываю вас бросить вызов самому себе, если ваши решения о распределении доверительного фонда приведут к тому, что ваших детей назовут младенцами целевого фонда. Если цель траста должна служить только текущему бенефициару (также доверительному управляющему), тогда это дает идеальный ответ. Все остальные вопросы остаются равными.

Семья или друзья в качестве попечителя имеют предвзятость.Некоторые из наблюдений за взрослением бенефициара (ов). Некоторые из попечителей имеют личные и профессиональные предубеждения. Тем не менее, родителям необходимо кристально ясное понимание и понимание этих предубеждений. Всякий раз, когда существует предвзятость, не всегда означает плохой результат. Однако непонимание и непризнание наличия предвзятости приводит к плохим результатам. Выбор доверительного управляющего требует от них беспристрастного подхода к распределению доверительных отношений. В конце концов, если один из ваших детей станет электриком, другой — художником, а последний ребенок, выбравший карьеру в области финансов, будет ли у попечителя предвзятость в отношении распределения доверительных отношений? Они не могут.В частности, в трастовом документе можно устранить некоторую предвзятость. В частности, у вас есть выбор контролировать определенные предубеждения. Распределение доверия может вызвать большие проблемы. Поэтому мудро выбирайте попечителей из семьи и друзей.

Удаление и назначение индивидуального доверительного управляющего

Никто не предлагает последовательных и безупречных решений и действий. Тем не менее, трастовое право предлагает гибкость при отстранении от должности и назначении доверительного управляющего. Напротив, не все трастовые документы предлагают такую ​​гибкость и контроль.Часто вы видите язык встречи без языка удаления. Скептик во мне считает, что какой-то адвокат находится в кармане доверенной компании, поэтому язык удаления не добавляется. Без сомнения, мы можем предположить, что если язык отстранения не существует, то адвокат вынес очень плохое судебное решение.

Родители должны учитывать ситуации, когда ребенок, выступающий в качестве опекуна и бенефициара, не может принимать мудрые решения. Это могло произойти в результате несчастного случая, болезни или чего-то еще.С этой целью, если попечитель имел медицинскую и финансовую доверенность на планирование таких мероприятий, проблем не было. На самом деле, у многих людей нет таких документов. Тем более не обновляйте их регулярно. Тем не менее, юристы и финансовые консультанты предлагают последовательные и мудрые советы по обновлению этих записей. Выбор доверительного управляющего сводится к намерениям траста на сегодня и завтра. Важно убедиться, что в трастовом документе указан язык, на котором и при каких обстоятельствах третья сторона может осуществлять удаление и назначение, если отдельный доверительный управляющий контролирует свое собственное доверие.Добавление советника по доверию или защитника доверия также может решить эту ситуацию.

Периферийно разрешить бенефициарам отстранять и назначать опекунов, если семья или друг выступают в качестве опекуна. Убедитесь, что в трастовом документе не требуется суд или судья для этого процесса удаления и назначения. С другой стороны, выбор доверенного лица при создании доверия не влияет на этот отдельный вопрос. Добавьте дополнительные формулировки, что решение может быть принято по причине или без нее. Менее важно то, что назначение советника по доверию или защитника доверия может достичь той же цели.Просто убедитесь, что язык существует для передачи траста.

Выбор корпоративного доверительного управляющего

Пара или один человек сидит за столом или, что еще хуже, обсуждает по телефону свой план владения недвижимостью. Кто что получает, где, когда и почему. Вокруг них нарастает поток эмоций. В результате они думают о детях, внуках, племянницах, племянниках, друзьях и благотворительных организациях. Каждый тянет на эмоции и интеллектуальные возможности пары / человека. Приходит время решить, кто будет принимать эти решения, где, когда и почему.Друг, член семьи или незнакомец, сбитый с толку корпоративный попечитель?

Традиционная модель доверительного управления существует уже около 700 лет. Модель стабильной банковской трастовой компании существует уже 500 лет. То, что я называю «эпохой просвещения» в индустрии попечителей или трастовых фондов, началось примерно в 1980-х годах. В какой-то момент такие люди, как мы с вами, хотят контроля и выбора.На рисунке 3 показаны три текущие модели корпоративных попечителей.

Красная модель представляет собой пример того, что предлагает традиционная трастовая компания банка. Важно отметить, что их услуги доверенного лица не должны автоматически попадать в категорию плохих. В определенных ситуациях их решение подпадает под идеальный ответ. Зеленая модель описывает направленные трасты. Выбор доверительного управляющего в рамках этой модели обеспечивает широкий контроль и выбор в отношении инвестиций и распределения. Синяя модель представляет собой гибрид, в котором корпоративный попечитель занимается распределением трастов, но делегирует инвестиционные решения третьей стороне.Среди финансовых консультантов Blue Model и Green Models наиболее известны как решение для трастовой компании, дружественной к советникам. Выбор доверительного управляющего для клиентов в рамках Зеленой и Синей моделей также обеспечивает контроль и выбор.

Общие черты корпоративного доверительного управляющего

Различные определения корпоративных попечителей можно найти вверху этого блога. В результате, повторение здесь той же информации не требует вашего драгоценного времени. Первая общая черта корпоративного попечителя — они существуют, чтобы существовать вечно.Сотрудники приходят и уходят, но корпоративный попечитель живет вечно. Ваш первый вопрос о выборе попечителя — соответствует ли ДНК их компании вашей ДНК? Вопросы к любому корпоративному попечителю заключаются в том, почему не то, что [примечание: все 17:49 минут стоит посмотреть]:

  1. Почему вы существуете, обслуживая клиентов?
  2. В каких областях, по вашему мнению, постоянно требуются улучшения?
  3. Откуда компаниям черпает вдохновение, чтобы продолжать приспосабливаться?
  4. Почему вы не обслуживаете определенные типы клиентов?
  5. Приведите мне примеры того, как ваши совместные решения о распределении доверительных собственников?

Корпоративный попечитель владеет активами траста.В основном, какой тип контроля, инвестиций и распределения вы хотите им предоставить? Почему? Почему нет? Всегда помните, сотрудники приходят и уходят, но ДНК корпоративного попечителя остается неизменной навсегда. Важно отметить, что выбор доверительного управляющего не должен производиться случайно.

Решения корпоративного доверительного управляющего об инвестициях

Траст может «держать» или владеть чем угодно. Давайте вместе поработаем над делом, которое тысячи раз существует в Америке, в том, как будет работать выбор доверительного управляющего:

  1. Бетси и Билл Франк, которым за 70, в настоящее время владеют 15 миллионами долларов операционных активов (т.е. действующие предприятия, организации, недвижимость и т. д.) и 10 миллионов долларов в обращающихся на рынке ценных бумагах (например, акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, ETF).
  2. Операционные активы имеют потенциал для процветания и выживания после кончины Бетси и Билла.
  3. Имена взрослых детей: Одри и Джордж
  4. Поверенный по недвижимости: Чак
  5. Управляющий капиталом / специалист по финансовому планированию / финансовый консультант: Роберт
  6. Audry обладает навыками и опытом для ведения действующего бизнеса.Джордж нет.

Банковская трастовая компания, выступающая в качестве доверительного управляющего для обращающихся на рынке ценных бумаг, не представляет проблем. Самое главное, будут ли они хорошо управлять активами и что это значит — решать Роберту и Фрэнку. С этой целью использование независимой трастовой компании облегчает выбор. Роберт, а не попечитель, будет делать инвестиционный выбор. Одри и Джордж могут удалить советника в любой момент. Легкий. Самое сложное сейчас приходится на операционные активы. Мы все можем признать, что ни один корпоративный попечитель не будет управлять операционными активами с таким же успехом и успехом, как Одри или Фрэнки [примечание: извините, Роберт, но вас не рассматривают].

Выбор Франка трастовой компании банка для контроля или принятия инвестиционных решений в отношении операционных активов станет катастрофой. Корпоративные попечители не хотят, чтобы на них подавали в суд. Действительно, управлять операционными активами действительно сложно. Управлять этими активами, беспокоясь, как не попасть в суд, не получится. У Фрэнка есть два варианта: (1) Поместить активы в Управляемую Управляющую компанию LLC под направленным трастовым макетом в состоянии траста с наивысшим рейтингом [примечание: управляющий не может выбирать, назначать или удалять Управляющего], используя Trust Protector для определенных полномочий; или (2) продать операционные активы до или сразу после перехода франков.

При выборе доверительного управляющего учитывайте, чем будет владеть траст, степень уверенности семьи в инвестиционных решениях доверительного управляющего и то, как упростить правила управления трастом [примечание: оптимизированное управление трастом означает более низкие комиссионные попечителя]. Периодически многие поверенные по имущественному планированию иногда забывают об этом при составлении договоров доверительного управления.

Решения о распределении корпоративных доверительных собственников

Ключевая роль траста заключается в распределении доходов среди бенефициаров.Звучит очень просто. Подводя итог, распределение доверия можно просто разделить на: (1) Дискреционное и / или (2) Автоматическое. Дискреционный означает, что доверенное лицо решает, одобрять ли распределение. Автоматически означает, что доверительному управляющему не нужно принимать решения, поскольку суммы, сроки и т. Д. Четко изложены в трастовом документе.

Тем не менее, попечители не хотят, чтобы на них подавали в суд. Сложности при принятии решений о распределении доверия продолжают накапливаться из-за расплывчатых или противоречивых формулировок в документе о доверии.При выборе доверительного управляющего необходимо учитывать, насколько они внимательны к распределению доверия. Стандартный язык распределения доверия — здоровье, образование, обслуживание и поддержка (например, HEMS). Фактически, мы все согласны с определением здоровья и образования. Корпоративные попечители нервничают при принятии решений по поддержанию (так называемому желанию) и поддержке (или необходимости) решений по распределению доверия. Индивидуальные попечители других трастов не волнуются, потому что они не имеют представления или опыта относительно юридической ответственности за неправильные решения. Вот пример концептуального предложения для устранения сомнений и задержек:

Слова, выделенные жирным шрифтом, действительно важны. В результате они предоставляют намерение лица, предоставляющего право (например, создателя траста), в отношении распределений доверия. Я прошу вас очень внимательно прочитать разделы, посвященные распространению ваших завещаний и трастов. Всякий раз, когда доверительное управление проводится на упорядоченной основе, плата доверительному управляющему снижается. С этой целью доверительным управляющим может быть предъявлен иск за создание или невыполнение распределений 11 . Итог: корпоративные попечители, которые внимательно выбирают клиентов, которых они принимают, не преувеличивают обещания и не перегружают доверительных служащих доверительными счетами, примут отличные решения о распределении доверительных отношений.Чтобы выяснить эти ответы, перейдите к общим характеристикам корпоративного попечителя, приведенному выше в разделе.

Исключение и назначение корпоративного доверительного управляющего

Язык траста ДОЛЖЕН допускать смещение и назначение корпоративного доверительного управляющего бенефициаром (бенефициарами) [примечание: никогда не единогласно, только большинством голосов] С или БЕЗ причины и без необходимости участия судьи. Это дает каждому возможность выбрать попечителя, не усложняя это решение. В заключение, я собираюсь рискнуть, потому что знаю, что я морально прав:

Следовательно, если какая-либо организация знает, что препятствия и / или факторы хлопот для их удаления остаются высокими, что заставляет их работать лучше каждый день? Достаточно сказано.

Иногда существует простой способ получить максимальную отдачу от корпоративного доверительного управляющего с помощью личного подхода отдельного доверительного управляющего. За последние двадцать лет роли защитника и советника по доверию вошли в моду.Важнейшие решения зависят от того, обладает ли доверительный защитник или доверительный советник способностью принимать фидуциарные решения или просто пассивной, наводящей на размышления ролью. Добавление этих ролей в завещательный траст (созданный в рамках завещания) или отзывный / безотзывный траст следует выполнить те же шаги при выборе попечителя. Определения этих ролей, представленные в этом блоге, не отражают их силу, важность и важность для облегчения выбора попечителя и упрощения совместной работы.

Полномочия защитника траста основываются на статутах государственного траста и на том, что указано в трастовом документе.Намерение защитника доверия должно заключаться в совместной работе с корпоративным доверительным управляющим. В трастовом документе должны быть четко описаны роли и полномочия защитника траста и конкретные области, в которых они разделяют или несут весь фидуциарный риск. Разделение фидуциарного риска с доверительным управляющим создает хаос. Пожалуйста, избегайте. Вот некоторые возможности защитника доверия:

  1. Право на изменение места (т. Е. Расположения) траста
  2. Право на внесение изменений в регулирующий закон траста (важно для кого-то, включая доверительного управляющего)
  3. Решение о прекращении траста при определенных условиях (попечители также могут иметь это право)
  4. Возможность вносить поправки в траст для законных целей (попечители также могут иметь это право)
  5. Функция смещения и назначения корпоративных попечителей

При рассмотрении роли и возможностей защитника траста следует учитывать, что траст может длиться от 100 до 200 лет.Общество будет другим. Более того, учитывайте намерения создателя траста. Во-вторых, убедитесь, что существует четкий и последовательный процесс наследования доверенных лиц (включая удаление и назначение).

Доверительный советник подпадает под менее определенный термин. Кроме того, если они предоставляют руководство по распределению доверительных отношений, тогда намерение лица, предоставляющего право, очевидно. Для советника по доверию следует учитывать те же проблемы, которые описаны выше в отношении средства защиты доверия.

Выбор доверительного управляющего — все вместе для вас

Выбор попечителя означает делать много предположений о будущем. Кроме того, предоставление контрольных списков, а также плюсов и минусов индивидуального доверительного управляющего по сравнению с корпоративным доверительным управляющим упрощает выбор доверительного управляющего. Короче говоря, вы должны решить, что лучше для вас. Это решение приводит к экономичным выплатам доверительному управляющему.

Выбор доверительного управляющего должен отражать ваши цели и пожелания. На рисунке 4 представлена ​​простая блок-схема.Кроме того, в приведенной ниже матрице представлены вопросы по каждому этапу блок-схемы.

Выбор доверительного управляющего Вопросы и ответы

Цель этого блога — упростить выбор попечителя. Во время и после чтения и размышлений над содержанием этот процесс должен стать менее напряженным и более внимательным, чем выбор зубной пасты в продуктовом магазине.

Стресс при выборе зубной пасты в современном продуктовом магазине

Примечания к концу

[1] F.W. Maitland, Harvard Law Review , том 8, № 3, 25 октября 1894 г.

[3] Луиджи Капогросси Кёльнези, Право собственности и власть в римском законе , октябрь 2022 г.

[4] Гилберт Поль Вербит, Истоки траста , 9 сентября 2002 г.

[5] Мэтью Брансон, Энциклопедия Римской Империи , стр. 300, Издательство Infobase, 14 мая 2022 г.

[6] Алан Уэстон, Дайджест Джулиана , Vol.4, Книга 36, стр. 226, Пенсильванский университет, 24 июня 2022 г.

[7] Эдмунд Хобхаус, Очерк жизни Вальтера де Мертона , стр.1, 1859

[8] Эдмунд Хобхаус, Очерк из жизни Вальтера де Мертона , стр. 4, 1859

[10] Herald A. O’Neill и G. Evelyn O’Neill против комиссара внутренних доходов , № 16039, Апелляционный суд США девятого округа, октябрь 1959 г.

[11] Doherty v.JPMorgan Chase Bank, N.A. , No. 01-08-00682-CV, 2022 Tex. App. LEXIS 2185, 2022 WL 1053053

Как правильно выбрать попечителя для своего поместья

Большинство моих клиентов задумывались о защите своих активов и сохранении своих достижений на благо своих близких. Независимо от того, создали ли они успешное предприятие, управляют ли они растущим бизнесом или управляют портфелем арендуемой собственности или рыночными ценными бумагами, у них есть четкое представление о том, чего они хотят — и чего не хотят — в отношении распределения активов среди своих детей и внуки.

Чтобы гарантировать, что их желания исполняются именно так, как они предполагают, многие из них решают создать траст. После того, как вы примете решение о финансировании траста в рамках вашего имущественного планирования, вы должны затем выбрать, кто может лучше всего осуществить ваши планы. «Кого я выберу своим доверенным лицом или попечителями?» становится критическим вопросом планирования.

Должен ли мой попечитель быть моим супругом или ребенком?

Быть доверительным управляющим означает принимать на себя определенные обязанности и связанные с ними обязательства в соответствии с законодательством штата. К ним относятся, помимо прочего, беспристрастность между интересами нынешних и будущих бенефициаров, надлежащая отчетность для всех бенефициаров, разумное инвестирование трастовых фондов, управление трастовой собственностью и соблюдение четкого запрета на ведение собственных дел.

Крайне важно, чтобы вы понимали сильные и слабые стороны выбранного вами доверительного управляющего и чтобы выбранный вами доверительный управляющий осознавал свои обязанности и личную ответственность перед бенефициарами траста, в число которых может входить доверительный управляющий.

Вопросы для рассмотрения:

  • Может ли ваш попечитель отделить свои личные чувства и интересы от интересов бенефициаров и всегда проявлять здравый смысл?
  • Будет ли ваш попечитель беспристрастно относиться ко всем бенефициарам, если, например, ваши дети не являются детьми вашего супруга?
  • У вашего доверительного управляющего есть возможность анализировать инвестиции?
  • Будет ли у вашего доверительного управляющего искушение пойти на чрезмерный риск при покупке инвестиций в надежде на солидную прибыль?
  • Будет ли у ребенка, который совмещает свою семью и карьеру, достаточно времени, чтобы посвятить себя работе в качестве опекуна?

Наблюдения:

  • Члены семьи находятся ближе к получателям и с большей вероятностью понимают их потребности.
  • Родственный доверительный управляющий может взимать с траста расходы доверительного управляющего, но обычно не взимает административный сбор.
  • Использование брата или сестры в качестве попечителя может усугубить напряженность и негодование среди бенефициаров.
  • Родственник, не имеющий опыта доверительного управления, может злоупотребить доверием по незнанию, но все равно будет нести ответственность за обоснованный ущерб.

Должен ли мой доверенное лицо быть моим адвокатом, бухгалтером или другим доверенным советником?

Адвокаты, бухгалтеры и финансовые консультанты часто поддерживают особые доверительные отношения со своими клиентами.Возможно, вы ищете человека, который понимает ваши финансовые и личные цели и способен выполнять имущественные или другие финансовые планы. Однако, даже если поверенный, бухгалтер или другой консультант понимает природу вашего бизнеса или ваших финансовых целей, он или она может не в полной мере оценить объем фидуциарных обязанностей или неотъемлемые риски и обязанности доверительного управляющего.

Вопросы для рассмотрения:

  • Может ли юридический или налоговый консультант понять динамику вашей семьи?
  • Какой у него опыт работы в качестве попечителя?
  • Если нарушение обязанностей приводит к значительным финансовым потерям для траста, сможет ли доверительный управляющий лично удовлетворить судебное решение, если покрытие профессиональной халатности не сделает траст целостным?
  • Составлен ли траст таким образом, чтобы ваши бенефициары могли подать такой иск против доверительного управляющего?

Наблюдения:

  • Профессиональные консультанты часто взимают более высокие административные сборы и расходы, чем корпоративный попечитель, который должен конкурировать по стоимости.
  • Назначение поверенного по семейному планированию в качестве доверительного управляющего может вызвать конфликт интересов для поверенного.

Должен ли мой попечитель быть банком или трастовой компанией?

Банки и трастовые компании, называемые корпоративными попечителями, предоставляют профессиональные фидуциарные услуги и могут действовать независимо. У этих корпоративных попечителей есть процедуры и системы для справедливого и последовательного управления имуществом и инвестирования средств. Они выполнили требования к резервному капиталу для повышения платежеспособности на случай, если им будет приказано возместить потерянную стоимость доверия из-за нарушения доверия.

Выбор корпоративного доверительного управляющего может уменьшить конфликты между членами семьи, обеспечивая при этом опытное и профессиональное управление инвестициями и административным управлением. Все фидуциары соответствуют очень высоким стандартам, но это более верно для корпоративных фидуциаров, которым предоставлены государственные или национальные хартии, дающие им право предоставлять профессиональные фидуциарные услуги.

Вопросы для рассмотрения:

  • Будет ли корпоративный попечитель потратить время на то, чтобы понять мою семью и ее потребности?
  • Какие стандарты я могу ожидать от администратора, решения которого напрямую влияют на мою семью? Понимает ли администратор цели моего доверия?
  • Будут ли административные и инвестиционные услуги корпоративного доверительного управляющего стоить комиссионных, которые доверительный управляющий взимает с траста?

Наблюдения:

  • Корпоративные попечители следуют определенным политикам и процедурам для обеспечения беспристрастных и профессиональных услуг.Кроме того, они предоставляют ежемесячные выписки со счетов и письменные объяснения решений по доверительному управлению.
  • Корпоративные попечители публикуют свои гонорары, обычно взимая от 1,0% до 1,5% активов траста в качестве ежегодного административного сбора, но льготы по гонорарам часто являются предметом переговоров.
  • Многие корпоративные попечители централизуют более мелкие трасты, а не обеспечивают местную администрацию.

Было бы лучше иметь более одного доверительного управляющего?

Возможно, вам будет лучше ответить на некоторые из этих вопросов, выбрав более одного человека для работы в качестве со-попечителей или с корпоративным попечителем.Может быть полезно иметь попечителя, чтобы уравновесить ведение документации, инвестиции и другие обязанности попечителя. Правильно составленный трастовый договор может четко определять обязанности различных фидуциаров, такие как удержание определенных инвестиций, делегирование определенных обязанностей, а также то, кто может отстранить доверительного управляющего и назначить преемника. Индивидуальный попечитель может иметь особое представление о потребностях бенефициара и помогать корпоративному попечителю в принятии дискреционных решений.

Многие ответы на эти вопросы будут зависеть от размера траста и характера активов траста, но траст не обязательно должен составлять миллионы долларов, чтобы повлиять на бенефициаров в лучшую или худшую сторону.Стоит потратить время на то, чтобы тщательно обсудить вопрос о доверии с любым человеком, которого вы можете рассматривать в качестве попечителя, и опросить несколько корпоративных попечителей, чтобы понять, как они работают и что они могут внести в дальнейший успех вашей семьи

Наблюдение:

  • Скорее По сравнению с совместным доверительным управляющим с корпоративным доверительным управляющим, многие семьи включают в себя трастовый комитет с различными полномочиями по консультированию корпоративного доверительного управляющего и полномочиями назначать преемника доверительного управляющего.

Собираем все вместе: что решил один клиент

Одна моя клиентка, недавно вдова, чувствовала, что только одному из двух ее сыновей после ее смерти требовалось доверительное управление.Тем не менее, она выбрала корпоративного попечителя для обоих сыновей с отдельными и отдельными договорами доверительного управления. Доверие ответственного сына обеспечивает более широкий доступ к фондам и тайный вклад в решения доверительного управляющего. Более сдержанное доверие своенравного сына защитит его, надеюсь, без чувства обиды.

Эта статья написана и представляет точку зрения нашего советника, а не редакции Киплингера. Вы можете проверить записи консультантов в SEC или FINRA.

Старший вице-президент компании Argent Trust

Тимоти Барретт — старший вице-президент и советник по доверительному управлению компании Argent Trust.Тимоти — выпускник юридической школы Луи Д. Брандейса, стипендиат Бингема 2022 года, член правления Metro Louisville Estate Planning Council, член ассоциаций адвокатов Луисвилля, Кентукки и Индианы, а также Университета планирования недвижимости Кентукки. Комитет по программному планированию института.

Фидуциарное определение

Что такое фидуциар?

Доверенное лицо — это лицо или организация, которые действуют от имени другого лица или лиц, ставя интересы своих клиентов выше собственных, с обязанностью сохранять добросовестность и доверие.Таким образом, для того, чтобы быть доверенным лицом, необходимо быть юридически и этически обязанным действовать в интересах друг друга.

Доверительный управляющий может нести ответственность за общее благополучие другого человека (например, законный опекун ребенка), но часто эта задача связана с финансами; например, управление активами другого человека или группы людей. Финансовые менеджеры, финансовые консультанты, банкиры, страховые агенты, бухгалтеры, исполнители, члены совета директоров и корпоративные должностные лица несут фидуциарную ответственность.

Ключевые выводы

  • Доверительный управляющий юридически обязан ставить интересы своего клиента выше собственных.
  • Фидуциарные обязанности проявляются в ряде деловых отношений, включая доверительного управляющего и бенефициара, членов совета директоров и акционеров, а также исполнителей и наследников.
  • Инвестиционный доверительный управляющий — это любое лицо, несущее юридическую ответственность за управление чужими деньгами, например член инвестиционного комитета благотворительной организации.
  • Зарегистрированные инвестиционные консультанты несут фидуциарные обязанности перед клиентами; брокеры-дилеры просто должны соответствовать менее строгому стандарту пригодности, который не требует ставить интересы клиента выше своих собственных.
Как фидуциарное правило может повлиять на вас

Понимание доверительного управления

Ответственность и обязанности доверительного управляющего являются этическими и юридическими. Когда сторона сознательно принимает фидуциарную обязанность от имени другой стороны, она должна действовать в наилучших интересах принципала, то есть клиента или стороны, активами которой они управляют. Это то, что известно как «стандарт заботы о благоразумном человеке»; стандарт, изначально вытекающий из постановления суда 1830 года.Эта формулировка правила разумного человека требовала, чтобы лицо, действующее в качестве доверенного лица, действовало, прежде всего, с учетом потребностей бенефициаров. Необходимо проявлять строгую осторожность, чтобы не возникало конфликта интересов между доверительным управляющим и их принципалом.

Во многих случаях отношения не приносят никакой прибыли, если явное согласие не дается в момент начала отношений. Например, в Соединенном Королевстве фидуциары не могут извлечь выгоду из своего положения, согласно постановлению английского Высокого суда, Keech vs.Сэндфорд (1726 г.). Если принципал дает согласие, то доверительный управляющий может сохранить полученную выгоду; эти выгоды могут быть денежными или определяться в более широком смысле как «возможность».

Фидуциарные обязанности проявляются в самых разных общих деловых отношениях, включая:

  • Доверительный управляющий и бенефициар (наиболее распространенный вид)
  • Члены правления и акционеры
  • Исполнители и наследники
  • Стражи и подопечные
  • Промоутеры и биржевые подписчики
  • Адвокаты и клиенты
  • Инвестиционные корпорации и инвесторы
  • Страховые компании / агенты и страхователи

Фидуциарные отношения между доверительным управляющим и бенефициаром

В соглашениях о наследстве и реализованных трастах участвуют как попечитель, так и бенефициар.Лицо, указанное в качестве доверительного управляющего или управляющего недвижимостью, является фидуциаром, а бенефициар — принципалом. В соответствии с обязанностями доверительного управляющего / бенефициара, фидуциар имеет законное право собственности на имущество или активы и обладает полномочиями, необходимыми для управления активами, хранящимися от имени траста. В имущественном праве доверительный управляющий также может быть известен как исполнитель наследственного дела.

Обратите внимание, что доверительный управляющий должен принимать решения, которые отвечают наилучшим интересам бенефициара, поскольку последний имеет равные права на собственность.Отношения доверительный управляющий / бенефициар — важный аспект комплексного имущественного планирования, и следует уделять особое внимание определению того, кто будет назначен доверительным управляющим.

Политики часто создают слепые трасты, чтобы избежать реальных или предполагаемых скандалов, связанных с конфликтом интересов. Слепой траст — это отношения, в которых доверительный управляющий отвечает за все инвестиции корпуса (активов) бенефициара, при этом бенефициар не знает, как инвестируется корпус. Даже если бенефициар ничего не знает, доверительный управляющий несет фидуциарную обязанность инвестировать корпус в соответствии со стандартами поведения осмотрительного человека.

Фидуциарные отношения между членами Совета директоров и акционерами

Аналогичные фидуциарные обязанности могут нести корпоративные директора, поскольку они могут считаться попечителями для акционеров, если они входят в правление корпорации, или попечителями вкладчиков, если они служат в качестве директора банка. Конкретные обязанности включают следующее:

Обязанность проявлять заботу

Обязанность проявлять осторожность относится к тому, как совет директоров принимает решения, влияющие на будущее бизнеса.Правление обязано полностью исследовать все возможные решения и то, как они могут повлиять на бизнес. Например, если правление голосует за избрание нового генерального директора, решение не должно приниматься исключительно на основании знания или мнения правления об одном из возможных кандидатов; Правление обязано исследовать всех подходящих кандидатов, чтобы гарантировать, что будет выбран лучший человек для работы.

Обязанность действовать добросовестно

Даже после того, как он разумно изучит все представленные варианты, совет директоров несет ответственность за выбор варианта, который, по его мнению, лучше всего отвечает интересам бизнеса и его акционеров.

Долг верности

Обязанность лояльности означает, что от совета директоров не требуется ставить никакие другие причины, интересы или связи выше своей преданности компании и ее инвесторам. Члены совета директоров должны воздерживаться от личных или профессиональных отношений, которые могут поставить их интересы, интересы другого лица или бизнеса выше интересов компании.

Вопреки широко распространенному мнению, не существует юридического предписания, согласно которому корпорация обязана максимизировать прибыль для акционеров.

Если будет установлено, что член совета директоров нарушает свои фидуциарные обязанности, он может быть привлечен к ответственности в суде самой компанией или ее акционерами.

Доверительные отношения между исполнителем и легатом

Фидуциарная деятельность также может применяться к конкретным или разовым транзакциям. Например, фидуциарный акт используется для передачи прав собственности при продаже, когда фидуциар должен действовать в качестве исполнителя продажи от имени владельца собственности.Фидуциарный акт полезен, когда владелец собственности хочет продать, но не может вести свои дела из-за болезни, некомпетентности или других обстоятельств и нуждается в ком-то, кто действовал бы вместо него.

Закон требует, чтобы фидуциар раскрыл потенциальному покупателю истинное состояние продаваемой собственности, и он не может получить какие-либо финансовые выгоды от продажи. Фидуциарный акт также полезен, когда владелец собственности умер, и его собственность является частью имущества, которое требует надзора или управления.

Доверительные отношения между опекуном и подопечным

При отношениях опекуна / подопечного законная опека над несовершеннолетним передается назначенному взрослому. В качестве доверенного лица на опекуна возложена задача обеспечения соответствующего ухода за несовершеннолетним ребенком или подопечным, который может включать принятие решения о том, где несовершеннолетний посещает школу, имеет ли несовершеннолетний подходящую медицинскую помощь, что они подвергаются разумному дисциплинарному взысканию и что их повседневные благосостояние остается неизменным.

Опекун назначается судом штата, когда естественный опекун несовершеннолетнего ребенка больше не может заботиться о ребенке.В большинстве штатов отношения опекун / подопечный остаются неизменными до тех пор, пока несовершеннолетний ребенок не достигнет совершеннолетия.

Доверительные отношения между адвокатом и клиентом

Доверительные отношения между адвокатом и клиентом, возможно, являются одними из самых строгих. Верховный суд США заявляет, что между поверенным и клиентом должен существовать наивысший уровень доверия и что поверенный в качестве доверенного лица должен действовать с полной справедливостью, лояльностью и преданностью при каждом представительстве и ведении дел с клиентами.

Адвокаты несут ответственность за нарушение клиентом своих фидуциарных обязанностей и подотчетны суду, в котором этот клиент представлен, в случае нарушения.

Фидуциарные отношения между принципалом и агентом

Более общий пример фидуциарной обязанности — отношения принципал / агент. Любое физическое лицо, корпорация, товарищество или государственное учреждение может выступать в качестве принципала или агента, если это физическое или юридическое лицо имеет на это право.В соответствии с обязанностями принципала / агента агент по закону назначается действовать от имени принципала без конфликта интересов.

Типичный пример отношений принципал / агент, подразумевающий фидуциарные обязанности, — это группа акционеров в качестве принципалов, избирающая менеджмент или лиц высшего звена в качестве агентов. Точно так же инвесторы выступают в качестве принципалов при выборе управляющих инвестиционными фондами в качестве агентов для управления активами.

Инвестиционный доверительный управляющий

Хотя может показаться, что доверительный управляющий будет финансовым профессионалом (управляющим деньгами, банкиром и т. Д.), «Доверительным управляющим» на самом деле является любое лицо , которое несет юридическую ответственность за управление чужими деньгами.Это означает, что если вы вызвались стать членом инвестиционного комитета совета местной благотворительной или другой организации, вы несете фидуциарную ответственность. Вы попали в доверительное положение, и его предательство может иметь последствия.

Кроме того, наем финансового или инвестиционного эксперта не освобождает членов комитета от всех их обязанностей. Они по-прежнему обязаны осмотрительно выбирать и контролировать деятельность эксперта.

Правило пригодности

Брокеры-дилеры, которым часто выплачиваются комиссионные, обычно должны только выполнить обязательство по соответствию.Это определяется как предоставление рекомендаций, которые соответствуют потребностям и предпочтениям основного клиента. Брокеры-дилеры регулируются Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) в соответствии со стандартами, которые требуют от них давать подходящие рекомендации своим клиентам.

Вместо того, чтобы ставить свои интересы ниже интересов клиента, в стандарте пригодности подробно описывается только то, что брокер-дилер должен обоснованно полагать, что любые сделанные рекомендации подходят для клиента с точки зрения финансовых потребностей, целей и уникальных обстоятельств клиента. .Ключевое различие с точки зрения лояльности также важно: основная обязанность брокера — перед своим работодателем, брокером-дилером, на которого они работают, а не перед своими клиентами.

Другие описания пригодности включают в себя обеспечение того, чтобы транзакционные издержки не были чрезмерными, а их рекомендации не были неприемлемыми для клиента. Примеры, которые могут нарушить пригодность, включают чрезмерную торговлю, взбалтывание учетной записи просто для увеличения комиссионных и частую смену активов учетной записи для получения дохода от транзакции для брокера-дилера.

Кроме того, необходимость раскрытия потенциальных конфликтов интересов не является таким строгим требованием для брокеров; инвестиции должны быть только подходящими, они не обязательно должны соответствовать целям и профилю отдельного инвестора.

Стандарт пригодности может в конечном итоге вызвать конфликты между брокером-дилером и клиентом. Самый очевидный конфликт связан с компенсацией. Согласно фидуциарному стандарту, инвестиционному консультанту будет строго запрещено покупать паевой инвестиционный фонд или другие инвестиции для клиента, потому что это принесет брокеру более высокую комиссию или комиссию, чем вариант, который обойдется клиенту дешевле или принесет больше прибыли для клиента. .

В соответствии с требованием пригодности, если вложение подходит клиенту, оно может быть приобретено для клиента. Это также может побудить брокеров продавать свои собственные продукты, а не конкурировать за продукты, которые могут стоить меньше.

Соответствие стандартам доверительного управления

Если ваш инвестиционный консультант является зарегистрированным инвестиционным консультантом (RIA), он разделяет фидуциарную ответственность с инвестиционным комитетом. С другой стороны, брокер, который работает у брокера-дилера, не может.Некоторые брокерские фирмы не хотят или не позволяют своим брокерам быть фидуциарами.

Консультанты по инвестициям, которые обычно являются платными, связаны фидуциарным стандартом, который был установлен в рамках Закона о консультантах по инвестициям 1940 года. Их деятельность может регулироваться SEC или государственными регуляторами ценных бумаг. Закон довольно конкретно определяет, что означает доверительный управляющий, и предусматривает обязанность лояльности и заботы, что означает, что консультант должен ставить интересы своего клиента выше своих собственных.

Например, консультант не может покупать ценные бумаги для своего счета до покупки их для клиента, и ему запрещается совершать сделки, которые могут привести к более высоким комиссиям для консультанта или их инвестиционной фирмы.

Это также означает, что консультант должен сделать все возможное, чтобы рекомендации по инвестициям были сделаны с использованием точной и полной информации — в основном, чтобы анализ был тщательным и максимально точным. При работе в качестве доверенного лица важно избегать конфликтов интересов, и это означает, что консультант должен раскрывать любые потенциальные конфликты, чтобы ставить интересы клиента выше интересов консультанта.

Кроме того, советник должен размещать сделки в соответствии со стандартом «наилучшего исполнения», что означает, что они должны стремиться торговать ценными бумагами с наилучшим сочетанием низкой стоимости и эффективного исполнения.

Правило недолговечного доверительного управления

Хотя термин «пригодность» был стандартом для транзакционных счетов или брокерских счетов, Фидуциарное правило Министерства труда предложило ужесточить условия для брокеров. Любой человек с пенсионными деньгами под управлением, который давал рекомендации или ходатайствовал об открытии IRA или других пенсионных счетов с льготным налогообложением, считался бы доверенным лицом, которое должно придерживаться этого стандарта, а не стандарта пригодности, который в противном случае действовал.

Фидуциарное правило претворялось в жизнь давно, но пока не ясно. Первоначально предложенный в 2022 году, он должен был вступить в силу с 10 апреля 2022 года по 1 января 2022 года. После вступления в должность президента Трампа он был перенесен на 9 июня 2022 года, включая переходный период для некоторых исключений, продленный до января. 1, 2022.

Впоследствии реализация всех элементов правила была перенесена на 1 июля 2022 года. Прежде чем это могло произойти, правило было отменено после решения пятого U.S. Окружной суд.

В июне 2022 года Министерство труда выпустило новое предложение, Предложение 3.0, которое «восстановило фидуциарное определение инвестиционных советов, действовавшее с 1975 года, сопровождалось новыми интерпретациями, которые расширили его охват в настройке пролонгации, и предложили новое исключение для противоречивые рекомендации по инвестициям и основные сделки ».

Пока неизвестно, будет ли он одобрен новой администрацией президента Байдена.

Риски доверительного управления

Возможность того, что доверительный управляющий / агент не работает оптимальным образом в интересах бенефициара, называется «фидуциарным риском».»Это не обязательно означает, что доверительный управляющий использует ресурсы бенефициара для собственной выгоды; это может быть риском того, что доверительный управляющий не достигнет наилучшей ценности для бенефициара.

Например, ситуация, когда управляющий фондом (агент) совершает больше сделок, чем необходимо для портфеля клиента, является источником фидуциарного риска, поскольку управляющий фондом медленно снижает прибыль клиента, неся более высокие транзакционные издержки, чем это необходимо.

Напротив, ситуация, в которой физическое или юридическое лицо, которое на законных основаниях назначено для управления активами другой стороны, использует свои полномочия неэтичным или незаконным образом для получения финансовой выгоды или для удовлетворения своих собственных интересов иным образом, называется «фидуциарным злоупотреблением». или «фидуциарное мошенничество.»

Фидуциарное страхование

Компания может застраховать лиц, которые действуют в качестве доверенных лиц квалифицированного пенсионного плана, таких как директора, должностные лица, сотрудники и другие попечители — физические лица.

Страхование фидуциарной ответственности предназначено для заполнения пробелов, существующих в традиционном страховании, предлагаемом в рамках обязательств по выплате вознаграждений работникам или политики директора и должностного лица. Он обеспечивает финансовую защиту, когда возникает необходимость в судебном разбирательстве из-за таких сценариев, как предполагаемое неправильное управление фондами или инвестициями, административные ошибки или задержки в передаче или распределении, изменение или уменьшение льгот или ошибочные рекомендации относительно распределения инвестиций в рамках плана.

Инвестиционное доверительное управление

В ответ на потребность в руководстве для инвестиционных доверенных лиц был создан некоммерческий Фонд фидуциарных исследований для определения следующих разумных методов инвестирования:

Шаг 1. Организуйте

Процесс начинается с того, что доверенные лица знакомятся с законами и правилами, которые будут применяться к их ситуациям. После того, как фидуциары определят свои руководящие правила, им необходимо определить роли и обязанности всех сторон, участвующих в процессе.Если используются поставщики инвестиционных услуг, все соглашения об услугах должны быть в письменной форме.

Шаг 2. Формализация

Формализация инвестиционного процесса начинается с определения целей и задач инвестиционной программы. Доверенным лицам следует определить такие факторы, как инвестиционный горизонт, приемлемый уровень риска и ожидаемая доходность. Выявляя эти факторы, фидуциары создают основу для оценки вариантов инвестирования.

Затем фидуциары должны выбрать соответствующие классы активов, которые позволят им создать диверсифицированный портфель с помощью некоторой оправданной методологии.Большинство фидуциаров прибегают к этому, используя современную теорию портфеля (MPT), потому что MPT является одним из наиболее распространенных методов создания инвестиционных портфелей, нацеленных на желаемый профиль риска / доходности.

Наконец, доверительный управляющий должен формализовать эти шаги, составив заявление об инвестиционной политике, в котором содержатся детали, необходимые для реализации конкретной инвестиционной стратегии. Теперь доверительный управляющий готов приступить к реализации инвестиционной программы, как было определено в первых двух шагах.

Шаг 3. Реализовать

На этапе реализации выбираются конкретные инвестиционные или инвестиционные менеджеры для выполнения требований, изложенных в заявлении об инвестиционной политике. Для оценки потенциальных инвестиций должен быть разработан процесс комплексной проверки. Процесс комплексной проверки должен определять критерии, используемые для оценки и фильтрации пула потенциальных вариантов инвестирования.

Этап внедрения обычно выполняется с помощью консультанта по инвестициям, поскольку многим фидуциарам не хватает навыков и / или ресурсов для выполнения этого этапа.Когда консультант используется для помощи на этапе реализации, фидуциары и советники должны общаться, чтобы гарантировать, что согласованный процесс должной осмотрительности используется при выборе инвестиций или менеджеров.

Шаг 4: Монитор

Заключительный этап может занять больше всего времени, а также является самой запущенной частью процесса. Некоторые доверенные лица не осознают срочности мониторинга, правильно ли они выполнили первые три шага. Доверенным лицам не следует пренебрегать своими обязанностями, поскольку они могут нести равную ответственность за небрежность на каждом этапе.

Для надлежащего мониторинга инвестиционного процесса доверительные управляющие должны периодически просматривать отчеты, в которых сравнивается эффективность их инвестиций с соответствующим индексом и группой аналогов, и определять, достигаются ли цели заявления об инвестиционной политике. Недостаточно просто отслеживать статистику производительности.

Фидуциары также должны отслеживать качественные данные, такие как изменения в организационной структуре инвестиционных менеджеров, используемых в портфеле.Если лица, принимающие инвестиционные решения в организации, ушли или если их уровень полномочий изменился, инвесторы должны подумать о том, как эта информация может повлиять на будущие результаты.

Помимо анализа эффективности, фидуциары должны проверять расходы, понесенные при реализации процесса. Доверительные управляющие несут ответственность не только за то, как инвестируются средства, но и за то, как они расходуются. Инвестиционные сборы имеют прямое влияние на результативность, и фидуциары должны обеспечивать справедливость и разумность комиссионных, выплачиваемых за управление инвестициями.

Текущие фидуциарные правила и положения

Агентство Министерства финансов, Управление валютного контролера, отвечает за регулирование федеральных сберегательных ассоциаций и их фидуциарной деятельности в США. агенты по недвижимости и юристы. В лучшем случае можно уравновесить два противоположных интереса; однако балансирование интересов — это не то же самое, что служение интересам клиента.

Фидуциарные сертификаты распространяются на государственном уровне и могут быть аннулированы судом, если будет установлено, что лицо пренебрегает своими обязанностями. Чтобы получить сертификат, фидуциар должен сдать экзамен, который проверяет его знание законов, практики и процедур, связанных с безопасностью, таких как проверка биографических данных и проверка. Хотя волонтеры совета директоров не требуют сертификации, комплексная проверка включает в себя обеспечение того, чтобы профессионалы, работающие в этих областях, имели соответствующие сертификаты или лицензии для выполняемых ими задач.

Часто задаваемые вопросы

Что такое фидуциар?

Доверительный управляющий должен ставить интересы своих клиентов на первое место в соответствии с юридическим и этически обязательным соглашением. Важно отметить, что доверительные управляющие необходимы для предотвращения конфликта интересов между доверительным управляющим и принципалом. Среди наиболее распространенных форм фидуциаров — финансовые консультанты, банкиры, управляющие деньгами и страховые агенты. В то же время фидуциары присутствуют во многих других деловых отношениях, таких как члены совета директоров и акционеры.

Каковы три фидуциарных обязанности перед акционерами?

Поскольку корпоративные директора могут считаться доверенными лицами акционеров, они обладают следующими тремя фидуциарными обязанностями. «Обязанность проявлять осторожность» требует, чтобы директора принимали решения в интересах акционеров добросовестно и разумно. Обязанность лояльности требует, чтобы директора не ставили другие интересы, дела или организации выше интересов компании и ее акционеров. Обязанность действовать добросовестно, наконец, требует от директоров выбора наилучшего варианта обслуживания компании и заинтересованных сторон.

Какой пример доверительного управления?

Рассмотрим примеры доверительного управляющего и бенефициара, наиболее распространенную форму фидуциарных отношений. Доверительный управляющий — это организация или физическое лицо, которое отвечает за управление активами третьей стороны, часто находящейся в поместьях, пенсиях и благотворительных организациях. Доверительный управляющий несет фидуциарную обязанность ставить интересы траста на первое место, а не свои собственные.

Роли и обязанности совета директоров больницы

Реформа здравоохранения и усиление нормативных требований делают здравоохранение более сложным и трудным для совета директоров, чем когда-либо прежде.В больницах есть разные типы руководящих структур в зависимости от их размера и от того, являются ли они частными, коммерческими организациями или некоммерческими больницами. В целом, стационарная помощь переходит от обслуживания на основе объема к лечению, основанному на ценности, что означает, что советам директоров необходимо внести серьезные изменения в свои цели и стратегические задачи. Несмотря на все изменения, советы директоров должны продолжать уделять первоочередное внимание финансовой устойчивости больницы и качеству обслуживания пациентов.

разрабатывают свои структуры руководства таким образом, чтобы эффективно удовлетворять все потребности организации. Каждая роль имеет определенное описание должностных обязанностей с ожидаемыми обязанностями, обязанностями и границами. Сотрудничество между людьми, выполняющими эти роли, — это то, что заставляет все это работать на благо пациентов, акционеров, заинтересованных сторон и сотрудников. Вот общий обзор того, как работает больничная инфраструктура.

Председатель совета директоров является членом попечительского совета.Человек, исполняющий эту роль, председательствует на заседаниях правления и исполнительного комитета. У председателя правления много обязанностей. Одна из основных обязанностей — направлять работу совета, руководя его приоритетами, годовыми целями и стратегическими планами.

Выступая в качестве официального представителя больницы, председатель правления является голосом правления перед персоналом больницы, группами заинтересованных сторон и сообществом в целом. В качестве лидера председатель совета директоров служит наилучшим интересам организации и совета, оставляя в стороне свои собственные интересы.

Как правило, председатель совета директоров устанавливает особые отношения с генеральным директором больницы. Председатель совета директоров предлагает генеральному директору советы по вопросам управления и получает поддержку генерального директора от остальной части совета. Регулярное общение между председателем совета директоров и генеральным директором способствует постановке четких целей и задач, которые затем генеральный директор сообщает высшему руководству.

Председатель совета директоров имеет множество обязанностей по отношению к другим членам совета, включая набор, ориентацию, наставничество и развитие совета директоров.Председатель совета директоров является членом всех комитетов по должности. В этой роли председатель правления назначает комитеты и председателей комитетов. Председатели советов, которые эффективно работают с комитетами, всегда в курсе своей деятельности и доступны в качестве совета.

Директоров больниц иногда называют попечителями, потому что владельцы и сообщество доверяют им надзор за соблюдением интересов больницы.Попечительский совет является руководящим органом больницы. Они несут ответственность за разработку и анализ общей миссии и стратегии больницы. Правление определяет долгосрочные цели и политику больницы, принимая стратегические планы и решения.

Попечительский совет не участвует в управлении деятельностью больницы; скорее они наблюдают за ними. В рамках своих надзорных функций попечительский совет устанавливает должностную инструкцию для генерального директора и отвечает за прием на работу, увольнение и мониторинг генерального директора.Правление обычно устанавливает четкие цели и ожидания для генерального директора в соответствии со стратегическим планированием. Попечители помогают и поддерживают генерального директора, внося свой вклад в политику, процедуры и решения управления. Высшее руководство, наряду с человеческими ресурсами, отвечает за набор персонала больницы. Попечители совета контролируют процесс аттестации сотрудников, следя за тем, чтобы медицинские работники прошли надлежащую подготовку, получили лицензии и аккредитацию. Совет директоров также отвечает за наличие процессов, позволяющих выявить любые дисциплинарные взыскания со стороны потенциальных сотрудников, а также за обеспечение надлежащего уровня страхования от злоупотреблений служебным положением.

Попечители больницы несут ответственность за заботу, а это означает, что они должны следить за финансовым здоровьем и устойчивостью больницы. Они также должны убедиться, что больница максимально использует имеющиеся у нее ресурсы.

предоставляют жизненно важные общественные услуги, поэтому для попечителей важно следить за высочайшим качеством медицинской помощи. Попечительским советам необходимо быть в курсе последних новостей отрасли и передового опыта. Попечители представляют больницу в сообществе, поэтому для них важно понимать потребности своего сообщества и реагировать на это с помощью информационно-пропагандистских мероприятий и обучения.

Правление больниц должно осуществлять саморегулирование, регулярно проводя самооценку самих себя, своих коллег и всего правления. Попечители обычно считают необходимым постоянно узнавать о тенденциях в области здравоохранения, подписываясь на журналы, такие как Trustee.

Как и во многих других отраслях, роль секретаря компании становится одной из важнейших. Фактически, некоторые эксперты по корпоративному управлению выступают за смену должности с секретаря на главного управляющего.Многие больницы отстают от времени, маргинализируя секретарей и считая их не более чем делопроизводителем и делопроизводителем. В условиях серьезных изменений в системе управления секретари компаний являются главными людьми, которые отстаивают опыт управления в своих советах директоров.

Секретари компании работают в тесном сотрудничестве с председателем совета директоров и генеральным директором при приеме на работу, избрании или назначении новых членов совета директоров. Они также помогают председателю совета директоров в найме и выборе председателей и членов комитетов.Секретарь часто является председателем комитета по управлению.

Секретари также берут на себя большую часть ответственности за ориентацию членов совета директоров, подбор наставников и непрерывное обучение для них. При необходимости секретарь компании также помогает совету директоров проводить самооценку. Секретарь также играет основную роль в работе с председателем совета директоров для решения проблем, связанных с дисфункциональными или не участвующими попечителями совета.

С практической точки зрения секретарь компании ведет официальные медицинские записи, включая учредительные документы, устав, протоколы голосования, а также политику, процедуры и протоколы совета директоров.Секретарь работает с председателем совета директоров над составлением и распространением повесток дня и пакетов совета до заседаний совета.

Помимо этих важных обязанностей, секретарь помогает председателю совета директоров в выполнении его или ее обязанностей.

Больницы исторически не назначали никого на должность главного юрисконсульта. Когда больницы в прошлом нуждались в юридической консультации или представительстве, они обычно нанимали сторонние фирмы после того, как совет директоров определил предполагаемый или нерешенный юридический вопрос.В сегодняшних отраслях здравоохранения две проблемы побуждают советы больниц нанимать юристов.

Во-первых, сфера здравоохранения становится все более спорной, что привело к необходимости реформы здравоохранения. Во-вторых, падение финансовой индустрии способствует изменениям в управлении. Больницы ощущают влияние все более строгих нормативных ограничений.

В результате во многих больницах сейчас работают надежные юридические группы, возглавляемые главным юрисконсультом. Главный юрисконсульт может действовать в одиночку, но обычно наблюдает за командой юристов.В больницах больше нет одного или двух юристов. Потребности современных больниц требуют наличия в штате юристов, специализирующихся в конкретных областях права. Главный юрисконсульт служит связующим звеном между советом директоров и юристами штата. Главный юрисконсульт обычно посещает заседания совета директоров и помогает совету понять любые юридические последствия процесса стратегического планирования.

В больницах принято нанимать юристов, занимающих такие должности, как заместитель главного юрисконсульта, главный юрисконсульт, директор по комплаенсу и директор по рискам.Главный юрисконсульт наблюдает за деятельностью всей команды юристов. Эти разнообразные роли важны, потому что поверенные больниц взаимодействуют с множеством различных заинтересованных сторон, включая университеты, поставщиков медицинских услуг, исследователей и общественность. Из-за множества юридических потребностей больниц юридические группы должны быть гибкими, многопрофильными и новаторскими.

Реформа здравоохранения — одна из основных тем в больничной отрасли. Больницы желают внести свой вклад, поскольку надвигаются законодательные изменения.Наличие квалифицированных и компетентных юристов позволяет больницам оказывать большее влияние на законодательные вопросы, что может иметь в целом положительное влияние на способность совета директоров эффективно управлять больницами.

Наконец, советы директоров считают более эффективным и доступным нанимать внутренние юридические группы, чем нанимать юристов на разовой основе после кризиса. Такой подход поддерживает обязанность попечителей совета проявлять осторожность при оптимальном использовании ресурсов.

Основная роль казначея совета — финансовый советник.Регулятивные изменения усилились за последние два-три года, что усложнило роль казначея больницы.

Казначей отвечает за подготовку полного и точного финансового отчета для утверждения советом директоров. Этот отчет может быть представлен ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Попечительский совет принимает решения о финансовом состоянии больницы на основе этих отчетов.

Казначей отвечает за надзор за бухгалтерскими и финансовыми записями своего сотрудника, которым является финансовый директор.Казначей помогает совету директоров понимать и интерпретировать отчеты финансового директора и придает им смысл, представляя их с охватом и контекстом. Выступая в качестве связующего звена между советом директоров и финансовым директором, казначей предоставляет финансовому директору точку зрения попечителей.

Обязанности финансового директора существенно отличаются от обязанностей казначея. Финансовый директор играет более практическую роль в управлении денежными потоками, выплате долгов, управлении банковскими счетами и одобрении покупок по кредитным картам. Казначей обеспечивает надзор за выполнением этих обязанностей финансовому директору.

Казначей также отвечает за своевременное заполнение финансовых форм, таких как форма IRS 990, и играет ведущую роль во время аудита.

Из-за меняющейся нормативно-правовой базы казначеи больниц должны быть адаптируемыми, сообразительными и обладать первоклассными коммуникативными навыками.

Директора больницы иногда называют деканом медицины. Это высшая руководящая должность в инфраструктуре больницы.Генеральный директор управляет повседневной деятельностью больницы и вместе с председателем правления разрабатывает и внедряет стратегии больницы. Генеральный директор является высшим руководителем, который курирует все операции и программы больницы. Попечительский совет обычно регулярно получает отчеты о работе больницы вместе с предложениями об изменениях от генерального директора.

Наряду с председателем правления, генеральный директор часто является публичным лицом, выступающим в качестве официального представителя больницы.

Не во всех больницах есть президент.Будет ли он у них — это вопрос того, как попечительский совет спроектировал структуру управления. Некоторые советы больниц предпочитают совмещать должности генерального директора и президента. Другие попечительские советы совмещают должность президента с ролью главного операционного директора (COO). Некоторые больничные структуры ставят президента вторым после генерального директора, что-то вроде должности вице-президента.

Любая из этих структур может работать нормально. Ключевым вопросом для правления больницы является составление четких описаний должностных обязанностей с конкретным указанием своих ожиданий в отношении обязанностей и ответственности.

Роль президента, когда он есть, заключается в эффективном управлении отношениями между собственниками и лицами, принимающими решения, с целью увеличения акционерной стоимости.

Высшее руководство больниц выполняет большую часть работы по указанию генерального директора. Менеджеры устанавливают цели и бюджеты для своих отделов. Они также контролируют графики работы и координируют рабочие вопросы со своим персоналом.

несут ответственность за надзор за деятельностью по выставлению счетов и взысканию платежей, например за оплату услуг пациента и страхование.Иногда они также несут ответственность за сбор средств.

Менеджеры — это люди на передовой, отвечающие за соблюдение законов и нормативных актов. Их основная задача — выработать стратегию повышения эффективности работы больницы и сохранения качества медицинской помощи на максимально высоком уровне.

Менеджеры по качеству следят за законами, нормативными актами и технологиями здравоохранения и стремятся использовать свои знания для улучшения ухода за пациентами.

Руководители высшего звена представляют больницу инвесторам и советам управляющих, поскольку они не понаслышке знакомы с операциями.Они также оценивают потребности сообщества и разрабатывают программы информационно-просветительской работы и обучения для удовлетворения потребностей местных пациентов.

Руководителям высшего звена необходимы сильные коммуникативные навыки, поскольку их работа требует от них связи с другими отделениями больницы и общения с врачами, медсестрами и другим персоналом относительно своих потребностей.

Во многих отношениях роли и обязанности советов и менеджеров больниц не отличаются от других типов советов.Их отличает то, что они должны удовлетворять интересы акционеров и выполнять свои фидуциарные обязанности, обеспечивая при этом наилучшее возможное качество ухода за своими пациентами.

Реформа здравоохранения постоянно требует от правления больниц усердия и выполнения своих обязанностей.

NAIS — Независимые попечители школ

Просмотрите этот PGP в виде файла PDF.

Преамбула : Следующие принципы обеспечивают общую основу для взаимодействия между независимыми школьными профессионалами и их многочисленными составляющими (родителями, учениками, коллегами в других школах и общественностью).Принципы надлежащей практики NAIS для школ-членов определяют высокие стандарты и этическое поведение в ключевых областях школьной деятельности, чтобы помочь школам стать лучшими образовательными сообществами, какими они могут быть, для воплощения ожидания профессионализма и для продвижения основных ценностей прозрачности нашего сектора. , совершенство и инклюзивность. Соответственно, членство в NAIS зависит от согласия соблюдать дух PGP.

Обзор : Следующие принципы изложены, чтобы дать общее представление об обязанностях отдельных членов независимых школьных советов.

Принципы надлежащей практики NAIS:

  1. Попечитель активно поддерживает и продвигает миссию, видение, стратегические цели и политические позиции школы.
  2. Попечитель осведомлен о миссии и целях школы, в том числе о ее приверженности принципам равенства и справедливости, и надлежащим образом и точно представляет их в обществе.
  3. Доверительный управляющий полностью осведомлен о текущих операциях и проблемах, регулярно посещая собрания, приходя на собрания хорошо подготовленными и в полной мере участвуя во всех вопросах.
  4. Правление устанавливает политику и уделяет внимание долгосрочным и стратегическим вопросам. Индивидуальный попечитель не принимает непосредственного участия в конкретных управленческих, кадровых или учебных вопросах.
  5. Попечитель заботится о том, чтобы отделить интересы школы от конкретных потребностей конкретного ребенка или группы населения.
  6. Доверительный управляющий принимает и поддерживает решения совета директоров. После того, как решение принято, правление выступает единым голосом.
  7. Доверительный управляющий сохраняет конфиденциальность всех обсуждений в совете директоров.
  8. Доверительный управляющий защищает от конфликта интересов, личного или коммерческого.
  9. Попечитель несет ответственность за поддержку школы и ее руководителя и демонстрацию этой поддержки в обществе.
  10. Полномочия предоставлены совету в целом. Попечитель, который узнает о важном для школы вопросе, обязан довести его до директора школы или председателя правления и воздерживаться от индивидуальной реакции на ситуацию.
  11. Попечитель вносит свой вклад в программу развития школы, включая стратегическое планирование развития, финансовую поддержку и активное участие в ежегодных пожертвованиях и пожертвованиях капитала.

Трастовые (доверительные) операции

Трастовые или доверительные операции выполняются банком от имени и за счет стороны (доверителя), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим законодательством или установлено в договоре поручения по согласованию сторон. Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами банкам своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии. Доверительные операции наглядно отражают сущность банковской деятельности вообще – ее пассивно-активный характер, заключающийся в привлечении средств и их последующем размещении с целью получения прибыли.

Для предприятий, организаций, акционерных обществ, учебных организаций, благотворительных фондов и прочих юридических лиц банки оказывают агентские услуги, а также могут временно управлять делами акционерных обществ при их ликвидации, реорганизации, банкротстве и т.д.

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об учреждении траста, заключаемого учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициара (выгодоприобретателя) траста.

К праву доверительной собственности применяются правила о праве собственности, если иное не установлено законодательством или договором об учреждении траста.

Учредителями траста могут выступать любые физические или юридические лица.

По мере становления рынка ценных бумаг и расширения процесса приватизации государственной собственности, доверительные операции смогут получить дальнейшее развитие. Прежде всего, это касается предоставления банками агентских (посреднических) услуг частным лицам, а также управление фондовыми ценностями, полученными банками от клиентов по специальным договорам.

Под трастовой (доверительной) (англ. trust operations) операцией понимают деятельность по управлению переданными во владение управляющему и принадлежащими другому лицу (бенефициару) ценными бумагами или денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. Управление ценными бумагами производится от имени управляющего в интересах владельца имущества, переданного в управление, за вознаграждение. Управляющий при проведении сделок обязан указывать, что он действует как управляющий, а не как собственник имущества.

Доверительное общество – общество с дополнительной ответственностью, осуществляющее представительскую деятельность соответственно договору, заключенному с доверителями имущества, по реализации их прав собственников. Особенно распространены в современных условиях, когда доверительные общества, изучив конъюнктуру рынка, накапливают средства для инвестирования их в наиболее выгодные и прибыльные объекты, товары, услуги. Через доверительные общества в инвестиционный процесс включается практически все население, т. к. полученные от государства приватизационные чеки оно доверяет им. В учредительном договоре доверительного общества предусматривается ответственность учредителей по обязательствам перед коммерческим банком и доверителями имущества относительно права доверенных лиц на подписание чеков, проведение операций или получение документов, находящихся на ответственном хранении в коммерческом банке. Уставный фонд доверительного общества должен составлять не менее 625 минимальных заработных плат на момент его государственной регистрации и формироваться исключительно за счет средств и ценных бумаг участников. На момент регистрации каждый из участников должен внести не менее 50% от указанного в учредительных документах размера его взноса, что подтверждается справкой банка, в котором открыт временный счет. В трехмесячный срок после регистрации доверительного общества каждый участник должен внести полностью свой вклад.

Участники доверительного общества отвечают по его обязательствам своими взносами в уставный фонд, а при недостаточности этих сумм – дополнительно принадлежащим им имуществом в пятикратном размере к взносу каждого участника. Доверительное общество заключает депозитарный договор с банком-депозитарием на основании типового договора, который утверждается Фондом государственного имущества и Национальным банком Украины. Доверительные операции от имени доверительного общества осуществляют его участники – доверенные лица, если учредители не договорились об ином.

Стоимость имущества, которое доверенное лицо принимает в доверительное управление, не может в сумме превышать доли доверенного лица в уставном фонде доверительного общества и соответственно его личной дополнительной ответственности, т. е. в пределах 6-кратного размера вклада участника в уставный фонд. Доверительное общество может осуществлять следующие доверительные операции:

  • для граждан – хранение и представительские услуги для обслуживания имущества доверителей, в т.ч. размещение приватизационных бумаг, которое осуществляется после предоставления коммерческому банку разрешения (лицензии) Фондом государственного имущества Украины на право осуществления представительской деятельности с приватизационными бумагами;
  • для юридических лиц – распоряжение имуществом, агентские услуги, ведение счетов для собственников их ценных бумаг и управление голосующими акциями, переданными доверительному обществу путем участия в общем собрании акционерного общества, в т.ч. созданного путем преобразования государственного предприятия в акционерное общество.

Доверительное общество обязано передать доверителю (либо иному лицу, указанному доверителем) все выгоды и доходы, полученные от управления имуществом. Доверительное общество имеет право на возмещение понесенных им необходимых расходов, связанных с осуществлением его прав и исполнением обязанностей, вытекающих из договора о доверительном управлении (в пределах доходов, получаемых в силу владения имуществом, переданным ему в доверительное управление, — как предлагаемый в интересах доверителя вариант). Доверительное общество не имеет права ничего оставить себе, если иное прямо не предусмотрено в договоре. Договором может быть установлено право на получение вознаграждения. При этом вознаграждение может быть выражено либо в процентах от получаемого от доверительного управления дохода (прибыли), либо в твердой сумме, либо в виде реализуемого после прекращения договора о доверительном управлении права (опциона) на приобретение части имущества, которым он владеет в силу указанного договора. Доходы (прибыль), получаемые доверительным обществом и доверителем в силу договора о доверительном управлении облагаются налогами в соответствии с законодательством. Налог на имущество, которым доверительное общество владеет в силу договора о доверительном управлении вносится им из средств, подлежащий выплате доверителю (бенефициарию), если иное не установлено законодательством.

Для иллюстрации сущности доверительного управления рассмотрим особенности трастовых операций на рынке Forex.

Форекс (FOREX – FOReign EXchange) представляет собой международный валютный обменный рынок. Рынок FOREX позволяет своим участникам совершать обмен одной валюты на другую, т.е. основой торгов являются финансовые спекуляции: деньги делаются на разнице курсов валют. Обменные курсы определяют относительное количество каждой валюты в этом обмене. FOREX на сегодняшний день имеет оборот более 3 трлн. долларов США в день.

Всем известно, что экономики различных стран взаимосвязаны между собой, колебания курсов валют по отношению друг к другу наблюдаются очень часто. Это создает благоприятную атмосферу для спекулятивных трейдеров форекса. Основная идея такая: купить, валюту, когда она дешевая, и продать, когда она подорожает. Либо, что не совсем тривиально: продать, когда валюта дорогая, и купить, когда она подешевеет.

Если мы приняли решение попробовать инвестировать средства в ценные бумаги или заняться спекуляциями на валютном рынке самостоятельно, нужно быть готовым к тому, что этому занятию придется посвятить огромное количество времени и тратить силы на глубокое изучение новой профессии. Если же у вас есть деньги и желание их увеличить, но по каким-то причинам вы не можете самостоятельно торговать (нет опыта, времени, желания и т.д.) существует такая вещь, как «доверительное управление на рынке форекс», ведь стабильные результаты на протяжении долгого времени может показать только профессиональный трейдер.

Доверительное управление активами является одним из наиболее популярных методов работы на финансовых рынках мира, как для компаний, так и для частных лиц. Достоинствами доверительного управления на форексе, является возможность эффективного размещения временно свободных средств без дополнительных затрат (обучение и содержание персонала, необходимость постоянно следить за рынком и т.п.) и получение доходности, которая, как правило, выше, чем доходность по банковским депозитам. Суть Доверительного управления заключается в том, что вы передаете свой капитал в управление доверенному лицу, трейдеру.

Особенность доверительного управления форекс состоит в том, что вам, по сути, не придется ничего делать, кроме как время от времени следить за результатами работы трейдера. Доверительное управление может довести доходность, в среднем, до 50-70% годовых. А в отдельных случаях доходность может составить и более 100% в год.

Сегодня, многие компании предоставляет полный спектр брокерского обслуживания для индивидуальных и институциональных трейдеров на рынке фьючерсных сделок и валютном рынке. Хороший форекс брокер совмещает в себе несколько важных составляющих: хорошие торговые условия, надежность, удобство работы, защищенность клиентов. При выборе брокера не забывайте про торговые условия, которые он предлагает. Маленькие спрэды и точные котировки, современная торговая платформа и широкий выбор инструментов торговли – вот залог успеха.

Не менее популярны услуги предоставления торговых сигналов форекса – это возможность, которую поддерживает практически каждая торговая платформа. Сигналы направлены на оповещение пользователя о событиях на рынке.

Выставление сигнала для профессионального форекс брокера не составляет особой сложности. Главное что необходимо сделать – это выбрать финансовый инструмент, за которым необходимо следить, а также задать условие срабатывания. В качестве события, которое произойдет при срабатывании сигнала, можно выбрать: звуковой сигнал, запуск исполняемого файла или отсылка сообщения по электронной почте.

Сигналы можно использовать для двух целей: они заменяют необходимость постоянно находиться у компьютера и следить за рынком, т.е. вы можете спокойно отойти и заняться другими делами, а при поступлении сигнала обратиться к терминалу; вторая цель – использование сигнала совместно с торговыми стратегиями рынка форекс.

При открытии счета, никто кроме вас не сможет снять с него деньги. Но не забывайте, что остается риск, связанный с колебаниями курсов валют и остается проблема поиска профессионального трейдера. Поэтому при выборе компании, предлагающей услуги «доверительного управления» надо быть очень внимательным, дабы защитить себя от непрофессиональных действий со стороны трейдера.

Доверительное управление денежными средствами

Давайте рассмотрим, насколько актуально сейчас доверительное управление денежными средствами, чем интересен этот инвестиционный инструмент, и стоит ли передавать свой капитал в управление компании или другому лицу. Я уже писал, что доверительное управление бывает разных видов, и сегодня остановлюсь на том, что касается денег (капитала).

  1. Доверительное управление деньгами
  2. Договор доверительного управления
  3. Услуги доверительного управления
  4. Плюсы и минусы доверительного управления

Доверительное управление деньгами

Есть люди, которые имеют свободные денежные средства и хотели бы вложить их в какой-либо актив, приносящий доход выше, чем банковские вклады, но недостаточно грамотны в вопросах инвестирования, либо вообще ничего в этом не понимают. Может быть и такой вариант, когда человек ориентируется в деятельности фондового или валютного рынка, но не может там работать самостоятельно в силу психологических особенностей или нехватки времени. Все эти люди могут воспользоваться такой услугой как доверительное управление денежными средствами. Что это за услуга?

Доверительное управление деньгами — это передача своего капитала в управление специализированной компании или частному лицу которые за оговоренную плату будут вкладывать их в различные финансовые инструменты для получения прибыли. То есть, будут управлять денежными средствами, исходя из собственного опыта и понимания инвестиционного процесса. Чаще всего капитал, переданный в доверительное управление, вкладывается в спекулятивные операции на фондовом рынке, на рынке форекс или реже — на рынке недвижимости. Именно эти финансовые инструменты являются потенциально наиболее доходными, но и, в то же время, очень рисковыми, поэтому далеко не каждый инвестор готов совершать на них сделки самостоятельно.

Плата за доверительное управление денежными средствами, как правило, немаленькая, иногда она может доходить даже до 50% от полученной прибыли, а плату на уровне 20-30% можно назвать среднестатистической. Причем, часто бывает так, что инвестор оплачивает управляющему его услуги независимо от того, заработает тот ему деньги или, наоборот, потеряет вверенный ему капитал. То есть, услуга доверительного управления может оплачиваться не только процентом от полученного дохода, но и фиксированной комиссией от переданной в управление суммы, либо одновременно и тем, и другим.

Доверительное управление денежными средствами интересно, в первую очередь, тем, что во многих случаях здесь, в отличие от, например, вложений в паевые инвестиционные фонды, к каждому инвестору применяется индивидуальный подход. То есть, стратегия инвестирования его капитала может обговариваться и планироваться с учетом пожеланий и требований к доходности и уровню риска. Поэтому индивидуальное доверительное управление всегда предполагает более высокую доходность, чем вложения в какой-то инвестиционный фонд, который действует по одной намеченной программе для всех инвесторов.

Предоставление услуги доверительного управления в большинстве стран, в том числе, в России, подлежит обязательному лицензированию. Предоставлять такие услуги имеют право как компании — юридические лица, так и частные трейдеры, но и у тех, и у других должна быть соответствующая лицензия.

Передавая денежные средства в доверительное управление частному лицу или компании, не прошедшим лицензирование, вы несете гораздо большие риски, поскольку такие управляющие ведут свою деятельность незаконно!

Договор доверительного управления

Услуги доверительного управления должны осуществляться на основании договора, который подписывается между инвестором и управляющим и должен содержать четкие условия получения и возврата средств, уплаты вознаграждения, предупреждение о рисках, в некоторых случаях — допустимое ограничение убытков. Чаще всего договор доверительного управления снимает с управляющего всю ответственность за сохранность полученных денежных средств: в случае, если он ошибется с выбором инвестиционного актива, и вложения «прогорят», инвестор не будет вправе иметь какие-то претензии материального характера. Однако подписание такого договора защитит инвестора от риска мошенничества со стороны управляющей компании.

Перед тем, как передать свои деньги управляющему, обязательно подпишите с ним договор доверительного управления.

Услуги доверительного управления

Первоначально услуги доверительного управления были ориентированы исключительно на самых состоятельных инвесторов. И сейчас на этом рынке представлены компании, которые принимают деньги в управление в сумме, скажем, не менее 1 млн долларов. Но, вместе с тем, другие компании снизили требования к минимальной сумме и сделали услугу доверительного управления денежными средствами доступной более широкому кругу людей.

Так, на текущий момент, минимальный порог вложений для получения такой услуги может составлять, скажем, около 5-10 тысяч долларов в эквиваленте. А в некоторых компаниях есть возможность передать в доверительное управление и еще меньшие суммы, но в этом случае индивидуальный подход к инвестору будет исключен: средства нескольких мелких вкладчиков объединяются в один общий пул, с которым уже работает управляющий.

Если говорить о сроках, на которые целесообразно передавать деньги в доверительное управления, то в большинстве случаев это, как минимум, 1 год. При этом договор доверительного управления, как правило, включает возможность досрочного востребования средств, но в этом случае инвестор, разумеется, недополучит или не получит вообще планируемую прибыль. Отдельные управляющие компании принимают деньги в управление сроком от полугода.

Когда инвестор выходит на рынки самостоятельно, его главная цель — грамотно проанализировать ситуацию, спрогнозировать ее дальнейшее развитие и на основе этого принять решение о приобретении того или иного финансового актива. То есть, главное — правильно выбрать актив. В случае с доверительным управлением всего этого делать не нужно, и задача инвестора сводится только к грамотному анализу и выбору управляющего. Именно от этого выбора и будет зависеть сохранность его капитала и полученная прибыль. Подробнее о том, как правильно осуществить этот выбор читайте в статье Как выбрать управляющую компанию (КУА)?

Плюсы и минусы доверительного управления

Подведем небольшой итог. Если говорить о преимуществах доверительного управления денежными средствами, то это, в первую очередь:

  1. Индивидуальный подход.
  2. Высокая доходность.
  3. Оперативность и мобильность управляющего.

Но, конечно же, есть и свои недостатки:

  1. Доход не гарантирован.
  2. Сохранность капитала не гарантирована.
  3. Достаточно высокие риски

Теперь вы получили представление о том, что представляет собой доверительное управление денежными средствами, и сможете сделать выводы о том, интересен ли конкретно вам этот инструмент для инвестирования или нет. В дальнейших публикациях на Финансовом гении я буду еще отдельно останавливаться на некоторых формах доверительного управления деньгами, например, таких как доверительное управление на форексе, которые имеют свои особенности и требуют отдельного рассмотрения.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями. Желаю вам удачных инвестиций!

Доверительное управление

Доверительное управление — это уникальная возможность для клиентов, которые ценят свое время и доверяют профессионалам, получать стабильную прибыль из года в год.

Как работает доверительное управление денежными средствами?

    Определите интересующие Вас направления для инвестирования.

Объектами инвестирования являются всевозможные ценные бумаги, которые торгуются на зарубежных фондовых рынках.

Вы передаете право управлять своими активами профессионалам. Инвестиционный портфель формируется исходя из ваших индивидуальных запросов и потребностей.

Используя возможности Банка для доступа на внешние рынки, вы реализовываете свои инвестиционные и торговые стратегии. Право собственности на переданные активы и на полученный доход остается у вас. Потенциальная доходность не ограничена, а окончательный финансовый результат зависит от характера принимаемых вами инвестиционных решений.

  • Диверсификация финансовых вложений

альтернативный способ сбережений и получения дохода.

  • Возможность инвестировать практически по всему миру

возможность приобретать ценные бумаги на крупнейших финансовых рынках мира: NYSE, AMEX, NASDAQ, LSE, Euronext, ММВБ-РТС и др.

  • Широкий диапазон инструментов для инвестирования

акции корпоративных эмитентов, депозитарные расписки на акции корпоративных эмитентов, акции торгуемых индексных фондов, еврооблигации, государственные и корпоративные облигации.

  • Высокая ликвидность финансовых вложений

возможность в любой момент «выйти в деньги» или вывести средства из управления.

  • Прозрачный инвестиционный процесс

регулярные аналитические отчеты о деятельности доверительного управляющего.

  • Форма доверительного управления

Доверительное управление по приказу.

Операции совершаются на основании распоряжений клиента.

Данный тип управления подходит как для долгосрочных инвесторов, желающих инвестировать в определенные ценные бумаги, так и для активных участников рынка, желающих отыграть краткосрочные движения ценных бумаг.

  • Валюта инвестирования

доллары США, евро, российские и белорусские рубли.

  • Минимальная сумма первоначальных инвестиций

30 000 USD/EUR, 2 000 000 RUB, 60 000 BYN.

  • Банк выступает налоговым агентом

нет нужды самостоятельно заполнять и подавать налоговую декларацию — Банк исчисляет, удерживает и уплачивает подоходный налог за клиента.

Доверительное управление денежными средствами

Бухгалтерский учет брокерских операций, выполняемых непосредственно кредитной организацией, осуществляется в соответствии с п.3.31 части II "Правил бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" от 18 июня 1997 года N 61 (с изменениями и дополнениями) с учетом особенностей, установленных вышеуказанным Постановлением ФКЦБ России.

Комментарий

  • Регистрация: 24.04.2001
  • Сообщений: 28582

LABUCH Статья 1013. Объект доверительного управления

2. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом.
———-

Л.Г.Ефимова
Ассоциация российских банков
17.09.2002

Вопрос: Каков правовой режим имущества, переданного в доверительное управление?

Ответ: В соответствии со ст.1013 Гражданского кодекса РФ объектом доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество. Таким образом, объектом управления может служить большинство гражданских прав, перечисленных в ст.128 ГК РФ.
В соответствии с п.2 ст.1013 ГК РФ не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом. Такое исключение предусмотрено ст.5 Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 "О банках и банковской деятельности" (далее — Закон о банках), в соответствии с которой юридические лица, являющиеся кредитными организациями, вправе осуществлять доверительное управление денежными средствами юридических и физических лиц.
Современная арбитражная практика зачастую крайне негативно относится к операциям по доверительному управлению безналичными денежными средствами. Нередко суды делают вывод о том, что безналичные денежные средства вообще нельзя считать объектом доверительного управления, поскольку они, во-первых, не могут быть индивидуализированы и, во-вторых, по своей природе не могут быть объектом управления, т.е. деньгами нельзя управлять — их можно только тратить. При этом они усматривают противоречие между п.2 ст.1013 ГК РФ и ст.5 Закона о банках.
Представляется, что с такой позицией арбитражных судов согласиться нельзя. Кредитные организации могут осуществлять доверительное управления денежными средствами (как и ценными бумагами) двумя способами: по индивидуальным договорам с учредителями управления и обезличенно, путем создания общих фондов банковского управления (см. Инструкцию ЦБ РФ от 02.07.1997 N 63), которые аналогичны ОФБУ ценными бумагами. В первом случае индивидуализация безналичных денежных средств учредителей управления может осуществляться путем их обособления на соответствующем лицевом счете балансового счета бухгалтерского учета N 851 "Капитал в управлении (учредители)". Так, например, в ч.II "Характеристика счетов" Правил ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденных Приказом ЦБ РФ 18.06.1997 N 02-263, указано, что в аналитическом учете к счету N 851 "открывают лицевые счета по каждому договору, видам ценностей и учредителю". Во втором случае индивидуализация объекта управления применительно к каждому отдельному учредителю противоречит сущности рассматриваемых операций. При создании ОФБУ объект управления индивидуализируется не в отношении каждого учредителя, а применительно к фонду в целом, средства которого учитываются на отдельном лицевом счете, открытом на балансовом счета N 851.

Комментарий

  • Регистрация: 20.07.2006
  • Сообщений: 36

Комментарий

  • Регистрация: 20.07.2006
  • Сообщений: 36

Комментарий

  • Регистрация: 24.04.2001
  • Сообщений: 28582

LABUCH может ли банк быть выгодопреобретателем, не выступая учредителем управления?

Признаюсь, что практики такой не знаю. Кроме того, нет ли в данном случае дарения между комм. орг-циями?

Комментарий

  • Регистрация: 21.07.2008
  • Сообщений: 39

А может ли банк передать в управление иностранной организации деньги / ценные бумаги клиентов, которые банк имеет, например, на депозитах, вкладах клиентов.

Комментарий

  • Регистрация: 13.05.2022
  • Сообщений: 3

Банк — учредитель управления

Прошу помочь ответить на 2 вопроса:
1) Может ли банк на настоящий момент (после отмены приказа 02-287) передавать в доверительное управление профучастнику денежные средства?
2) Если банк выступает учредителем управления и передает денежные средства, профучастник должен открыть расчетный счет ДУ для учета этих средств.
Может ли этот расчетный счет ДУ быть открыт в этом же банке?

Заранее спасибо.
Двойное спасибо за аргументацию.

Комментарий

  • Регистрация: 24.04.2001
  • Сообщений: 28582

да, для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

39-фз
Статья 5. Деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

конечно, если этот банк имеет лицензию на данную операцию:

395-1 Статья 5. Банковские операции и другие сделки кредитной организации

К банковским операциям относятся:
3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

Комментарий

  • Регистрация: 13.05.2022
  • Сообщений: 3

Спасибо.
А нет здесь такой проблемы, что банк, открыв счет и взимая комиссию за РКО, будет по сути вступать в сделку с собственным имуществом?

P.S. Я специально создал отдельную тему, т.к. старые обсуждения этой темы уже не актуальны.

Комментарий

  • Регистрация: 24.04.2001
  • Сообщений: 28582

думаю, что нет,
плата за РКО осущ-ся на основании ДБС

Комментарий

  • Регистрация: 13.05.2022
  • Сообщений: 3

Комментарий

  • Регистрация: 24.04.2001
  • Сообщений: 28582

1. ДБС — возмездная сделка,
2. услуги (РКО) подлежат оплате клиентом,
3. услуги подлежат оплате клиентом за счет клиента,
4. происхождение средств клиента правового значения не имеет,

т.е. либо клиент будет платить РКО со своего р/с (не со счета ДУ), либо будет обеспечивать на счете ДУ ден ср-ва (собственные) размере, в требуемом для оплаты услуг банка

условия оплаты нужно указать в ДБС (счет ДУ)

Комментарий

  • Регистрация: 11.04.2022
  • Сообщений: 2536

Комментарий

  • Регистрация: 07.05.2003
  • Сообщений: 13464

Управление непреодолимой силы
Суд не дал Юниаструм-банку списать убытки клиентов на кризис

18.05.2022
В давнем споре клиентов Юниаструм-банка, в кризис 2008 года утративших средства в фондах под его управлением, наступил перелом — суд встал на сторону вкладчиков. Кризис кризисом, но доверительный управляющий должен доказать непричастность к обесцениванию переданных ему клиентских средств, решил суд. Это может заставить доверительных управляющих более ответственно относиться к средствам граждан, считают эксперты.

Девятый арбитражный апелляционный суд вынес решение по делу против Юниаструм-банка. Претензии к банку были связаны с договором доверительного управления, заключенным еще в августе 2007 года с Анной Синельщиковой. Госпожа Синельщикова (учредитель управления) внесла в банк $15 тыс. и 400 тыс. руб., которые были распределены в три общих фонда банковского управления (ОФБУ). При расторжении договора в июле 2022 года банк вернул ей 22,36 руб. по ОФБУ "Юниаструм Индексный Бразилия", $985 по ОФБУ "Премьер Индексный Фонд акций Южной Кореи" и 10,5 тыс. руб. по ОФБУ "Кутузов", то есть на 813,6 тыс. руб. меньше, чем ему было передано. В такой ситуации клиент обратился в суд и выиграл.

По итогам кризиса 2008-2009 годов инвесторы, вложившие деньги в различные ОФБУ Юниаструм-банка, потеряли более 90% своих средств, или, по подсчетам экспертов, более 1 млрд руб. Активы ОФБУ банка за один день упали с 1,66 млрд до 507,1 млн руб. После расторжения договоров в 2022 годах граждане начали судиться. Практически везде истцы ссылались на то, что их средства не были обособлены от других клиентов, банк не представлял письменные отчеты о стоимости активов, по заявкам о возврате средств не перечислял их на расчетный счет клиента, а переводил в другой фонд. Причем по всем ОФБУ инвестиции банка выглядели одинаково: покупка облигаций "Марта Финанс" (ставших дефолтными летом 2008 года) или "Банана мама", векселей ООО "Ютрейд" и совершение операций репо через брокера "Ютрейд.ру" (лицензия аннулирована 2 июня 2009 года).

Никому из клиентов Юниаструм-банка как управляющего ОФБУ пока не удавалось добиться в московских судах взыскания убытков за потерю денег. Суды отклоняли требования с почти одинаковой мотивировкой: причиной обесценивания паев фонда являлся финансовый кризис, который нельзя было предугадать, и истцы не доказали противоправность действий банка и убыточность всех совершенных им по договору сделок, а все риски по возможной потере средств лежат на учредителях управления, то есть инвесторах.

В последнем деле апелляционный суд подошел к вопросу иначе. Во-первых, суд напомнил, что бремя доказывания правомерности действий доверительного управляющего лежит на самом управляющем. Согласно ст. 1022 Гражданского кодекса (ГК), управляющий освобождается от ответственности за причиненные убытки только в двух случаях: если они произошли вследствие обстоятельств непреодолимой силы или же из-за действий учредителя управления. Пункт общих условий ОФБУ Юниаструм-банка о том, что управляющий не несет ответственности за убытки в связи с рыночными, страновыми, кредитными, процентными, техническими, правовыми и другими существенными рисками, суд счел противоречащим этой статье ГК. Более того, по мнению суда, кризис не относится к обстоятельствам непреодолимой силы и "не освобождает участников гражданских правоотношений от ответственности за неисполнение их обязательств". Грубым нарушением закона и договора суд счел непредоставление письменных отчетов клиентам, посчитав, что при их своевременной передаче учредители управления могли расторгнуть договор до сентября 2008 года.

Кроме того, вопреки требованиям ст. 1018 ГК и приказа ФСФР от 3 апреля 2007 года "О порядке осуществления деятельности по управлению ценными бумагами", деньги учредителя не обособлялись банком на отдельном банковском счете, а ценные бумаги — на отдельном счете депо. Например, облигации "Марта Финанс" учитывались на счете доверительного управляющего без указания счета депо клиентов-физлиц. Необособление имущества, по мнению апелляции, означает, что банк имел возможность использовать имущество учредителя для своих целей, не связанных с доверительным управлением (для выдачи займов и кредитов), и, следовательно, не вправе относить долги по совершенным сделкам на расходы учредителя управления и погашать их за счет его имущества.

ОФБУ в настоящее время практически ушли с российского рынка, новые фонды не формируются с 1 января 2022 года. Скептицизм регулятора в отношении этого инвестиционного инструмента не в последнюю очередь был вызван скандалами вокруг потери средств. "Речь об уникальной ситуации с ОФБУ, а не с ПИФами. Юниаструм-банк заявлял, что инвестирует средства в одни активы, а вкладывал в другие. Таких же претензий к управляющим ПИФами быть не могло, ПИФы зарегулированы жестче",— уверен глава Национальной лиги управляющих Дмитрий Александров.

Однако юрист Ольга Буркова, представляющая интересы истца, называет последнее постановление апелляции важным для судебной практики в целом. "Оно содержит критерии ответственности доверительного управляющего перед учредителем доверительного управления вообще, поскольку оно регулируется едиными нормами ГК",— поясняет госпожа Буркова.

Независимые юристы также считают, что решение суда может заставить доверительных управляющих более ответственно относиться к средствам граждан. "Подавляющее большинство подобных споров действительно выигрывают доверительные управляющие. Но если управляющий нарушает договор или нормативные акты, например не обособив средства или совершив сделку с аффилированным лицом, то убытки нужно взыскивать",— говорит партнер юридической фирмы "Некторов, Савельев и партнеры" Александр Некторов. "Кризис не является обстоятельством непреодолимой силы, такой факт должен быть засвидетельствован третьей стороной, например Торгово-промышленной палатой",— подчеркивает управляющий партнер юридической фирмы Legal Capital Partners Дмитрий Крупышев.

Впрочем, до реального возмещения убытков бывшим инвесторам в ОФБУ Юниаструм-банка еще далеко: в банке сообщили, что не согласны с решением суда и намерены его обжаловать.

Доверительная собственность (траст) — что это?

В странах Британского Содружества трасты — развивавшийся столетиями институт, подкрепленный незыблемостью гражданского права. Поэтому россияне так любят трасты за границей, и поэтому так трудно будет скопировать их у нас.

Траст — для рыцарей

25 марта президент России Владимир Путин провел совещание с членами правительства, на котором рассказал о решении создать в России новый для нас правовой институт траста. Это должно повысить инвестиционную привлекательность страны как для иностранцев, так и для возвращения «беглых» российских капиталов.

Сначала, однако, институт должен появиться в Налоговом кодексе: Минфин хочет придумать, как обязать учредителей или бенефициаров иностранных трастов сообщать о своих правах в российские налоговые органы, чтобы потом было проще узнать о возможности получения ими доходов из иностранных источников.

Без описания этого института в Налоговом кодексе вменить таким людям обязанности российского налогоплательщика может быть сложно.

Что вообще такое траст? По-английски trust — доверие, или вера, поэтому большинство российских юристов традиционно переводят это слово как «доверительная собственность», иногда считают его аналогом доверительного управления имуществом по российскому праву.

Это совершенно неверно. Траст — это такие правоотношения, когда учредитель передает, или «дарит», доверительному собственнику имущество или права для выгодного управления им.

В отличие от российского доверительного управления, при котором право собственности на имущество сохраняется за первоначальным собственником, в классическом трасте право владения и распоряжения переходит полностью к доверительному собственнику (трасти); а вот право на получение пользы или выгоды от имущества, переданного в траст, получает бенефициар (он может быть и учредителем).

Таким образом, на срок существования траста (а он может быть и бессрочным) учредитель по общим правилам полностью утрачивает контроль собственника, а также право лично влиять на доверительного собственника.

Появились трасты в Англии — в связи с тем, что рыцари часто уходили в крестовые походы и возникала необходимость присмотреть за имуществом в их отсутствие или передать его в случае чего еще не рожденным наследникам.

Другой причиной популярности трастов стала возможность защиты имущества знати от кредиторов и даже короля, который мог обратить частное имущество в свою казну.

Одним из основных трасти в те времена стала церковь: ее имущество нельзя было конфисковать.

Но многие трасти по возвращении рыцарей из походов отказывались вернуть переданное в траст имущество.

Тогда король поручил лорд-канцлеру рассматривать такие споры по совести, а не по писаному праву, что и породило возникновение известного всему миру права справедливости.

Именно поэтому трастовое право в подавляющем большинстве стран, входящих в Британское Содружество, состоит именно из английских прецедентов, получивших развитие при взаимодействии правовых систем метрополии и ее бывших колоний.

По английскому следу

Практика использования траста всеми социальными группами населения насчитывает в странах Британского Содружества уже несколько столетий. Устойчивость права является обязательным залогом существования института траста.

Именно поэтому трасты и создают в странах, где есть соответствующее законодательство, подкрепленное понятным и прогнозируемым применением.

Россияне, создающие такие трасты, используют иностранное право для защиты от произвольного изъятия частной собственности (не только в России), а также решают проблему передачи наследства своим детям в альтернативном порядке.

Трасты открывают, кстати, и перспективы по законному обходу новых правил российской деофшоризации — о налогообложении контролируемых иностранных компаний.

Ведь с момента передачи в траст акций иностранной холдинговой компании, на которой может висеть вся система владения активами, включая и российские, учредителя уже нельзя признать контролирующим лицом. А значит, он не будет обязан отчитываться перед российской налоговой.

Именно этим пользовались крупнейшие российские компании, снижавшие свои налоги через люксембургские структуры; это стало известно благодаря утечке, организованной Международным консорциумом журналистских расследований (ICIJ).

Наверное, все это и может объяснить, почему до сих пор трасты в России ввести не удавалось. Еще в 1993 году был принят указ президента «О доверительной собственности (трасте)». Многие видели в создании этого института возможности для госслужащих избежать смешения личных и государственных интересов.

Была даже идея создать государственную трастовую компанию, которая бы добросовестно управляла активами госслужащих на период их службы. Но при принятии Гражданского кодекса от такой концепции отказались по причине невостребованности.

Многие состоятельные россияне выбрали другой путь — «переписывания» российских активов и имущества на родных и доверенных лиц, как это практиковалось в Англии XII–XIII веков. Доверие в нашей стране — понятие личное, субъективное.

Игрушка для богатых патриотов

При этом из совещания, на котором Владимир Путин сообщил о решении создать институт, следует, что говорили президент и министр финансов Антон Силуанов о разных вещах.

Президент — об улучшении климата для экономической деятельности, а министр финансов — о сугубо утилитарной задаче усиления налогового контроля за использованием контролируемых иностранных компаний.

У российских властей есть огромное желание отнести к разряду этих компаний и офшорные трасты, хоть они и не контролируются в законном смысле российскими налогоплательщиками. Чтобы с помощью трастов укреплять инвестиционный климат, нужно начинать с гражданского законодательства, а не с налогового, где и так уже немало путаницы.

В целом складывается впечатление, что если институт траста и появится в российском законодательстве, то он будет скорее игрушкой для богатых патриотов, использование иностранных трастов для которых ограничит либо само государство, либо его иностранные партнеры через санкции. Получить хотя бы примерный аналог западных трастов российский бизнес и состоятельные частные лица в ближайшее время вряд ли смогут: для проработки концепции и синхронизации с ней существующих российских правовых институтов может потребоваться несколько лет, не говоря уже о нормальной правоприменительной практике. Появление же в Налоговом кодексе понятия траста не улучшит инвестиционный климат в стране, так как единственная цель этой меры — расширить контроль налоговых органов за использованием иностранной юрисдикции россиянами.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.

Траст: виды, способы использования, правовая природа

Существует множество правовых категорий, неизвестных или малоизвестных национальному праву. И одной из таких категорий является «траст», аналогом которого с оговорками можно назвать институт доверительного управления в российском праве.

Определение траста

Траст — самостоятельная правовая категория англо-саксонской правовой системы; институт общего права, применяемый в юрисдикциях, законодательство которых основано на английском праве (Великобритания, США, Гонконг, Австралия, и др).

Однако ввиду международной экспансии и развития трансграничных отношений, понимание правовой природы данного института имеет большое значение и может помочь разобраться в преимуществах данного инструмента управления активами и определить для себя его роль при осуществлении деятельности.

Поскольку данный инструмент является прикладным, его можно использовать для достижения целого перечня различных практических целей.

  • Траст является специальным инструментом управления активами, а также налогового планирования и защиты имущества, который имеет несколько разновидностей, несколько целей использования и является достаточно гибкой правовой категорией, что как раз и позволяет использовать его наиболее удобным и полезным для себя способом.
  • «Trust» в переводе с английского означает «доверие, доверительное управление», и таким образом фидуциарный (доверительный) характер траста является основополагающим критерием определения особенностей данного правового института.

Участники траста

Классическая модель траста выглядит следующим образом: лицо, которое учреждает траст (учредитель траста или в английском праве — settlor of the trust), имеет целью создать специальный режим в отношении своего имущества, содержанием которого станет управление таким имуществом одним или несколькими лицами (трасти – trustees) в интересах одного или нескольких лиц, которые будут являться выгодоприобретателями/бенефициарами (beneficiaries). Таким образом, в структуре траста выделяют:

Тот, кому передается управление имуществом

Это классический «набор» участников, к ним в компанию также можно отнести протектора — лицо, которое обычно связано с бенефициаром, выступает в защиту его интересов и является гарантом добросовестного управления имуществом, которое вверено трасти и помогает обеспечить должный уровень защиты данного имущества.

Стоит отметить, что институт траста фактически признает расщепление права собственности между бенефициаром и управляющим имуществом, переданным в траст, что не допускается в иных правовых системах, в т.ч. романо-германской, к которой чаще всего относят и Россию.

В российском праве не существует расщепления собственности, тогда как траст фактически делит ее на право собственности по общему праву и право собственности по праву справедливости.

Собственник не теряет своих прав, сохраняет за собой свой статус, но при этом не осуществляет правомочий собственника и не выступает в отношениях с третьими лицами в качестве собственника; а доверительный собственник осуществляет все полномочия собственника в полном объеме, определенные трастовым соглашением».

Юридическое оформление траста

  1. Юридической формой закрепления траста является трастовое соглашение или трастовый договор (the Deed of Trust), которое содержит ряд существенных условий, основным из которых, как и во всех договорах, является предмет.
  2. Предметом трастового соглашения выступают отношения по передаче имущества в траст, управлению данным имуществом в интересах бенефициара.
  3. Объектом может являться любое имущество.

Виды трастов

Нельзя не рассказать о разновидностях траста и способах его использования.

Классификаций трастов огромное множество (по порядку наследования, по полномочиям управляющего, по критерию отзывности, по месту нахождения учредителя, по месту нахождения активов, по способу возникновения, по целям и так далее).

В данной статье будут рассмотрены наиболее практироориентированные виды, которые могут быть использованы собственниками имущества в различных целях.

Итак, по порядку наследования выделяют завещательный и прижизненный траст.

Завещательный — очень удобная категория, которую используют немногие, хотя именно этот вид траста позволяет обеспечить передачу имущества наследникам бенефициарного собственника, который зачастую может быть скрыт в сложной структуре владения компаниями, тем самым, если и не ставя под угрозу возможность 100%-гарантированной передачи в наследство имущества своим потомкам, то как минимум затрудняя процесс определения правопреемника и существенно затягивая процесс. Завещательные трасты выгодно использовать для долгосрочного финансового планирования, чтобы обеспечить финансовое будущее супруга, защиту и необходимый уход за бенефициаром или отсрочить вступление в права наследования несовершеннолетними детьми. Подробнее можно прочитать здесь.

Прижизненный траст учредитель создает при жизни и передает имущество трасти. Данный вид траста дает учредителю возможность изменить или отозвать траст в течение своей жизни.

Тем не менее, когда учредитель умирает, траст становится безотзывным.

Это означает, что трасти должен полностью придерживаться всех установленных правил относительно распределения имущества траста, а также следовать заранее сделанным оговоркам по поводу выплаты налогов и расходов.

  • Следующая классификация — это виды трастов по полномочиям: выделяют отзывный и безотзывный траст.
  • В безотзывном трасте учредитель не имеет права аннулировать траст или изменить его условия, тогда как в случае отзывного траста такие полномочия учредителя сохраняются, они прописаны в документах, сопровождающих передачу имущества в траст, и могут быть использованы учредителем в любой момент.
  • По целям трасты делят на дискреционные, фиксированные, смешанные, алиментные, торговые.
  • Дискреционныйтраст предполагает свободу усмотрения со стороны доверительного собственника и дает право доверенному лицу распоряжаться имуществом в пользу другого лица по своему усмотрению.

Фиксированный траст – это траст, в котором доверительный управляющий не может самостоятельно определять структуру инвестиций. Фиксированный траст не дает управляющему свободы при распределении доходов и активов бенефициарам.

Смешанный траст – комбинация указанных выше видов трастов, позволяющая управляющему самостоятельно управлять активом и извлекать доходы, но требующая распределения доходов конкретным лицам в конкретной пропорции.

Алиментный траст – траст, заключаемый на срок, не превышающий срок жизни бенефициара и действующий только при определенных событиях (например, при банкротстве бенефициара).

Торговый траст – осуществление действий в качестве агента в интересах третьего лица. В рамках торгового траста управляющий имеет право от своего имени осуществлять торговые функции и управлять сотрудниками лица, учредившего торговый траст, то есть управляет бизнесом учредителя как своим собственным.

Заключение

Как мы видим, существует возможность образовать траст и передать туда свое имущество (любое), тем самым обеспечив ему необходимую гарантию надлежащего использования или защиты.

Можно определить цели, которые помогут использовать все преимущества, которые дает данный институт и ощутить на себе его гибкость при грамотном использовании.

Если же Вам требуется помощь в учреждении траста, команда GFLO Consultancy всегда готова помочь сделать это наиболее юридически грамотным способом, напишите нам!

Доверительная собственность — это… Что такое Доверительная собственность?

Доверительная собственность (или траст — от англ. trust) в общем праве — это система отношений, при которой имущество, первоначально принадлежащее учредителю, передается в распоряжение доверительного собственника (управляющего или попечителя), но доход с него получают выгодоприобретатели (бенефициары).

Учредитель (который может одновременно быть и выгодоприобретателем и/или, в ряде случаев, и управляющим) в рамках специального соглашения передает принадлежащие ему ценности под контроль попечителя, который обязан совершать с ними операции, приносящие выгодоприобретателям максимальную прибыль или соответствующие другим инструкциям учредителя. [1]

Особенности траста

Особенность траста как иной формы держания собственности в том, что имущество траста не принадлежит ни учредителю (он теряет право собственности на него с момента передачи имущества управляющему), ни управляющему (он только управляет этим имуществом и является формальным держателем титула на имущество), ни бенефициарам до даты прекращения траста.

Можно сказать, что траст — это самостоятельный собственник, неразрывно связанный с его создателем (учредителем траста) и выгодоприобретателями.

[2] В ряде стран, в том числе в России, переданное в доверительное управление имущество не считается отдельным видом собственности — имущество продолжает являться собственностью доверителя, на которое могут распространяться его обязательства.

Услуги попечителя оплачиваются выгодоприобретателями или учредителем траста, обычно в виде процента от полученной прибыли.

Объектом доверительной собственности может быть любое имущество, как движимое, так и недвижимое. Объекты интеллектуальной собственности также могут передаваться в траст. Исключается из этих отношений лишь имущество, прямо запрещаемое законодательством страны учреждения траста.

Учредитель вправе передать своё имущество как при жизни (прижизненный траст), так и предусмотреть такую передачу после своей смерти (завещательный траст).

Попечитель несёт ответственность за выполнение условий трастового соглашения и, как правило, получает широкие полномочия по управлению имуществом учредителя, но также может получить особые инструкции по распределению трастового дохода и капитала между выгодоприобретателями при наступлении некоторых заведомо предусмотренных учредителем условий или определять, как будет определяться момент прекращения траста и распределения из него имущества бенефициарам. Такие условия, как правило, включаются учредителем в так называемое письмо-пожелание (англ. letter of wishes), адресуемое попечителю. Учредитель также вправе предусмотреть условия замены попечителя, оговорить вопрос о передаче этого права другому лицу и т. п.

Применение

Доверительная собственность может применяться для достижения следующих целей:

  1. Анонимность. В большинстве стран содержание завещания (после смерти завещателя) и имена владельцев недвижимости являются публичной информацией. Имена выгодоприобретателей траста обычно неизвестны, поэтому владение недвижимостью или распределение завещанного имущества через траст позволяют сохранить секретность.
  2. Совместное владение имуществом. Траст является удобным механизмом совместного владения имуществом (например, недвижимостью) несколькими владельцами.
  3. Сохранение капитала от растраты. Трасты могут быть использованы для защиты выгодоприобретателей (например, детей учредителя) от их неумения тратить деньги. Так, условия траста могут ограничивать использование денег или возраст, начиная с которого ребёнок получает право распоряжаться имуществом.
  4. Благотворительность. В некоторых странах всё имущество, обращённое на благотворительные цели, должно находиться в доверительном управлении.
  5. Пенсионные планы. Корпоративные пенсии зачастую организованы как траст, в котором предприятие является учредителем, а сотрудники — бенефициарами.
  6. Сложные корпоративные структуры. В области финансов и страхования, трасты зачастую используются как юридические лица наряду с компаниями.
  7. Сокрытие собственности. Траст предоставляет анонимность, при которой одно и то же лицо может быть учредителем и выгодоприобретателем (но не попечителем), тем самым получая всю выгоду от имущества, но скрывая его от кредиторов.
  8. Уклонение от налогов. Анонимность и разделение учредителя, выгодоприобретателей и попечителей делают траст удобным механизмом для уклонения от налогов. Так, попечитель во многих странах-офшорах не обязан сообщать о доходах траста налоговой инспекции (другой) страны, в которой проживают бенефициары. Эти же особенности траста используются и для отмывания денег. Иной способ уклонения от налогов с помощью траста возможен в случае прогрессивного подоходного налога, когда приносящее доход имущество формально принадлежит трасту (во многих странах эта лазейка закрыта, и ставка налога для траста очень высока). Также передача имущества через траст освобождает бенефициаров от уплаты налога на наследование, который существует практически во всех странах, применяющих трасты.
  9. Сокрытие доходов. Приобретение или перевод всего значимого имущества на имя траста позволяет заявить об отсутствии или недостаточном наличии собственных активов и претендовать, например, на использование меньшей ставки налогов или на получение помощи от государства.
  10. Сохранность имущества. При переводе имущества на траст учредитель траста теряет все права на данное имущество, если договор траста правильно составлен. Таким образом, это имущество становится недоступным для кредиторов учредителя траста, для притязаний при разделе имущества и позволяет обособить личное имущество от бизнес-активов. Последнее особенно важно в странах англосаксонской системы права, когда физическое лицо может признаваться банкротом лично с последующим взысканием личного имущества за долги.

История возникновения и развития трастов

История трастов Английского общего права уходит к временам Крестовых походов, когда рыцари, уходившие освобождать Иерусалим от неверных, оставляли свое имущество в руках доверенных родственников или других преданных попечителей, чтобы те управляли им на благо жены и детей рыцарей.

Позднее, в средние века, перевод имущества в трасты стал применяться для защиты имущества знати от посягательств на него королей и кредиторов учредителей траста – управляющими траста назначалась церковь, а церковное имущество не подлежало конфискации (церковь подчинялась клерикальному праву, а не цивильному (общегражданскому) в отличие от имущества самих рыцарей и феодалов).

Впоследствии церковь стала оказывать подобные услуги в качестве управляющего трастом самостоятельно, выгодно используя ту же защиту от конфискации церковного имущества в интересах учредителя траста [3]. Позже, в 16 веке, передача имущества бенефициарам через траст стал использоваться как альтернатива завещанию и как средство против налога на наследство.

Таким образом, английские юристы не только разработали, но и усовершенствовали форму владения имуществом, в котором оно принадлежит трасту, но контролируется прежним владельцем. Фредерик Уильям Мейтленд (англ.

Frederic William Maitland, 1850 – 1906), выдающийся английский историк права, высказался что «Идея трастового фонда, который превращается (инвестируется) сегодня в землю, потом в валюту, потом в акции, потом в облигации, кажется одной из примечательных идей современной английской юриспруденции».[4]

Преимущества и недостатки доверительного управления инвестициями

Если ограничиться только фондовым рынком, то попечитель выполняет ту же функцию, что и управляющий паевого инвестиционного фонда (ПИФа) — покупает/продаёт ценные бумаги и делает это таким образом, чтобы получить от них инвестиционный доход.

Однако, у доверительного управления другое законодательное регулирование, нежели у ПИФов. Попечитель не обязан часть средств держать в ценных бумагах, можно использовать фьючерсы и опционы .

Когда цены снижаются, есть возможность продать все ценные бумаги и переждать падение. Так же нет требований к диверсификации портфеля.

Попечитель не может использовать маржинальную торговлю (в том числе играть на падении цены), поскольку это требует займа денег или ценных бумаг у брокера. Эти операции так же запрещены для ПИФов, так как существенно повышают риски потерь.

Потенциально, доверительное управление может быть выгоднее, чем ПИФ, но отсутствие требований к диверсификации и слишком сильное влияние «человеческого фактора» делает его более рискованным.

Общение с попечителем позволяет точнее и оперативнее выполнять пожелания доверителя, в то время, как ПИФы ограничены в своих действиях инвестиционной декларацией и вообще не обязаны выполнять пожелания клиентов.

Важный плюс — скорость ввода-вывода средств. В ПИФе, особенно в интервальном или закрытом, быстро купить или продать инвестиционный пай может оказаться трудно. В доверительном управлении управляющий покупает/продаёт акции по текущей цене и может обеспечить максимально быстрое движение средств.

Иногда брокерские компании предлагают услугу ПАММ-счёта для более удобного контроля над активами со стороны доверителей.

Доверительное управление на рынке Форекс

Доверительное управление может предполагать возможность инвестирования финансовых активов не только в ценные бумаги, но также в валюты разных стран.

Брокерские компании публикуют данные о том, что число клиентов, передавших свои активы в доверительное управление, ежегодно увеличивается на 30-40 %.

Профессиональные спекулянты, торгующие для клиента, зарабатывают по 5-10 % в месяц, или почти 60-120 % чистого дохода в год. При этом входной порог для инвестора составляет 50-100 тыс. долларов.

[5] Компании стали предлагать специализированные виды счетов, которые технически значительно упрощают процедуру как передачи средств в управление, так и возврат средств (см. ПАММ-счёт).

Однако нужно чётко понимать разницу, между конвертацией средств доверителя в ту или иную валюту (законодательно вполне допустимая операция и для её проведения достаточно иметь мультивалютный счёт в банке) и маржинальной торговлей на Форексе, при которой доверенные средства используются в качестве залога для получения кредита от брокера (потребуется залоговый счёт у брокера, законодательно запрещённая операция для попечителя).

Передача средств в доверительное управление Форекс-компаниям или частным трейдерам вообще противоречит российскому законодательству, так как зачастую ни компании, ни трейдеры не имеют лицензий на право осуществлять доверительное управление. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст.

1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами, кроме законодательно предусмотренных случаев. По состоянию на 2022 год право управления денежными средствами имеют ПИФы и банки, имеющие соответствующие лицензии.

При этом они не могут привлекать какие-либо кредиты под залог имущества, находящегося в управлении, в том числе с использованием механизмов маржинальной торговли.

Кодекс также предусматривает, что сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего (ст. 1012 ГК РФ).

При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом. Кроме того, доверительный управляющий несет ответственность перед учредителем управления в полном объеме причиненных убытков.

Предлагаемые на форексе варианты счетов и договоров обычно нарушают эти нормы Гражданского Кодекса, что в спорных ситуациях не позволяет использовать юридическую защиту.

См. также

Литература

Примечания

Траст — механизм защиты собственности | www.dal-consult.com

Обоснованное желание сохранить и защитить свое имущество (в самом широком смысле слова), «убрать» часть своих активов из «зоны необоснованного риска», породили целую отрасль юридической практики, которая получила название — защита активов (asset protection).

Интерес к данной сфере юридической практики проявляют как представители крупного бизнеса, так и представители среднего звена. Не смотря на то что мировым центром развития этой сферы являются англоговорящие страны, спрос на наличие соответствующих специалистов достаточно высок и в нашей стране.

Современные российские реалии могут подтолкнуть к желанию обезопасить свои активы, как-то подстраховаться. Возникает резонный вопрос: как можно обезопасить свои активы?

На самом деле, существует огромное количество способов, приемов и механизмов через использование которых можно достичь желаемого результата. Современное право — живой, развивающийся механизим.

Понимание этой концепции позволяет предлагать схемы, которые будут иметь лишь два ограничения: фантазия Вашего юриста и рамки закона.

В этом кратком обзоре мы рассмотрим в общем виде один из механизмов защиты активов — использование института траста.

В ЧЕМ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ СУТЬ ТРАСТА?

Понятие «траста» (trust) старше понятия «компании с ограниченной ответственностью»(limited liability company). Концепция траста принадлежит системе англо-американского (общего) права. Хотя траст не является юридическим лицом, так как является скорее правоотношением, он является самостоятельным субъектом правоотношений и его статус очень походит на статус компании.

Ключевыми фигурами при создании траста являются:

Суть траста состоит в следующем: одно лицо — учредитель траста(Trustor/Settlor/Grantor) передает свое имущество другому лицу — доверительному/трастовому собственнику, попечителю (управляющему) (Trustee) по обязательному соглашению с тем, чтобы тот владел и управлял им в интересах третьего лица —выгодоприобретателя, бенефициара (Beneficiary). Вместо конкретных бенефициаров может быть заявлена просто некая цель, в основном, это характерно для благотворительных трастов.

Помимо этого, стороны вправе ввести в систему договорных отношений еще одно лицо — протектора (Protector), которое будет следить за тем, как трастовый собственник осуществляет свои полномочия.

Как правило, в договоре выделяют права протектора по оспариванию действий трастового управляющего в случае выявления злоупотреблений со стороны трастового управляющего, вплоть до его смены.

Более того, за злоупотребление своими полномочиями доверительный собственник может понести уголовную ответственность в соответствии с законодательством страны учреждения траста.

Документами, удостоверяющими отношения сторон, являются трастовый договор (trust deed) и письмо о намерениях (letter of wishes).

Существуют прецеденты устного заключения договора, либо установления трастовых отношений путем вычленения из переписки сторон фрагментов, подтверждающих, тем или иным образом, волю сторон по созданию таковых отношений.

Тем не менее, наиболее надежным способом представляется заключение трастового договора в письменной форме вместе с составлением письма о намерениях, где будет описан порядок отношений и их структура.

Классическая модель траста предполагает одну очень важную особенность: имущество учредителя безвозвратно переходит в собственность доверительного управляющего (именно поэтому его называют трастовым собственником). После передачи активов управляющему учредитель траста уже не имеет к этому имуществу никакого отношения.

Исключение составляют те случаи, когда учредитель траста одновременно является и его бенефициаром или, что тоже бывает, сам назначил себя управляющим. Также может быть предусмотрена конструкция, когда переданное в траст имущество может быть выкуплено при определенных обстоятельствах.

Правда, такие трасты уже не соответствует классической модели и могут вызвать вопросы у правосудия.

Каких-либо ограничений на вид передаваемого в траст имущества нет, за исключением некоторых особенностей отдельных юрисдикций. Управляющий трастом осуществляет свои полномочия за вознаграждение, размер которого может очень сильно варьироваться в зависимости от конкретной ситуации.

ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ТРАСТА

Преимущества:

— Исторически трасты использовались в качестве альтернативы завещанию, когда наследники назначались бенефициарами, но в то же время могли быть существенно ограничены в правах по распоряжению этим имуществом до достижении определенного возраста или наступления установленных обстоятельств.

В то же самое время с помощью траста обходили положение закона об обязательной доле наследования для членов семьи. В настоящее время траст также может быть использован в качестве альтернативы завещания, при чем будет выгодно отличаться от последнего большей гибкостью и конфиденциальностью.

— Траст может быть использован, как инструмент, снижающий налоговое бремя — как физических, так и юридических лиц.

Однако, здесь необходимо очень внимательно подходить к составлению структуры траста, в частности особое внимание необходимо обращать на гражданство (резидентство) участников конкретного траста.

Невереное составление структуры траста может не только не принести Вам определенную пользу, но скорее наоборот — приведет к негативным налоговым последствиям.

— Грамотно созданный траст может помочь учредителю выделить определенную часть имущества, тем самым обезопасив его от притязаний кредиторов и политических рисков.

— Как правило, активы передаются под профессиональное управление. Это может положительно сказаться на эффетивности использования этих активов.

— В странах англо-американского права траст может являться независимым субъектом гражданского оборот, подобно компании. Более того, на него можно открыть банковский счет, он может владеть имущестом и т. д.

— Если рассматривать траст в классическом его проявлении, то недостатком этого института, в определенных случаях, может стать потеря контроля над своим имуществом.

Для нивелирования этого недостатка очень важно грамотно оформить переход права собственности на имущество и создать верную структуру траста, чтобы переданное имущество «де факто» оставалось под контролем бенефициара с учетом требований применимого законодательства.

— Услуги доверительного собственника платные. Порой это достаточно серьезные средства. Помимо этого существует риск некомпетентности доверительного собственника, а в таком случае Вы рискуете больше потерять, нежели приобрести. Поэтому крайне важно очень грамотно подходить к выбору агентов и лиц, являющихся сторонами по договору .

Все перечисленные выше преимущества и недостатки не носят исключительного, закрытого характера. При этом большинство недостатков являются обратной стороной преимуществ. В данном контексте это наиболее явные и частовстречающиеся «особенности» данного институа.

Для того, чтобы избежать вышеперечисленных неудобств, крайне важно грамотно подходить к созданию структуры траста с помощью высококвалифицированного специалиста, который сможет сбалансировать сочитание преимуществ и недостатков таким образом, чтобы это отвечало Вашим интересам.

ТРАСТЫ В РОССИЙСКИХ РЕАЛИЯХ. ПРАКТИКА

Учредив траст в одной из безналоговых юрисдикций, во многих случаях удается вывести средства из-под налогов страны пребывания учредителя и бенефициара. Прежде всего, это относится к налогам на имущество, поскольку имущество, переданное в траст, юридически уже не принадлежит ни его бывшему владельцу, ни бенефициару.

Тоже, как правило, относится и к налогу на прирост капитала. Доходы бенефициара, получаемые от траста, обычно подлежат налогообложению по правилам страны его проживания, но только после того, как они реально ему выплачены, что позволяет неограниченно оттягивать их уплату, реинвестируя прибыль.

В некоторых случаях можно уйти от налога на наследство, но нужно иметь в виду, что обычно передача имущества в зарубежный траст попадает под налог на дарение.

Из этого всего следует только один вывод — в каждом конкретном случае необходим тщательный анализ налогового законодательства всех тех стран, в которых резидентны лица, имеющие отношение к данному трасту.

В частности, необходимо учитывать, что концепция траста принадлежит системе общего права. Это значит, что все страны, принадлежащие к этой системе права взаимно признают трасты друг друга. В то время как российское законодательство не знает института траста в чистом виде.

Траст — концепция общего права, отточенная столетиями соответствующей судебной практики. С точки зрения российского права — траст не будет являться юридическим лицом, а значит собственником переданного ему имущества.

В рамках нашего законодательства траст будет скорее рассматриваться как договор доверительного управления.

Получается коллизия: по общему праву траст является самостоятельным участником правоотношений (имеющий статус, схожий со статусом юридического лица) и является собственником имущества, в то время как по российскому законодательству траст — конструкция, похожая на договор доверительного упраления. Российским судом может быть поставлен вопрос о самом факте существования зарубежного траста.

Для избежания подобной ситуации чаще всего используется следующая схема: имущество / активы передаются в собственность компании, зарегистрированной с стране с системой общего права, как правило, речь идет об оффшорной юрисдикции. После чего уже непосредственно оффшорная компания учреждает траст.

Одновременно существует один нюанс — не смотря на то, что судебное решение (прецедент) не является источником права в России, стоит достаточно большое внимание уделить судебной практике.

Дел, подпадающих под подобную тематику почти нет, однако, существуют довольно неприятный прецедент, когда отечественные суды просто не признавали такую схему, по которой трасту, учрежденному в стране с системой общего права, принадлежало определенное имущество.

Это приводило к тому, что в конечном итоге на имущество могли обратить взыскание, а достаточно хитроуная схема по учреждению траста и передачи имущества ему в собственность становилась просто бесполезной. Следует сразу оговориться, что рассмотрение вопроса о признании существования зарубежного траста рассматривалось в рамках уголовного дела, которое было возбуждено в отношении учредителей и бенефициаров «непризнанного» траста.

С учетом вышеизложенного многие эксперты считают, что в некоторых случаях разумнее использовать не траст , а один из его аналогов в системе континентального права, который будет более понятен для российской правовой системы — фонды (Stiftung) или учреждения (Anstalt), созданные в Лихтенштейне; австрийские или панамские фонды.

Траст — великолепный инструмент, но он требует точной и скурпулезной настройки высококвалифицированными профессионалами. Дополнительную информацию по трастам в отдельных юрисдикциях Вы можете получить у консультантов нашей компании.

Данный материал подготовлен в ознакомительных целях. Механизмы и инструменты, описанные выше не могут быть использованы в целях совершения или сокрытия совершения действий противоречащих законодательству РФ и международным договорам РФ.

Наши консультанты будут рады ответить на Ваши вопросы по телефону +7 (495) 646-0564 или по e-mail – dal@dal-consult.com

§ 3. Право доверительной собственности (траст), его особенности

Законодательство ряда зарубежных стран предусматривает институт доверительной (фидуциарной) собственности (траст).

Слово «траст» (trust) английского происхождения и в переводе с английского языка означает «доверие».

Траст представляет собой особое доверительное отношение, подразумевающее передачу одним лицом другому каких-либо материальных ценностей (имущества) в каких-то целях на определенный срок.

Такая передача сопровождается установлением специфических прав и обязанностей, а также ответственности собственника такого имущества и лица, которому оно передается по соответствующему договору.

Трастовые отношения давно возникли на Западе, где по сей день траст остается одним из основных институтов англо-американской правовой системы.

Заметим, что институт траста является очень древней формой управления имуществом по доверенности в интересах собственника.

Отношения доверительного управления существовали еще в Древнем Египте: на основе опекунства и доверия осуществлялось управление огромным имуществом египетских фараонов и их детей, а опекунами в основном выступали жрецы храмов.

В мировой практике доверительные отношения встречаются в трех вариантах, а именно: 1) как доверительная собственность, признаваемая в правовой системе Англии, США и других стран англосаксонского права; 2) как доверительное управление, присутствующее, к примеру, в праве Германии; 3) как доверительное обслуживание, являющееся одним из видов банковских услуг, применяемых в различных государствах современности.

Одно из существенных отличий траста — доверительной собственности от доверительного управления состоит в том, что «при учреждении доверительной собственности реальный собственник утрачивает право собственности, которое возникает у доверительного собственника.

Вместе с тем последний становится лишь номинальным, а не действительным собственником, что порождает целый ряд противоречий и проблем» . Доверительный же управляющий собственником имущества, переданного ему в управление, не становится, поскольку собственником данного имущества по-прежнему остается учредитель доверительного управления.

Однако в силу договора, заключенного между собственником передаваемого в доверительное управление имущества и доверительным управляющим, последний вправе осуществлять правомочия по владению, пользованию и распоряжению вверенным ему имуществом.

Что же касается траста как доверительного управления и траста как доверительного обслуживания, то четко между собой они не разграничиваются и соответственно смешиваются.

Гражданское право: Учебник: В 3 ч. / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М.: Проспект, 1997. Ч. 2. С. 581.

Некоторые авторы выделяют два возможных варианта трастовых (доверительных) отношений, получивших закрепление в различных системах законодательства. При этом подчеркивается, что доверительная собственность (траст) — вещное право в англосаксонской системе права; а доверительное управление — обязательственное право в романо-германской (общей, европейской, континентальной) системе права .

См.: Куценко Н.Я. Трастовые операции и виды трастовых компаний. М.: Гос. акад. упр. им. С. Орджоникидзе, 1994. С. 5; Лахно П., Бирюков П. Траст — новый институт российского права // Хозяйство и право. 1995. N 2. С. 35.

Такой подход связан с тем, что под трастом как вещным правом понимаются отношения, предусматривающие наряду с обязанностями доверительного собственника возникновение института доверительной собственности, при котором неизбежно происходит разделение (расщепление) права собственности между несколькими лицами одновременно: правомочия по управлению и распоряжению трастовым имуществом переходят доверительному собственнику, а правомочия пользования — выгодоприобретателю, в качестве которого может выступать и сам собственник имущества — учредитель траста. По мнению сторонников этой концепции, в отношениях со всеми иными лицами (кроме учредителя траста и бенефициария) доверительный собственник выступает как собственник имущества, но в строгом соответствии с теми целями, которые указаны ему непосредственно титульным собственником имущества при учреждении траста.

Таким образом, при трасте как доверительной собственности на один и тот же имущественный (и не только имущественный) объект и связанные с ним выгоды возможны правомочия со стороны сразу трех субъектов сделки: титульного собственника — учредителя траста, доверительного собственника и бенефициария .

Лахно П., Бирюков П. Указ. соч. С. 33 — 43.

В отличие от англо-американской системы права континентальное (общее, европейское) право (в том числе и право России) не признает возможности расщепления права собственности и исходит из того, что у одного и того же имущества (материальной ценности) не может быть двух и более собственников, пусть даже ограниченных в своих правомочиях в отношении переданного им имущества, как это имеет место при доверительной собственности. Конструкция траста как доверительной собственности не может применяться как в романо-германской правовой системе в целом, так и в российском законодательстве в частности, поскольку собственник в отношении своего имущества либо сохраняет все свои правомочия в полном объеме (даже при передаче этого имущества другому лицу, например, в оперативное управление или же по договору аренды), либо утрачивает их сразу все одновременно непосредственно с самим правом собственности на имущество. Он не может разделить принадлежащие собственнику правомочия владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом между собой и любым другим лицом или лицами.

По общему правилу траст как доверительная собственность строится по следующей схеме: лицо, учреждающее доверительную собственность (settlor of the trust), оговаривает, что некоторое имущество будет управляться одним или несколькими лицами (trustees) в интересах других одного или нескольких лиц (cesfuis que trust).

В англо-американском праве доверительная собственность (fiduciary ownership, trust) — это такая форма собственности, особенность которой заключается в том, что одно лицо является собственником имущества, передаваемого ему другим лицом для определенных целей, указанных учредителем траста .

Приобретатель — доверительный собственник — использует полученное имущество не совсем свободно, не по своему усмотрению, а в соответствии с теми целями, которые указаны ему учредителем траста.

Данное лицо осуществляет свое право не для себя, а для других лиц — выгодоприобретателей; причем в качестве выгодоприобретателя может выступать как сам учредитель траста, так и другие лица, им указанные.

В результате чего происходит как бы «расщепление» права собственности, когда одна часть правомочий — управление, распоряжение имуществом — принадлежит одному лицу, а другая часть — использование доходов, выгод от переданного в управление имущества — другому. Именно такое понимание траста как доверительной собственности в англо-американском праве существует и в настоящее время.

Стороны траста: основатель, доверительные собственники и бенефициары

При создании траста основатель снимает с себя юридическое владение активами траста. Основатель может быть одновременно и выгодополучателем (бенефициаром), и в обычных обстоятельствах все его инструкции соблюдаются, как это было указано в двух предыдущих выпусках на эту тему (“Траст: доверительное управление имуществом” и “Что такое траст и как его использовать“).

Доверительные собственники

Юридическое право владения активами траста должно быть передано доверительным собственникам, и они несут ответственность за управление трастом.

От доверительных собственников требуется действовать с должной заботливостью (хорошо известная в англо-саксонской системе права так называемая due diligence), то есть в максимальной степени прилагать усилия, способности и профессиональные навыки в пользу траста.

Закон о трастах обязывает доверительных собственников быть добросовестными. Они обязаны использовать свои полномочия только и исключительно в пользу и в интересах выгодополучателя (бенефициара)

Выгодополучатели

Бенефициары – это названные учредителем траста лица или группа лиц, которые будут иметь право получать выгоду и доходы от имущества и активов, вверенных трасту. И доверительные собственники обязаны управлять активами траста неукоснительно в интересах бенефициаров.

Для того чтобы траст мог нормально функционировать, должна быть четкая ясность, кто именно является бенефициарами.

Инструмент траста обычно позволяет основателю траста в любое время добавлять, устранять или исключать одного или нескольких выгодополучателей из общего числа бенефициаров траста.

Защитник (Trust Protector)

Назначение Защитника не является обязательным, но при определенных обстоятельствах назначение доверенного семейного друга или профессионального советника на должность Защитника траста может доставить дополнительный комфорт Основателю траста.

Его роль определяется в трастовом инструменте и обычно ограничивается требованием к доверительным собственникам получать предварительное согласие при осуществлении определенных полномочий, например, при распоряжении активами траста и при любой смене выгодополучателей.

Как вариант, Защитник может иметь возможность поменять трастового управляющего или место расположения траста. Или же Защитник может иметь право подписи при тратах траста выше оговоренной суммы.

Трастовый управляющий и Защитник не должны быть родственниками основателя траста и должны быть независимы друг от друга.

Трастовый Фонд

Трастовый фонд состоит из активов переданных в собственность доверительным собственникам. Эти активы могут иметь различную форму, включая движимое и недвижимое имущество, за исключением земли в Джерси. Обычно делается так: создается траст со стандартной номинально требуемой суммой, а значительные активы добавляются позднее.

Дискреционный Траст

Были разработаны различные типы траста, но наибольшее распространение получил безотзывный дискреционный траст, который обеспечивает максимальную гибкость. Это наиболее эффективная структура и для основателя, и для бенефициаров.

Согласно условиям безотзывного дискреционного траста, доверительным собственникам даются широкие дискреционные полномочия (полномочия на усмотрение) касательно того, сколько и каким бенефициарам может быть распределен доход и капитал траста.

Преимущества обладания трастом

Трасты используются веками для широкого круга целей, включая защиту активов, планирование недвижимости, и экономичное владение активами с точки зрения систем налогообложения, сберегающих налоги.

Примеры возможных преимуществ использования трастов для частных лиц и их семей включают следующее:

Обзор Instaforex

Преимущества перед другими компаниями, обучения торговле на рынке через интернет вебинар онлайн-обучение.

ИнстаФорекс — Лучший брокер в Азии

Торговые условия ИнстаФорекс – это универсальные инструменты управления денежными средствами на рынке Форекс / Forex. Основное направление деятельности международного Форекс брокера ИнстаФорекс — предоставление качественных инвестиционных сервисов, направленных на спекулятивное извлечение прибыли от торговли на международных финансовых рынках.

Торговые счета

Торговые счета Insta.Standard

Для счетов данного типа актуальны стандартные торговые условия без комиссий для работы на Forex. Получая доступ ко всем торговым инструментам, трейдер уплачивает при совершении каждой сделки фиксированный спред.
Счета Insta.Standard предназначены для всех категорий трейдеров и позволяют совершать сделки с классическим спредом без комиссии. Главным преимуществом данного типа счета является его универсальность, так как трейдер в любой момент может изменить свое торговое плечо и работать с тем размером депозита, который ему удобен. Возможности счета позволяют торговать как в формате Micro Forex (сделки с залогом от 1-10 USD), так и в форматах Mini Forex (залог от 100 USD) и Standard Forex (залог от 1000 USD).

Брокер является единственным (из известных), кто уменьшил размер стандартного торгового лота в 10 раз.

На валютной паре EURUSD стоимость 1 пипса лота 0.1 составит 0.1 USD, и таким образом стоимость пункта одного лота будет равна одному доллару США.

Открывая стандартный счет в компании Instaforex, при торговле валютой, трейдер совмещает возможности центовика с обычным счетом.

Торговые счета Insta.Eurica

Условия работы на счетах данного типа полностью исключают необходимость уплаты спреда при открытия сделки. Для подавляющего большинства валютных инструментов счетов Insta.Eurica действуют нулевые спреды , благодаря чему цена BID всегда равна цене ASK. Следует обратить внимание, что предлагаемая цена отличается от цены BID (по которой строится график в клиентском терминале) в большую сторону на величину половины стандартного спрэда по данному торговому инструменту, округленную до целого значения, что связано с техническими особенностями платформы MetaTrader 4.00.

Данный тип счетов рекомендуется использовать начинающим трейдерам, так как при работе с ним не является необходимым учет спреда в случае использования отложенных ордеров: при полном отсутствии спредов все отложенные ордера срабатывают точно в момент достижения ценой их значений. Перед установкой ордеров GTC и входе в рынок нет необходимости подсчитывать влияние спреда на результат позиции, что позволяет сделать использование технического анализа максимально эффективным.

Брокеры Форекса, дающие бонусы:
ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ФОРЕКС