ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭТО ФОРЕКС ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Лучшие Форекс брокеры 2021 года:

Содержание страницы:

Фундаментальный анализ форекс

Основным из элементов, при помощи которого достигается успешная торговля на Forex это фундаментальный анализ.

Он включает в себя комплекс анализируемых показателей это — анализ экономических показателей, социальные факторы и государственная политика экономического цикла на их основе можно прогнозировать движение цен и тенденций рынка.

В основе стабильности любой валюты лежат такие факторы как социальные, политические, экономические показатели. На основе их фундаментальных позволяет трейдеру анализировать и прогнозировать тенденции движения валюты.

Факторы, влияющие на курс российского рубля

Только человек не знакомый с финансами может предполагать, что валютные курсы движутся сами по себе.

На самом же деле тренды всегда формируются под действием определенных факторов, которые могут вызывать снижение или повышение цены валюты.

Не является исключением из правил и курс российского рубля, за которым ежедневно следят миллионы наших сограждан.

О чем говорит капитализация и как она влияет на стоимость биржевых активов

Для того, чтобы зарабатывать при помощи фундаментального анализа нужно хорошо знать понятия, которые часто используются в экономической и финансовой сфере.

Одним из таких терминов является капитализация, упоминание об её увеличении или уменьшении можно встретить практически каждый день.

При этом сфера использования этого показателя довольно широка, он применяется для оценки стоимости компаний, в банковской сфере и при оценке определенных групп активов на различных рынках.

Применение индекса S&P 500 в торговле на Форекс

На образовательных курсах по торговле на Форекс фундаментальный анализ практически не упоминается, так же нет точных инструкций по работе с макроэкономическими данными.

Согласно статистике, 95% трейдеров продолжают терять вложенные средства при совершении торговых операций на валютном рынке.

Причина кроется не только в недостатке теоретической базы, но и в неверном подходе к подобной деятельности.

Индекс Dow Jones

Доу-Джонс – промышленный индекс, разработанный редактором популярного таблоида WallStreetJournal Чарльзом Доу. Также амбициозный журналист по совместительству является учредителем компании DowJonesandCompany.

В структуру промышленного индекса включено около 30 крупнейших компаний Соединенных Штатов Америки.

Что касается названия актива, то приставка «промышленный» — это своего рода дань истории, поскольку на данный момент, компании, которые входят в индекс, необычайно далеки от этого экономического сектора.

Следовательно, и вышеуказанная приставка трансформировалась в простую формальность.

Изначально расчеты по индексу производились по системе: среднее арифметическое стоимости на акции входящих в сообщество компаний.

Понятие торгового баланса и его роль в биржевой торговле.

Самое понятие торгового баланса означает разницу вывезенного и ввозимого определенной страной товара за некоторое фиксированное время (месяц, квартал, либо год).

Рассчитывается данный показатель довольно просто — экспорт минус импорт, результат именуется «Сальдо торгового баланса».

Стоит отметить, что у этого параметра имеется собственное сальдо. Если стоимость импорта превышает цену на экспорт, то баланс считается отрицательным – образуется дефицит. В случае, когда итоговый результат положителен – профицит.

Так же могут использоваться термины — положительный и отрицательный баланс.

Фундаментальный анализ как ключ к успешному трейдингу.

Дискуссия о том, какой анализ эффективней ведется столько же времени, сколько существуют эти два метода исследования рынка.

Но если говорить начистоту, то я все же больше уважаю именно фундаментальный анализ, причин для этого несколько:

• Всегда хочется быть первым – что бы не говорили любители технического анализа, но все же сначала следует событие, появляется новость, а только после происходит реакция рынка на эту новость.

Как процентные ставки Национальных банков влияют на динамику валютных котировок?

Под термином процентной (учетной) ставки в первую очередь понимается утвержденный размер комиссий, который Национальный банк использует для выдачи кредитов коммерческим финансовым учреждениям страны.

При изменении процентных ставок Нацбанка, денежная валюта этой страны может проявлять себя двояко. Поэтому нужно рассматривать сразу два таких понятия, как номинальное повышение ставок и реальное.

Только в этом случае можно предсказать насколько повлияет изменение данного показателя на экономическую ситуацию в стране и курс национальной валюты.

Влияние цены на нефть на курсы валют.

Уже давно подмечено четкую взаимосвязь между основными товарными группами и курсом валют стран, которые являются мировыми лидерами по поставки данных товаров или наоборот выступают потребителями.

Влияние цены на нефть на курс валют является неопровержимым фактом, в статье мы рассмотрим как сказываются ценовые колебания на стоимости популярных денежных единиц.

В первую очередь следует разделить направленность влияния исходя из того к какой группе относится та или иная денежная единица, а уже на основании этого делать соответствующие выводы. Начнем свой обзор самой популярной денежной единицы.

Что такое ВВП и как от него зависит валютный курс?

ВВП – это один из важнейших фундаментальных показателей, влияющий на динамику рыночных котировок и указывающий на комплексное развитие того или иного государства.

Индекс ВВП говорит о суммарном количестве всех произведенных товаров и услуг внутри данной страны за фиксированный временной промежуток (по общему правилу берется в расчет один год). Цифра валового продукта может выражаться как в национальной валюте страны, так и в долларах США (такая конвертация используется для удобства сравнения с другими государствами).

Во время вычисления ВВП суммируется все: стоимость проданного автотранспорта, бензина, туристических путевок и т. д. Если происходит снижение показателя, то, соответственно, и в стране наблюдается упадок, понижается покупательная способность населения, иностранные инвесторы не желают вкладывать средства в государство с «падающей» экономикой.

Нюансы торговли на новостях форекс.

При торговле на форекс довольно важно понимать, какие из фундаментальных факторов оказывают наибольшее влияние на изменение валютного курса. Далеко не все сводится к техническому анализу и выход очередной новости может стать для вас неприятным сюрпризом, если вы к нему не готовы.

На валютный курс оказывает влияние множество факторов (инфляция, безработица, состояние экономики и т.д.), но резкое изменение цены вызывает именно обнародование их показателей в новостях именно об этом моменте и пойдет речь в данной статье.

Как DowJones влияет на Форекс. Новостная торговля по сигналам легендарного индекса

Использовать фундаментальный анализ тяжело: необходимо владеть отличной теоретической подготовкой, разбираться в макроэкономических показателях и иметь продуманную стратегию, позволяющую своевременно реагировать на поступающие сигналы.

Однако именно такой способ рыночной аналитики способен наиболее полно объяснять протекающие процессы и сделать качественный прогноз относительно будущей ценовой направленности графика выбранного актива.

Существует масса новостных показателей, позволяющих заработать на колебании валютных курсов. Проблема в том, что из всего массива трейдер должен отобрать те события, показатели, отчеты или новости, которые он сможет понять и стабильно использовать в своей деятельности. Как доказывает многолетняя практика, одним из беспроигрышных вариантов является использование индекса DowJones.

Факторы фундаментального анализа.

При осуществлении фундаментального анализа рынка довольно важно знать, какие факторы оказывают наибольшее влияние на движение курса валют, от этого во многом зависит успешность торговли по стратегии на новостях.

При этом следует учитывать, что каждый из факторов имеет свой вес и значение, поэтому и на каждую новость курс реагирует по разному, иногда его движение может составлять всего пару пунктов, а в некоторых случаях и несколько сотен или даже тысяч.

Сила тренда, ее параметры и влияние на биржевую торговлю.

Биржевая торговля более сложна и многогранна, чем это может показаться с первого взгляда, тренд имеет большое количество параметров, которые следует учитывать при планировании сделок.

В первую очередь следует отметить, что само понятие тренда применяется только к временным промежуткам более 15 минут, на самых коротких тайм фреймах практически не присутствует направленного движения, а происходящие колебания большинство аналитиков оценивают как шум.

Поэтому если вы хотите торговать с учетом основных правил биржевой торговли, желательно обратить внимания на тайм фреймы более М15.

Что влияет на курс евро.

Евро давно стала альтернативной валютой по отношению к американскому доллару, кроме этого валютные пары с его использованием занимают второе место по популярности на валютной бирже форекс. Поэтому нужно знать, что влияет на курс евро. Факторов оказывающих влияние довольно много, но далеко не все вызывают заметное изменение цены, постараемся выделить только основные, которые заслуживают пристального влияния.

В первую очередь следует отметить, что на курс евро влияют события связанные с долларом США, данное явление связано с увеличением спроса и предложения. К примеру, негативные новости по американскому доллару всегда вызывают повышенный спрос на евровалюту и наоборот, укрепление доллара способствует снижению курса евровалюты.

Составляющие фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ является одним из наиболее сложных методов исследования рынка, но его применение дает возможность заранее узнать о предстоящих изменениях и занять наиболее выгодные позиции.

Прежде чем приступить к работе следует сразу определится с временными рамками совершения сделок, и уже отталкиваясь от их продолжительности использовать тот или иной метод анализа в своей торговли.

Если вы ведете внутридневную торговлю, то нет смысла тратить время на тщательное изучение всех курсообразующих факторов, вполне достаточно будет и новостей, которые предоставляет экономический календарь и ваш брокер.

Новости форекс онлайн — залог успешного трейдинга.

Даже если вы не используете стратегию торговли на новостях, все равно не будет лишним учитывать при открытии и закрытии сделок основные новости, которые, влияют на рынок форекс.

Новости форекс онлайн – это самая свежая информация о политических и экономических событиях касающихся вашей валютной пары.

Источниками подобной информации могут быть – информационные агентства или дилинговые центры, существует несколько способов получения последних новостей:

Новости, влияющие на рынок форекс.

Торговля на новостях является одной из самых простых и самых популярных стратегий на рынке форекс, но, не смотря на всю ее кажущуюся простоту, требуется знать некоторые нюансы для эффективного применения данного способа торговли.

В первую очередь следует учитывать такие важные факторы как – вес новости, ее характер, вид и время влияния на валютный курс, только в этом случае вы вовремя сможете осуществить вход в рынок и закрыть сделку с прибылью.

Влияние новостей на курс валют.

Используя в торговле на форекс любую из внутридневных стратегий очень важно учитывать влияние новостей, так как именно при торговле на коротких и средних тайм фремах особенно заметны резкие скачки курсов валют.

Этот аспект особенно важен, так как не учитывается не одним из методов технического анализа и относится к внешним факторам, которые невозможно предсказать, а можно только отследить влияние новостей на конкретную валютную пару.

Фундаментальный анализ на практике.

Если при применении технического анализа трейдер получает уже готовую информацию, а иногда даже сигналы на вход в рынок, то использование в торговле фундаментального анализа требует умения анализировать каждое новое событие.

Фундаментальный анализ на практике состоит из нескольких компонентов — определение нужного события, оценка его значимости в сложившейся ситуации, реакция рынка на появление данной новости.

В первую очередь определяемся с тем, что в действительности может повлиять на валютный курс, ошибкой многих трейдеров является то, что в своей торговли они пытаются использовать малозначимые новости.

Что влияет на курс доллара.

Именно доллар является самой популярной валютой на форекс, причин данному явлению множество, одна из которых это относительная нестабильность американской валюты.

Курс данной денежной единицы меняется постоянно, что позволяет неплохо заработать при удачно выбранном направлении сделки.

Но для того, что бы вовремя и в нужном направлении открыть ордер требуется знать, что влияет на курс доллара США. Именно учет данных факторов позволит вовремя совершить вход в рынок и получить максимальную прибыль с одной сделки.

Макроэкономические индикаторы.

При проведении фундаментального анализа не последнее место отводится макроэкономическим индикаторам, в простом понимании это ожидаемые новости в которых публикуются показатели основных индексов экономического и финансового состояния страны.

Преимущество трейдинга с использованием данных сигналов заключается в том, что трейдеру заранее известно время публикации тех или иных данных, благодаря использованию экономического календаря.

Принципы фундаментального анализа.

В основе фундаментального анализа лежит изучение макроэкономических показателей развития экономики, при этом всегда учитывается степень их влияния на движение валютного курса.

В отличие от технического анализа этот метод носит более аналитический характер и от точности выводов аналитика зависит правильность составления прогнозов движения тренда.
Особое внимание следует уделить при этом определения приоритетности макроэкономических индикаторов, так именно от этого шага зависит точность прогнозов.

Главные новости и курс валют.

Влияние фундаментальных новостей на рынок форекс просто неоценимо по своей значимости, фундаментальный анализ служит основой многих стратегий, причем иногда его использование дает более высокие результаты, чем работа с применением технического анализа.

Интересным моментом является то, что все новости имеют не одинаковое влияние на валютные курсы, этот фактор следует обязательно учитывать при реальной торговли, так как быстрый откат может свести все ваши усилия к минимуму.

Зависимость курса доллара США от цены на золото.

Как уже давно известно, золото является одним из показателей стабильности мировых экономик, его не зря называют тихой гаванью, так как именно в этот драгоценный метал, начинают вкладывать деньги инвесторы во время кризиса.

Стоимость золота резко идет вверх при выходе новостей об усилении кризиса, вероятности дефолта и обрушении мировых рынков. Его рост наблюдается на фоне падения курсов практически всех мировых валют, при этом американский доллар не является исключением.

Зависимость курса доллара от цены на нефть и обратная пропорциональность

Фундаментальные факторы являются основой торговли на рынке форекс, они позволяют установить взаимосвязь курсов валют с теми или иными событиями.

В этой статье пойдет речь о корреляции такого показателя как цена на нефть с курсом американского доллара.

Экономика США является одной из самых энергозависимых экономик мира.

Соединенные Штаты Америки потребляют просто огромное количество нефтепродуктов, поэтому повышение цены на сырую нефть просто не может не сказаться на курсе национальной валюты.

Инфляция и курс валют.

Инфляция является одним из основополагающих факторов изменения курса национальной денежной единицы, поэтому при торговле на форекс обязательно следует отслеживать новости по индексам этого показателя.

Влияние инфляции обратно пропорционально курсу валюты, при повышении уровня инфляции происходит обесценивание национальной валюты, а значит снижение ее курса. Причин такого явления множество, о них и некоторых других важных моментах для торговли на forex мы и поговорим в данной статье.

Влияние цены на золото на курсы основных валют.

При торговле на форекс существует такое понятие как корреляция, оно подразумевает прямую или обратную взаимосвязь между двумя торговыми инструментами. Причем, этими инструментами могут выступать не только валютные пары, но и драгоценные металлы или некоторые товарные группы.

Благодаря этому показателю можно довольно точно спрогнозировать, как поведет себя цена на определенную валютную пары или валюту при изменение цен на отслеживаемый инструмент. В этой статье пойдет речь о том, какое влияние оказывает изменение цены на золото на курс мировых валют.

Главные факторы валютного курса.

Рынок форекс довольно чутко реагирует на выход новостей, но далеко не каждая из них оказывает одинаковое влияние, все они имеют определенную важность. Чем весомее новость, тем сильнее и продолжительнее будет изменение валютного курса, там больше можно будет заработать на возникшей тенденции.

Факторы валютного курса можно разделить на две группы – экономические и политические, сегодня мы поговорим об экономических факторах и силе их влияния на валютный курс национальных денежных единиц.
Влияние будет оцениваться по двухбалльной шкале, где единица говорит о самом сильном влиянии.

Влияние цен на недвижимость на валютные курсы, анализ основных индексов.

На практике принято чаще рассматривать, как изменяются цены на недвижимость в зависимости от изменения курса национально единицы, но трейдеров на форекс больше интересует вопрос обратной зависимости.

Следует отметить, что такая зависимость существует и ее можно успешно использовать при торговле на валютной бирже, для этого достаточно просто учитывать динамику движения основных индексов.

Фундаментальный анализ акций

Для тех, кто всерьез решил зарабатывать на рынке ценных бумаг огромное знание имеет фундаментальный анализ. С его помощью можно выбрать надежные компании для инвестирования и получения хорошей прибыли в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Сегодня поговорим про фундаментальный анализ акций, что это такое, разберем основные показатели и самые действенные методы оценки компаний, а также проведем фундаментальный анализ на примере акций компании Facebook.

  • Фундаментальный анализ простыми словами,
  • Основные показатели фундаментального анализа акций,
  • Фундаментальный анализ акций методы и мультипликаторы,
  • Пример фундаментального анализа акций.

Фундаментальный анализ акций простыми словами

Фундаментальный анализ акций простыми словами представляет собой метод определения будущих изменений цен акций компании на основе экономических, политических и иных факторов и данных, которые могут влиять на уровень спроса и предложения на ценные бумаги конкретной компании.

Данный анализ фокусируется на финансовом состоянии организации, помогает определить сильные и слабые стороны, перспективы развития, что в конечном счете помогает ответить на вопрос: стоит ли инвестировать в акции определенной компании. Комплексный анализ состояния эмитента сопровождается анализом его макроэкономической среды, что позволяет выбрать предприятие с наилучшими возможностями для роста прибыли в будущем.

Фундаментальный анализ акций включает в себя 5 этапов:

1 Этап. Оценка влияния макроэкономических факторов на деятельность компании.

Макроэкономический анализ необходим в связи с тем, что компании работают не в вакууме, а в определенной социальной, политической и экономической среде.

В его оценке учитываются такие показатели, как:

  • Валовой внутренний продукт страны является основным показателем темпов развития государственной экономики. Он рассчитывается каждый квартал Центральным статистическим управлением. Увеличение показателя является признаком развития компаний, то есть увеличения их доходов. Кроме того, рост ВВП вызывает внимание субъектов к рынку капитала, на котором происходит перевод капитала, что увеличивает оборот на рынке. Это показывает связь между темпами роста экономики и быстро развивающимся фондовым рынком.
  • Инфляция означает рост цен на товары и услуги в экономике, что приводит к снижению покупательной способности денег. В результате ценность беспроцентных сбережений также теряется. Инвесторы пытаются защитить себя от этого, вкладывая средства на бирже или в банковские депозиты. Увеличение уровня инфляции приводит к уменьшению реального инвестиционного дохода, получаемого инвестором на фондовой бирже.
  • Процентные ставки означают стоимость денег, включая корпоративный долг. Их уровень определяется Национальным банком страны в зависимости от ожидаемой инфляции, поскольку его основной целью является стабильность цен. В ситуации быстрого экономического роста, когда инфляция и спрос на капитал увеличиваются, центральный банк должен повышать процентные ставки. Это увеличивает стоимость кредита и делает сбережения более выгодными для потребителей. Как следствие, экономика замедляется. Кроме того, растущая инфляция и процентные ставки побуждают инвесторов покупать облигации, поскольку их доходность увеличивается (цены падают) и обеспечивают более надежную прибыль, чем акции.
  • Обменные курсы (например, евро и доллары США) напрямую влияют на расходы и доходы компаний, торгующих за рубежом. Увеличение валютных курсов (или ослабление национальной валюты) означает, что растут как расходы компаний-импортеров, так и доходы компаний-экспортеров. Кроме того, высокие курсы иностранных валют означают, что инвестиции в ценные бумаги страны в этот момент становятся более привлекательными для иностранных инвесторов.
  • Другими важными экономическими показателями также являются: уровень безработицы, дефицит бюджета и государственный долг, розничные продажи, промышленное производство и показатели, опережающие условия ведения бизнеса.

Неизмеримые факторы:

  • политическая стабильность: оценка изменений в экономической политике (в основном это касается иностранных инвесторов), проведенные реформы, приватизация,
    налоговая политика: влияние налоговой нагрузки на темпы экономического развития страны и отдельных отраслей, использование налоговых льгот для поощрения бизнеса и вывода его из тени,
  • показатели занятости: размер доплат на заработную плату, оказывающий существенное влияние на расходы компаний, нормативные акты, касающиеся профсоюзов,
    технологии (расходы на исследования и разработки),
  • инфраструктура,
  • географические факторы: например, сырье,
  • другие правовые нормы, влияющие на барьеры входа и функционирования в данной стране.

Анализ экономики обычно является первым анализом, который инвесторы должны сделать перед принятием инвестиционных решений. Основная цель макроэкономического анализа – дать инвестору ответ на вопрос о прибыльности инвестирования в компании рассматриваемой страны.

2 этап. Отраслевой анализ.

Отраслевой анализ основан на изучении группы предприятий, производящих продукцию того же типа или предоставляющих аналогичные услуги интересующей нас компании. Он отвечает на вопрос, какие отрасли принесут наибольшую прибыль в будущем.

Целью отраслевого анализа является определение:

  • темпов развития отрасли (динамика роста) наряду с выявлением ее причин, например, стабильного роста в пищевой промышленности,
  • перспективы развития: прогнозируемые нормы прибыли (прибыльность) и возможные угрозы,
  • фаза цикла сектора: новаторский старт, динамическое ускорение роста (лучший момент для инвестиций), зрелый умеренный рост и стабилизация или замедление роста и исчезновение сектора,
  • цикличность продаж или сезонность (например, лучшие результаты кино в четвертом квартале),
  • уязвимость к экономическому спаду ( например, строительная отрасль),
  • контроль над основными операционными издержками (например, транспортные компании не влияют на цены на топливо)
    зависимость от правовых норм.

При анализе результатов конкретной компании следует учитывать организации из одной отрасли, работающие в аналогичном масштабе. Сравнение динамики доходов, рентабельности (то есть перевода доходов в прибыль) и доли рынка позволит вам выбрать в отрасли компанию, которая выше среднего.

3 Этап. Ситуационный анализ компании.

На дальнейших этапах фундаментального анализа вы переходите к анализу конкретных компаний из выбранной отрасли. Ситуационный анализ рассматривает все аспекты деятельности компании за пределами финансов.

Цель состоит в том, чтобы ознакомиться со стратегией развития, размером занятости, управленческим персоналом или даже технологией, которая используется на предприятии. Рынок, на котором работает компания (барьеры входа и выхода, положение на рынке), а также тип продукта (жизненный цикл продукта, заменители, издержки производства) также важны. Компании, которые работают в нескольких секторах или имеют широкий диапазон, оцениваются выше.

4 Этап. Финансовый анализ.

Затем проводится финансовый анализ, сосредоточенный только на финансовом аспекте деятельности компании. Для этой цели используются финансовые данные, которые компания публикует в своей финансовой отчетности.

Целью финансового анализа является определение привлекательности компаний для инвесторов. Для начинающего инвестора он может показаться довольно сложным, но со временем анализ становится инструментом повседневной работы.

Показатели фундаментального анализа акций

При оценке финансового положения компании очень полезны показатели, которые позволяют быстро оценить ситуацию в компании. К ним относятся:

  • ликвидность: оценка платежеспособности и доступа к денежным средствам,
  • задолженность: степень использования долга,
  • эффективность: оценка управления активами,
  • прибыльность: способность генерировать прибыль, например, рентабельность продаж, доходность активов или акций.

Рассмотрим их подробнее:

Ликвидность, позволяющая оценить платежеспособность компании. Для этого рассчитывается коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

Он показывает способность компании оплачивать свои обязательства оборотным капиталом. Это особенно важно для платежеспособности компании во времена плохих экономических условий.

Оптимальное значение показателя должно составлять от 1,2 до 2,0. Это означает, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства в 1,2-2 раза, т.е. компания способная быстро рассчитаться по своим обязательствам при необходимости.

По мнению экспертов, показатель ниже 1 говорит о проблемах с ликвидностью, т.е. со своевременной выплатой обязательств. Это может быть опасно для компании во время спада, особенно для организаций с высокими запасами.

Показатели задолженности.

Коэффициент общей задолженности.

Он сообщает о доле долга в общих активах компании, то есть привлеченного капитала.

Опыт аналитиков подсказывает, что чем выше его уровень, тем выше уровень долга и, соответственно, финансовый риск. Его количество зависит от отрасли. Высокое значение показателя характерно для банков и лизинговых компаний, для остальных компаний приемлемым является 50-65%.

Коэффициент собственного капитала.

Он определяет степень вовлеченности заемного капитала по отношению к собственному капиталу.

Увеличение соотношения означает более широкое привлечение сторонних источников финансирования по отношению к собственным источникам.

Безопасный уровень этого показателя составляет 0,5. Чаще всего считается, что рациональный уровень этого показателя должен находиться в диапазоне 0,5 – 1,0. Таким образом, компания использует приемлемый механизм кредитного плеча.

С данным показателем одновременно изучается Коэффициент долгосрочной задолженности

Предполагается, что удовлетворительный уровень этого показателя должен составлять 0,5, т.е. долгосрочный заем должен быть в два раза меньше собственного капитала. Рациональный уровень этого показателя, однако, составляет от 0,5 до 1,0. Если коэффициент >1,0 означает, что долгосрочные обязательства выше, чем собственный капитал.

Показатели прибыльности.

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) является одним из наиболее важных данных фундаментального анализа, поскольку информирует о размере чистой прибыли на 1-цу вложенных средств.

Чаще всего его метод расчета прост, поскольку в числитель представляет собой чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках, а в знаменатель – значение собственного капитала из пассива баланса компании. Но иногда необходимо корректировать чистую прибыль компании, например, в случае искажения из-за разовых событий.

Коэффициент ROE, выраженный в процентах, позволяет не только легко сравнить доходность инвестиций в акции конкретной компании с альтернативными методами инвестирования капитала, например, банковские депозиты, казначейские облигации, но также позволяет определить целенаправленность распределения прибыли компании на цели развития вместо выплаты дивидендов акционерам.

Однако при оценке доходности инвестирования в акции конкретной компании инвестор должен обращать внимание не только на рентабельность собственного капитала компании, но и на цену, по которой акции будут приобретаться им. Например, если ROE для компании составляет 10%, и инвестор покупает акции по цене, например, в два раза превышающей стоимость капитала на акцию (цена до балансовой стоимости = 2), при сохранении уровня ROE для компании в 10%, рентабельность использованного капитала со стороны инвестора составит всего 5%.

Для выбора акций стоит проанализировать показатель ROE компании за последние 3-5 лет. Его постепенное и стабильное увеличение подтвердит уверенность инвестора в правильности сделанного выбора.

Для получения более достоверной информации ROE следует анализировать одновременно с показателями рентабельности продаж и активов.

Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS).

Определяет способность компании генерировать прибыль за счет продаж.

Значение этого показателя следует сравнивать с другими компаниями в той же отрасли.

Рентабельность активов (return on assets, ROA)

ROA отражает эффективность использования компанией своих активов.

Чем выше уровень рентабельности активов, тем лучше финансовое положение компании. В малых предприятиях она должна быть выше, чем в крупных.

Значение ROA всегда ниже, чем коэффициент ROE, поскольку знаменатель также включает активы, финансируемые за счет внешних средств. Тем не менее, существенные различия между уровнями обоих показателей, например, когда ROE более чем в два раза выше, чем ROA, могут указывать на то, что прибыльность компании является результатом сильной зависимости от внешнего финансирования, что может значительно увеличить риск возникновения финансовых трудностей у компании. Поэтому не следует забывать наблюдать оба индикатора одновременно.

Показатели эффективности.

Оборачиваемость запасов (inventory turnover).

Показатель отражает количество оборотов средних запасов за рассматриваемый период.

  • Средней остаток запасов равен суммарному значения запасов, определяемых по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода, разделенная на 2.

Низкий уровень оборачиваемости запасов указывает на избыточные или ненужные запасы, поддерживаемые компанией. Увеличение этого соотношения означает, что запасов достаточно для все меньшего количества дней продаж.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover).

Показатель выражается в днях и указывает количество дней от продажи до получения платежа.
Этот период финансирования покупателя определяется как торговый кредит.

  • при этом в расчет берется средний остаток дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Важна не только продолжительность ожидания платежа, но и стабильность показателя. Внезапное ухудшение его размера может указывать на проблемы с взысканием задолженности, что может привести к задержкам платежей в компании. Также важно, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности в днях был короче, чем период, в течение которого компания регулирует свои обязательства перед контрагентами.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accounts payable turnover)

Индикатор показывает сколько раз за расчетный период организация погасила задолженность перед кредиторами.

Чем больше оборачиваемость, тем выше уровень платежеспособности компании и меньше рисков для инвестора.

Показатели позволяют выявить сильные и слабые стороны деятельности компании, а также предоставляют информацию об угрозах и возможностях в ее деятельности. При наличии подозрений по любому вышеуказанному индикатору, существуют вспомогательные и дополняющие коэффициенты, помогающие лучше понять состояние дел компании.

5 Этап. Оценка акций.

Оценка компании является последним и, возможно, самым сложным элементом фундаментального анализа (иногда он используется в качестве независимой меры). Проанализировав макроэкономику, отраслевые, а также финансовые и качественные данные о компаниях инвестор выбирает группу наиболее перспективных предприятий. Затем, основываясь на полученной информации, определяет стоимость акций компании.

Цель состоит в том, чтобы проверить, являются ли они недооцененными или переоцененными, или их следует покупать или продавать.

В связи с тем, что стоимость компании состоит из множества факторов, ее чрезвычайно сложно оценить. Помимо измеримых компонентов в форме активов компании, уменьшенных за счет задолженности, то есть балансовой стоимости, существуют также неизмеримые элементы. Мы различаем среди них:

  • имидж и бренд,
  • технологии,
  • человеческие ресурсы или перспективы развития.

Все это делает процесс оценки акций компании непростым. В результате было создано множество различных методов оценки, пытаясь решить эту проблему. Я не буду грузить вас сложными формулами, а коротко расскажу про каждый и подробнее остановлюсь на том, которым пользуюсь я.

Методы оценки компании можно разделить на четыре группы:

  • Основанные на активах компании – ориентированы на оценку стоимости отдельных активов компании.
  • Доходный – основанные на прогнозировании и обновлении общепризнанного дохода, который может получить данная компания.
  • Рыночных сравнений – производятся инвесторами на рынке капитала и основаны на рыночной (обычно на фондовом рынке) стоимости капитала и долга.
  • Смешанные методы – с учетом особенностей и элементов доходного и имущественного подхода.

Согласно первому методу, гудвилл (деловая репутация) возникает только из активов, которыми он владеет, за вычетом долгов. Он редко используется на практике, так как не учитывает неизмеримые факторы, в том числе перспективы развития компании.

В методе дохода компания стоит столько, сколько она генерирует финансовые излишки с сегодняшнего дня до бесконечности. Другими словами, стоимость компании равна сумме наличных денег, которые могут быть сняты с компании без ее закрытия. Этот метод в настоящее время считается лучшим методом определения стоимости компании, хотя и не идеален.

Первым шагом в оценке доходов компании является оценка текущих денежных потоков и прогнозирование их роста в ближайшие годы. Основан на предположении, что предприятие – это товар, стоимость которого зависит от финансовых выгод, которые оно принесет владельцу в будущем. Стоимость предприятия – это общая сумма прогнозируемого финансового дохода, пересмотренная на момент оценки. Суть этих методов состоит в том, чтобы определить размер потоков дохода, которые оцененные единицы смогут создать в будущем.

Начинающим инвесторам советую для начала освоить оценку с помощью индикаторов рыночной стоимости. Работающие стратегии инвестирования в акции от самых богатых инвесторов мира я отдельно изложил в статье “Стратегии инвестирования в акции 2022 с примерами“.

Фундаментальный анализ акций доходным методом.

Одним из самых доступных способов оценки предприятий с использованием метода дохода является соотношение P/E.

Соотношение цены акций по отношению к текущей прибыли (P/E)

P/E показывает во сколько раз рыночная стоимость компании превышает стоимость прибыли, полученной в течение года.

Соотношение цены и прибыли является одним из самых популярных и наиболее часто используемых индикаторов на фондовой бирже. Его основная цель – оценить целесообразность инвестирования в акции данной компании.

Это соотношение отражает отношение инвесторов к компании. Его увеличение сообщает, что инвесторы готовы платить больше за акции компании, чем раньше.

Низкий уровень индикатора может свидетельствовать о том, что инвестиции выгодны, потому что компания генерирует значительную прибыль при относительно низкой рыночной оценке. Слишком низкий ее уровень указывает на то, что акции компании недооценены, и стимулирует приобретение по низкой цене.

Сравнивая P/E компаний из той же отрасли, можно ожидать, что акции компании с высоким уровнем P/E переоценены, и их курс может упасть в ближайшем будущем.

Соотношение P/E следует сравнить с отраслевым индексом и определить для других компаний. Следует также отметить, что этот показатель основан на исторических данных компаний и является одним из самых любимых инструментов инвестирования со стороны инвесторов и участников фондового рынка.

Помимо отношения P/E, в фундаментальном анализе также сравниваются другие отношения:

  • P/BV (цена к балансовой стоимости на акцию),
  • P/S (цена к чистой выручке от продаж на акцию),
  • D/S (дивиденд на акцию),
  • P/CF (цена к падению скорости потока) на акцию).

Проводятся сравнения между этими показателями за определенный период в одной компании и между различными компаниями во всей отрасли.

Фундаментальный анализ акций. Мультипликаторы.

Коэффициент прибыли на акцию (EPS)

Определяет сумму прибыли на одну акцию или акцию.

EPS является индикатором рынка, который определяет рыночную ситуацию компании. Его можно обновлять в разные периоды, хотя обычно он рассчитывается каждый квартал на основе квартальных отчетов публичных компаний.

Существует два способа расчета EPS:

  • деление чистой прибыли за последние четыре квартала на количество акций, зарегистрированных на конец последнего квартала,
  • деление прибыли квартальной компании на количество акций, зарегистрированных на конец каждого квартала (этот метод учитывает переменное количество акций, выпущенных за последние четыре квартала).

Уровень этого показателя зависит от многих факторов:

  • количества акций,
  • чрезвычайных прибылей и убытков,
  • финансовых расходов.

Изменение любого из факторов может быть разовым в течение года, поэтому при оценке размера этого индикатора целесообразно сравнивать его по времени и следовать факторам, формирующим его.

Значение индикатора важно для инвесторов, рассчитывающих на выгодные дивиденды, а также для инвесторов, ожидающих увеличения стоимости акций в связи с растущей прибылью компании. Прибыль от портфеля, построенного на основе компаний с самой высокой динамикой EPS, часто выше, чем в среднем.

Коэффициент P/В (P/BV).

Отображает во сколько раз стоимость компании на рынке больше (меньше), чем ее балансовая стоимость.

  • где: Капитализация компании = рыночная стоимость акций * количество акций

Если значение меньше 1, это означает, что рыночная цена акций находится на более низком уровне, чем ее балансовая стоимость.

Высокое значение означает, что акции переоценены. Чаще всего это приводит к коррекции рынка и падению значения коэффициента наряду с падением цен на акции.

Несомненно, при принятии инвестиционных решений важно наблюдать за изменениями показателя с течением времени и сравнивать его с другими компаниями данной отрасли.

Сравнительный метод показывает, является ли вложение в данные акции в настоящее время прибыльным, основываясь на оценках других похожих компаний (конкурентов в отрасли с аналогичным масштабом операций). Он основан на таких показателях, как: C / Z и C / WK, которые говорят, сколько мы должны заплатить за 1 доллар или рубль чистой прибыли компании и сколько за единицу ее балансовой стоимости. Высокие значения показателей указывают на переоценку и низкие значения недооценки. Этот метод часто используется из-за того, что его относительно просто и быстро интерпретировать.

Выбор правильного метода оценки данного предприятия строго зависит от нескольких факторов, наиболее важными из которых являются:

  • цель оценки,
  • субъект, чья точка зрения принята во время оценки,
  • экономическое положение оцениваемой компании,
  • социально-экономическая ситуация в регионе, в котором работает оцениваемая компания.

Для наглядности рассмотрим фундаментальный анализ акций на примере крупной компании Фейсбук.

Пример фундаментального анализа акций

Проведем фундаментальный анализ акций на примере компании Facebook доходным методом с помощью индикаторов рыночной стоимости.

Фундаментальный анализ акций Facebook

1 Этап. Оценка влияния макроэкономических факторов на деятельность компании.

К факторам, оказывающим негативное влияние на деятельность Facebook относятся:

  • На данный момент Facebook имеет некоторые проблемы с утечкой данных пользователей. Об этом свидетельствует существенный штраф в 5 миллиардов долларов со стороны федеральной торговой комиссии США, который компания уже признала. В дополнение к штрафу компания Facebook обязана за свой счет создать специальный комитет по приватности.

На этом фоне штраф в 2 миллиона долларов со стороны Германии кажется не таким существенным. Однако скандалы вокруг компании могут в совокупности оказать негативное влияние на стоимость акций.

  • Также подверглось критике желание Facebook запустить свою криптовалюту Libra, в которую однако выявили желание инвестировать деньги крупнейшие платежные системы (Visa, MasterCard, Paypal) и ряд именитых инвесторов.
  • Отдельные крупные акционеры компании уже который раз выступают за снятие основателя компании Марка Цукерберга с поста председателя совета директоров. Пока безуспешно, но данный факт свидетельствует о наличии довольно сильной оппозиции, участвующей в принятии компанией управленческих решений.

Положительным моментом является постепенное расширение в развивающиеся страны, поскольку компания получит новых клиентов и увеличит доход от рекламы. Именно реклама является основным источником доходов компании.

Другая прибыль компании заключается в создании приложений, где компания предоставляет разработчикам ряд бесплатных инструментов. Затем он взимает приблизительно 30% комиссионных за продажу цифровых и виртуальных товаров, созданных этими разработчиками.

2 и 3 этап. Отраслевой и ситуационный анализ.

Компания относится к технологическому сектору и является самой большой социальной сетью. Темпы развития высокие, также как и перспективы роста.

Влияние экономического спада также не окажет существенного влияния, т.к. при снижении количества клиентов, компании увеличивают бюджеты на рекламу и начинают соперничать сильнее. Что приводит к росту цен на рекламу, что положительно скажется на доходах Facebook.

Таким образом, прогнозируется рост выручки компании Facebook с временным снижением прибыли. Существенное влияние в краткосрочной перспективе окажут штрафы и меры, принятые компанией для налаживания учета персональных данных пользователей социальных сетей. Однако в долгосрочной перспективе ожидается рост денежных потоков.

4 и 5 этап. Финансовый анализ и оценка компании Facebook.

Продажи компании в 2-ом квартале 2022 года составили 16,886 млрд долларов США, почти все доходы получены за счет рекламы. Кроме того, компания имеет сильный баланс и генерирует достаточно свободных денежных потоков, что делает ее привлекательной для инвесторов.

В 1-ом квартале 2022г. компания уже отложила больше половины суммы на покрытие данных статей расходов. В связи с этим чистая прибыль компании упала более чем на 50%.

По итогам 2-ого квартала даже с учетом роста выручки на 27%, чистая прибыль остается на низком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все это привело к снижению EPS (чистой прибыли на акцию) на 47%. Однако, без учета указанных расходов прибыль ожидаемая экспертами оказалась выше. Что свидетельствует о позитивном положении дел в среднесрочной перспективе.

Показатели ROA, ROE и ROI показывают снижение вслед за падением чистой прибыли, но продолжают оставаться на относительно высоком уровне. Это указывает на то, что компания способна получать достойную прибыль от своих ресурсов, и в целом показывает, что компания способна эффективно вести бизнес.

Индекс P/E компании Facebook по итогам 2-ого квартала находится на уровне 32, что не слишком высоко от исторического среднего значения по американским акциям и не переоценивается этим показателем.

Показатель P/B (P/BV) находится на уровне 6,49, что может указывать на то, что акции дорогие, но для технологических компаний этот показатель исторически был выше, чем на остальных рынках.

Индикатор P/S равен 8,8, что также не указывает на существенную переоценку акций. По сравнению с конкурирующей сетью Twitter , где P/S составляет 9,61, он даже немного ниже.

Прибыль на акцию (EPS) в 5,90 говорит о высокой привлекательности акций Facebook. Это значение является одним из самых высоких в американских “голубых фишках”.

Фундаментальный анализ акций Facebook по итогам 2-ого квартала 2022г. показывает высокую вероятность роста акций компании в долгосрочной перспективе и устойчивое развитие. Большинство известных финансовых аналитиков придерживаются этого же мнения. Кроме того, у компании имеется хороший потенциал для привлечения инвесторов. Например, компания может использовать свободные средства для выкупа части акций у акционеров. Кроме того не исключено, что Facebook решит начать выплачивать дивиденды, хотя еще не объявляла ничего подобного. В этом случае привлекательность акций вырастет для инвесторов в разы.

Однако бежать и покупать акции сейчас, если вы не намерены держать их 5 лет и более, не стоит. Фундаментальный анализ акций показывает направление деятельности компании, и прогнозирует падение или рост. А определить точку входа в рынок помогает технический анализ. На сегодняшний день (начало августа 2022г.) акции компании Facebook находятся в стадии временного падения и выгоднее будет купить их у уровня поддержки.

Купить акции Facebook на перспективу можно через проверенных брокеров:

  • Roboforex Stock
  • FxPro
  • 15 лет на рынке акций,
  • 100$ — минимальный депозит,
  • 95% положительных отзывов,
  • Доступ на американский и европейский рынки акций,
  • Бесплатный обучающий курс по торговле акциями,
  • Выплата дивидендов,
  • Актуальные торговые идеи для инвестиций,
  • Бесплатный демо-счет с возможностью тестирования роботов.
  • Акции ведущих компаний США, Англии, Франции и Германии,
  • 1:25 — кредитное плечо для покупки акций,
  • Торговля в привычном MT4,
  • 11 миллисекунд — средняя скорость исполнения,
  • Выплата дивидендов,
  • Вывод средств без комиссий
  • Можно зарабатывать на падении акций.

Об остальных акциях с высоким потенциалом роста в 2022г. я подробно рассказывал в статье “Перспективные акции“.

Делитесь своими мыслями и методами проведения фундаментального анализа акций в комментариях.

Что такое фундаментальный анализ, его основы, принципы и практическое применение

Всем привет. Выбирать ценные бумаги на бирже можно по-разному. Кто-то покупает акции компаний, о которых все вокруг говорят, кто-то читает мнения аналитиков, которые зачастую противоречат друг другу, а кто-то подходит к выбору более осознанно и грамотно, проводя глубокий анализ.

Сегодня поговорим о том, что такое фундаментальный анализ: его основы и главные принципы.

О понятии

Фундаментальным анализом называют методы оценки эмитентов, которые предполагают изучение финансовых и бухгалтерских отчетов в целях поиска справедливой стоимости ценных бумаг.

Фундаментальный анализ чаще всего используют инвесторы, вкладывающие средства на длительный срок. Такой метод помогает отыскать недооцененные компании и тем самым более выгодно инвестировать.

Есть еще один тип анализа – технический. Его чаще всего используют трейдеры, которые совершают множество краткосрочных сделок, пытаясь заработать на волатильности рынка.

И фундаментальный, и технический анализы помогают определить, куда будет двигаться цена акций той или иной компании в будущем, но делают они это по-разному:

  • В техническом анализе самое главное – это графики движения цены.
  • Для фундаментального анализа ежедневные взлеты и падения котировок являются просто шумом. Он копает намного глубже и для него не столь важно, почему конкретно сегодня цена просела.

Каждый инвестор, пришедший на рынок, имеет единственную цель – заработать. Сделать это можно двумя путями: с помощью регулярных дивидендных выплат и на росте стоимости инструментов.

Фундаментальный анализ помогает извлечь выгоду обоими путями, т.е. найти недооцененные акции, которые в будущем дадут хороший рост и при этом будут приносить стабильный дивидендный доход.

Фундаментальный анализ предполагает изучение следующих показателей:

  • финансовых;
  • операционных;
  • макроэкономических;
  • мультипликаторов.

В основе американской школы фундаментального анализа лежит труд Бенджамина Грэма и Дэвида Додда, который называется «Анализ ценных бумаг». Он был опубликован в 1934 году и опробован авторами на практике.

Одним из самых известных последователей Грэма, использующих фундаментальный анализ, является Уоррен Баффетт – американский предприниматель, сделавший целое состояние на одних только инвестициях.

Основные источники данных

Проведение фундаментального анализа – это сложная и трудоемкая работа. Нужно изучить много документации, сравнить показатели с аналогичными данными других компаний в отрасли, погрузиться во внешние факторы, которые могут оказать влияние на дальнейшую судьбу эмитента и т.д.

Не каждый инвестор согласится тратить время и силы на подобный анализ.

Для тех, кто все же решится копать глубоко, вот какие источники информации можно изучить:

  • Финансовую и бухгалтерскую отчетность компаний. Каждый эмитент, выходя на биржу и становясь публичным, обязан публиковать в открытом доступе свою финансовую отчетность. Она выкладывается на официальном сайте компании, а также на сайте Центра раскрытия корпоративной информации ( https://www.e-disclosure.ru ). Исходя из полученных данных можно оценить дивидендную политику, проанализировать показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рассчитать мультипликаторы, сравнить их с другими компаниями и со средними показателями по отрасли.
  • Новости. На аналитических порталах можно почитать актуальную информацию о мировых финансовых рынках, о конкретной компании, узнать курсы валют, прогнозы аналитиков. Также из новостей узнают о крупных изменениях в жизнедеятельности компаний, к примеру, о предстоящих крупных затратах, проблемах бизнеса, авариях на производстве и прочих событиях, способных повлиять на доходность ценных бумаг.
  • Аналитические отчеты экспертов. Это результаты готового фундаментального анализа от специалистов с многолетним опытом профессиональной работы на бирже. Среди них можно выделить, к примеру, Сбербанк CIB, Alenka Capital и др. По сути если руководствоваться мнением и рекомендациями таких экспертов, можно и вовсе обойтись без фундаментального анализа, только стоит учитывать, что никто не гарантирует успех таких инвестиций и эксперты тоже иногда ошибаются.

Более простым вариантом фундаментального анализа будет посещение специальных ресурсов, которые собирают всю необходимую информацию в одном месте.

Пользуясь ими, инвестору не придется посещать сайты множества компаний-эмитентов, копаться в документации и самостоятельно рассчитывать необходимые мультипликаторы.

Наибольшей популярностью пользуются следующие ресурсы:

    . Услуги на нем платные, но первые 2 недели после регистрации доступен тестовый бесплатный период. Его вполне хватит для того чтобы провести анализ интересующих компаний и выбрать ценные бумаги для своего инвестиционного портфеля. Здесь удобно выбирать недооцененные акции, облигации с наибольшей доходностью, просматривать дивиденды, смотреть аналитику. Вся информация представлена в виде графиков и таблиц.
  • Conomy ( https://conomy.ru ). Бесплатный сервис с аналитическими обзорами, новостями. Также здесь есть все необходимые показатели деятельности эмитентов за последние несколько лет.
  • Smart-lab ( https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental ). Бесплатный инвестиционный форум, где в большой таблице представлены все необходимые мультипликаторы и показатели деятельности публичных компаний.
  • ДОХОДЪ ( https://www.dohod.ru ). На сайте управляющей компании доступна бесплатная аналитика от экспертов по выбору ценных бумаг. Есть собственный рейтинг эмитентов. Можно почитать о выборе дивидендных акций и ознакомиться с дивидендной политикой компаний.

Этапы анализа

Полный фундаментальный анализ включает 4 этапа:

  1. Макроэкономический.
  2. Отраслевой.
  3. Анализ эмитентов.
  4. Анализ ценных бумаг.

Рассмотрим каждый из них подробнее.

Макроэкономический анализ

Это анализ экономической ситуации в целом, который включает рассмотрение:

  • состояния мировой и национальной экономики;
  • политической ситуации в стране и в мире;
  • экономических показателей развития национальной экономики: уровня ключевой ставки Центробанка, уровня инфляции, ВВП и т.д.

Анализ отдельной отрасли

На этом этапе оценивают:

  • конкуренцию в конкретной отрасли;
  • смотрят, на каком жизненном цикле находится отрасль;
  • какое положение эмитент занимает в своей отрасли;
  • перспективы развития отрасли в стране и в мире;
  • зависимость отрасли от иностранного капитала;
  • риски в бизнесе.

Анализ эмитента

Это один из самых важных этапов в фундаментальном анализе. Здесь инвестор изучает стоимость компании и рассчитывает ее финансовые коэффициенты.

Фундаментальную стоимость эмитента определяют исходя из его прибыли, дивидендов, темпов роста, соотношения собственного капитала и заемного. Рассчитывается свободный денежный поток, анализируется рентабельность капитала и даются прогнозы будущих темпов роста.

Надежные Форекс брокеры:

Чтобы проанализировать ценность компаний и понять, насколько перспективными будут вложения, инвестор изучает деятельность эмитента, его технологии, репутацию, качество управления, менеджмент.

На какие показатели следует обращать внимание:

  • дивидендные выплаты;
  • ликвидность;
  • выручка;
  • чистая прибыль (т.е. капитал, который остается после уплаты налогов и прочих платежей);
  • EBITDA (это тоже прибыль, но до выплаты налогов, расчета с кредиторами и с учетом износа основных фондов);
  • себестоимость;
  • капитальные затраты.

Мультипликаторы сравнивают с финансовыми коэффициентами компаний-конкурентов и средними значениями по отрасли. Основные мультипликаторы для анализа:

  • капитализация;
  • ROE;
  • ROA;
  • ND/EBITDA;
  • EV/EBITDA;
  • P/E;
  • L/A;
  • P/BV.

Анализ ценных бумаг

На завершающем этапе инвестор анализирует стоимость ценных бумаг с помощью разных методов:

  • сравнительного анализа;
  • доходного подхода;
  • затратного подхода;
  • путем расчета дисконтированного денежного потока.

Считать все это самостоятельно не нужно. Все данные можно найти на аналитических ресурсах вроде Conomy.

Если расчетная стоимость ценных бумаг оказалась выше текущей рыночной, значит есть потенциал роста. Если ниже, то ценные бумаги переоценены и в будущем их котировки могут просесть.

Лучшие Форекс площадки:

В каких случаях фундаментальный анализ неэффективен

Несмотря на свою глубину и доскональность, фундаментальный анализ не может учесть всех факторов. К подобным непредвиденным обстоятельствам, которые не поддаются прогнозам, относятся различного рода форс-мажоры.

  1. Военные конфликты. В сентябре 2022 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии были сброшены атакующие дроны. За одну торговую сессию цена на нефть увеличилась на 15-19 %.
  2. Техногенные катастрофы. После аварии на японской АЭС «Фукусима-1» фондовый индекс Nikkei упал более чем на 20 % за три дня.
  3. Политическая нестабильность. Из-за санкций США в апреле 2022 года ценные бумаги всех российских компаний упали в цене. Больше всего досталось «Русал» — ее акции рухнули почти на 26 %.

Есть и другие факторы. К примеру, засуха и неурожай могут повлиять на котировки акций сельхоз компаний.

Также фундаментальный анализ критикуют из-за его субъективности. Ведь данные для него доступны всем инвесторам, поэтому их сложно использовать как преимущество.

К тому же, даже если удастся найти недооцененные компании, никто не может дать гарантию того, что в будущем их оценят по достоинству.

Полезные материалы по теме

Если Вы хотите узнать больше о фундаментальном анализе, рекомендую к прочтению следующие издания:

  • «Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг», учебник российского экономического университета им. Плеханова (доступен на Литрес litres.ru/raznoe-4340152/fundamentalnyy-analiz-na-rynke-cennyh-bumag-25721620 );
  • «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов», Алексей Герасименко (ссылка на Литрес litres.ru/aleksey-gerasimenko/finansovaya-otchetnost-dlya-rukovoditeley-i-nachinauschih-specialistov-6310613 );
  • «Разумный инвестор», Бенджамин Грэм ( litres.ru/bendzhamin-grem/razumnyy-investor-polnoe-rukovodstvo-po-stoimostnomu-inves ).
  • «Метод Питера Линча», Питер Линч ( litres.ru/piter-linch-18457456/metod-pitera-lincha ).
  • «Анализ Ценных бумаг», Грэхем, Додд (купить книгу можно на Лабиринте labirint.ru/books/521954 ).

Подводим итоги

Фундаментальный анализ – это долгий и трудоемкий процесс, осилить который может не каждый. Помимо желания и усидчивости нужно иметь аналитический склад ума, а еще лучше экономическое образование.

Вместе с тем знать, откуда и какие показатели берутся, для чего это нужно и как это использовать, должен каждый уважающий себя инвестор.

На сегодня у меня все. Если у Вас остались вопросы, задавайте их в комментариях, я постараюсь на них ответить.

Всем профита и до скорого!

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Экономические показатели — основа фундаментального анализа на рынке Форекс

Одним из подходов к принятию торговых решений на рынке Форекс является фундаментальный анализ.

Что такое Фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ представляет собой набор тактик и методов аналитических исследований, которые применяются для оценки политического и экономического текущего состояния и перспектив развития мировой экономики в целом и различных стран в отдельности.

Прогноз курса валют на основе фундаментального анализа базируется на исследовании экономических показателей, политических аспектов, а также различных нестандартных событий, таких как природные катастрофы, войны. И поскольку курс валюты каждой страны напрямую зависит от её экономического и политического благосостояния, то анализ показателей и характеристик такого состояния даёт информацию о дальнейшем движении курса валюты.

Таким образом, фундаментальный анализ изучает реальные факторы и события, которые влияют или могут повлиять в будущем на изменение курса валюты. В этом и его отличие от технического анализа, поскольку технический анализ изучает динамику движения цены, исходя из предыдущих её значений, и в итоге учитывает уже следствие, а не саму причину изменения курса валюты.

Как пример фундаментальных факторов изменения курса валюты рассмотрим такую ситуацию. На рынке ходят слухи в преддверии выступления главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) о возможном повышении процентной ставки из-за высоких темпов инфляции. Это пока ещё не новость, но повышение процентной ставки приводит к увеличению спроса на валюту, поэтому курс валюты будет расти. Что в это время происходит на рынке? На фоне слухов начинается скупка евро, следовательно, курс валюты начинает расти ещё задолго до выхода самой новости, возможно процентную ставку в итоге и не поднимут, это станет известно после выступления главы ЕЦБ, но,тем не менее, слухи отыграны и свою долю прибыли покупатели получили. Как видно из примера, на изменение курса валюты может повлиять не только свершившийся факт, то есть уже вышедшая новость, но и слухи о возможном изменении, поэтому все эти факторы также учитываются и отслеживаются при фундаментальном анализе.

Фундаментальные факторы

Фундаментальные факторы – это ключевые показатели состояния национальной экономики, а также события, которые могут повлиять на её изменение как в долгосрочной перспективе, так и в краткосрочной.

К ним относятся важные статистические данные макроэкономического характера. Они публикуются согласно расписанию статистическими органами соответствующих стран. О выходе этих данных известно всем участникам рынка.

Данные публикуются по соответствующим странам, но, тем не менее, трейдеры всегда следят за состоянием американской экономики и учитывают новости по США, поскольку доллар США является основной торгуемой валютой.

Но, помимо заранее известного расписания, случаются и неожиданные события, которые вызывают достаточно бурную реакцию валютного рынка.

Фундаментальные факторы подразделяются на:

  • Экономические;
  • Политические;
  • Форс-мажорные обстоятельства;
  • Слухи и ожидания участников рынка (один из таких примеров мы рассмотрели выше).

Экономические факторы

Экономические факторы –это события, которые непосредственно влияют на состояние экономики государства, а также на его экономическую политику. А курс национальной валюты – так называемый индикатор состояния экономики и чутко реагирует на её изменения.

К экономическим факторам относятся:

  • уровень инфляции, безработицы, объём инвестиций;
  • кредитно-денежная политика государства, то есть совокупность мер, принимаемых государством, для регулирования экономических процессов в стране;
  • внешне-экономическая политика государства, торговые отношения с другими государствами;
  • состояние рынка ценных бумаг.

Положение дел на рынке ценных бумаг характеризует объём инвестиций, вливаемых в государство. Чем больше приобретается государственных облигаций, а также акций и других ценных бумаг перспективных предприятий, тем значительней приток инвестиций и тем твёрже экономическое состояние государства. Что также является признаком твёрдости валюты. А отток капитала из ценных бумаг и слабый фондовый рынок свидетельствует о проблемах в экономике государства. И поскольку инвесторы выводят свои средства и не видят перспектив дальнейшего развития, то и курс валюты слабеет.

Одной из самых чувствительных валют к ситуации на рынке ценных бумаг является японская йена. Изменение фондового индекса NIKKEI оказывает влияние на изменение курса валюты. Это связано с особенностями построения экономики Японии, поскольку она основана на развитии крупных транснациональных корпораций, платежи которых в бюджет государства являются значительной частью его доходов.

Политические факторы

Политические факторы играют немаловажную роль в формировании курса валют, поскольку политические решения всерьёз сказываются на экономическом благосостоянии государства. К примеру, решение правительства о внедрении дополнительных налогов с граждан может привести к недовольству внутри страны и ухудшению жизни населения. Что в свою очередь может привести к достаточно серьёзным последствиям вплоть до переворота и смены власти.

А вот решение правительства о вступлении в крупную международную организацию даёт преимущества этому государству в дальнейшем экономическом развитии, что способствует укреплению валюты.

Примером влияния политического решения на изменение курса валюты является принятие единой европейской Конституции в 2005 году. После того, как большинство стран — членов Евросоюза, перешли на единую европейскую валюту, доверие к евро пошатнулось, поскольку состояние экономики некоторых из них ухудшилось. Во время проведения референдума Конституция не была принята в двух ключевых государствах: Франции и Нидерландах. А поскольку референдум проходил в выходные, то с понедельника курс евро стал снижаться по отношению к другим национальным валютам.

Форс-мажорные обстоятельства

Форс-мажорные ситуации – это явления неожиданные и непредсказуемые, к которым относятся природные катаклизмы, катастрофы, теракты, войны. Они случаются достаточно редко и обычно сопровождаются паникой на рынке. Обычно участники рынка стараются продать валюту страны, в которой произошёл форс-мажор. Такие события не оказывают долгосрочного влияния на изменение курса валюты, но в то же время могут вызвать значительные краткосрочные колебания.

Так, 11 марта 2022 года в связи с сильнейшим в истории Японии землетрясением и цунами произошла авария на атомной электростанции Фукусима-1. Курс йены за 4-ре дня значительно снизился, но после этого он стабилизировался, и йена стала укрепляться.

Ожидание рынка

Большинство новостей, как мы уже говорили, являются ожидаемыми, график их выхода публикуется на специализированных сайтах, а также на сайтах брокерских компаний и дилинговых центров.

За определённое время до выхода важных новостей, обычно за несколько дней, аналитические компании, аналитики крупных фондов и банков публикуют прогнозы своих ожиданий, подкрепляя их информацией, которая использовалась для анализа. Крупные информационные агентства проводят опросы аналитиков и публикуют их результаты. Таким образом, перед выходом определённой новости можно увидеть и её прогнозное значение.

После выхода новостей достаточная сильная реакция возникает в тех случаях, когда прогнозное значение значительно расходится с фактически объявленным. То есть, когда ожидания участников рынка не оправданны.

Достаточно сложно учесть и проанализировать все факторы, влияющие на изменение курса валюты. К тому же, глубокое их изучение, понимание взаимосвязей и влияний требует достаточного длительного изучения и опыта работы с финансовыми показателями. Брокерские компании содержат достаточно большой штат профессиональных аналитиков, имеющих доступ к более широкой информации. Поэтому использование фундаментального анализа в торговле на рынке Форекс является одной из наиболее сложных задач.

Поэтому, проводя анализ фундаментальных факторов, следует помнить, о его применении в более долгосрочной перспективе. Поскольку те или иные положительные изменения в экономике могут не сразу влиять на укрепление валюты, то есть отражение экономического благосостояния государства в курсе валют может произойти через некоторое время.

Например, можно рассматривать, что сокращение безработицы, рост заработной платы, а также рост затрат государства может привести к инфляции, что в свою очередь скажется на размере процентной ставки. Это уже будет вмешательство кредитно-денежной политики государства. А если процентная ставка возрастёт, то и возрастёт привлекательность национальной валюты, что непосредственно отразится на росте её курса. Но нельзя наверняка сказать, сколько времени пройдёт от появления первого положительного события до итогового результата, то есть именно повышения курса.

Вот поэтому фундаментальным анализом чаще всего пользуются обладатели очень крупных капиталов, такие как инвестиционные фонды, финансовые компании, поскольку они заинтересованы в долгосрочном инвестировании в стабильные активы.

Фундаментальный анализ для трейдера

Для частного трейдера с достаточно малым капиталом и торгующим средне и краткосрочно важно разбираться в ключевых данных и факторах, влияющих на изменение курса валют. А применение фундаментального анализа в торговле зачастую связано с использованием времени выхода новостей для заработка на быстром изменении курса во время выхода новости.

Так при выходе новости анализируется, насколько новость отличается от прогнозируемых данных, и чем больше разница, тем стремительней будет меняться курс валюты. А если же объявленный показатель практически не отличается от прогнозного, то и реакции рынка на эту новость может и не последовать.

Также следует отслеживать форс-мажорные новости, они хоть и редко случаются, но своё непродолжительное и достаточно сильное влияние на изменение курса валюты оказывают.

Кроме оценки разницы между фактическим и ожидаемым показателем следует обращать внимание и на то, какое влияние окажет тот или иной показатель на состояние экономики государства в целом. Например, рост потребительских расходов, в случае, когда экономика находится на пике делового цикла, свидетельствует о назревающих проблемах, поскольку это может стать причиной роста инфляции. А если государство находится только на пути роста и развития, то такая новость будет свидетельствовать о развитии и становлении бизнеса и стимулировании спроса.

Поэтому, изучая фундаментальный анализ, необходимо достаточно скрупулёзно ознакомиться с базовыми экономическими показателями, их значением и степенью влияния на экономику государства, а также изучить правила их интерпретации, чтобы чётко понимать последствия изменений экономических показателей и их влияние на курс валют.

Основные экономические показатели, их влияние на рынок Форекс

Рассмотрим основные экономические показатели, а также степень их влияния на изменение валютных курсов. Знание и понимание значения данных показателей являются основой для проведения фундаментального анализа и прогнозирования ценовых движений.

Процентная ставка

Процентная ставка является эффективным инструментом кредитно-денежной политики государства. По сути, процентная ставка — это стоимость заемных денег. Повышая процентные ставки, Центральные банки регулируют спрос на заемные средства, тем самым уменьшая его, что снижает расходы населения и замедляет темпы развития экономики. Такая мера применяется, в первую очередь, для сокращения темпов инфляции и во избежание перепроизводства товаров. Понижение процентной ставки приводит к повышению спроса на заемный капитал, усиливая темпы развития экономики.

Размер процентной ставки является основой для установления экономических параметров — ставок государственных и корпоративных облигаций, кредитных ставок для юридических и физических лиц, и т. п.

Центральные банки довольно редко прибегают к изменениям процентных ставок — это является значимым событием на рынке и все участники торгов внимательно отслеживают такие изменения.

Различают следующие виды процентных ставок:

  • Ставка рефинансирования (также ее называют учетной ставкой) — это условия, на которых Центробанки предоставляют коммерческим банкам заемные средства для выполнения теми свои обязательств и поддержки ликвидности. — это стоимость пользования заемными деньгами, которые коммерческие банки краткосрочно занимают друг у друга в процессе своей деятельности. В разных странах она носит разное название, но смысл ее остается тем же — она является основным инструментом монетарной политики Центральных банков.
  • Дисконтная ставка (Federal funds rate) — применяется в США и связана с особенностями устройства банковской системы. Это ставка по кредитам банкам, которые являются членами Федеральной резервной системы (ФРС).

В каждой стране размеры процентных ставок отличаются, за счет чего возникает дифференциал процентных ставок — разница ставок, действующая по валютной паре. В связи с этим изменяется привлекательность одной валюты по отношению к другой. И чем больше процентная ставка по одной из валют, тем большей привлекательностью она обладает, поскольку в таком случае инвесторы будут стремиться вложить свои средства в экономику данного государства и получить более высокий процент доходности. А это означает, что и спрос на валюту будет расти, что соответствующим образом отражается на ее курсе.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

Валовый внутренний продукт (ВВП) — обобщенные данные о сумме добавленной стоимости, произведенной за определенный период всеми производителями на территории страны. Размер прироста ВВП свидетельствует о степени развития экономики, по его показателям определяются темпы ее развития. Стабильный рост ВВП характеризует и устойчивое развитие экономики, а значит, и укрепление национальной валюты, замедление же темпов роста свидетельствует о проблемах в экономическом развитии страны. Реакция рынка на выход новостей как по первоначальным данным ВВП, так и по уточненным, довольно бурная и зачастую приводит к значительным движениям валютных курсов.

Отчет по ВВП — это обширный анализ всех секторов экономики государства. Поэтому различные участники рынка рассматривают интересующие их разделы и делают соответствующие выводы о состоянии развития той или иной отрасли.

Индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) — это основной показатель уровня инфляции в стране. Для его расчета применяется сравнение цен потребительской корзины за определенный период. Набор товаров потребительской корзины в каждой стране индивидуален и формируется на основе статистических исследований. К таким товарам относятся продукты питания, предметы быта, сфера услуг и т. д.

Наибольшим колебаниям подвержены цены на продукты питания и энергоносители, поэтому наряду с CPI рассчитывается и Core CPI, который исключает эту категорию товаров из потребительской корзины.

Данные по CPI публикуются обычно на десятый рабочий день каждого месяца в виде процентного соотношения произошедших изменений. То есть приводится информация, на сколько процентов изменились текущие данные по отношению к предыдущим. Изменение показателя CPI даже на 0,2% при выходе новости приводит к достаточно сильным колебаниям валютных курсов.

Индекс цен производителей

Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) — показатель, характеризующий изменение цен на продукцию, изготовленную национальными производителями. В расчет этого индекса входят цены на сырье, добытое внутри страны и импортируемое, на промежуточную производимую продукцию, на готовые товары. Индекс охватывает все стадии производства товаров, а также все производственные отрасли промышленности и сельского хозяйства. Отличием его от CPI является то, что он не включает сферу услуг и предоставляет анализ изменения цен только на уровне первичной оптовой реализации продукции.

Наряду с данными PPI публикуются также и данные Core PPI, которые не включают цены на произведенные товары пищевой и энергетической отраслей промышленности в связи с их высокой динамичностью. Публикуется PPI на десятый рабочий день каждого месяца одновременно с CPI.

Платёжный баланс

Платежный баланс (Current Account, Balance of Payments) характеризует движение международных транзакций между резидентами государства и нерезидентами. Каждая такая операция учитывается как кредит и дебет за определенный период. По сути, это отчет об источниках финансирования и направлениях использования средств. К источниками финансирования относят операции, увеличивающие покупательную способность внутри страны, а направления использования ее уменьшают.

Платежный баланс представляет собой сумму трех составляющих:

  • Текущего счета, куда относятся операции экспорта и импорта.
  • Финансового счета, отражающего изменение владения национальными активами иностранных инвесторов.
  • Изменения в государственных резервах, к ним относятся золотовалютные и стратегические резервы.

Так, экспорт товаров и услуг является источником финансирования, поскольку открывает новые рынки реализации производителям товаров и услуг и обеспечивает прилив денежных средств в экономику государства. А импорт, в свою очередь, — это использование средств. Экспорт создает спрос на валюту страны-экспортера, поскольку для оплаты экспорта приобретается валюта страны-экспортера. При этом валютообменные операции увеличивают предложение валюты страны-импортера.

По этой причине любой дисбаланс спроса и предложения на валюту экспортера или импортера приводит к изменениям курсов валют.

Торговый баланс

Торговый баланс (Trade Balance, International Trade) — разница между суммой экспорта товаров и услуг и суммой их импорта. Непосредственно влияет на изменение курса валюты и является показателем конкурентоспособности на международном рынке товаров и услуг, производимых в стране. Размер положительного сальдо торгового баланса (превышение экспорта над импортом) свидетельствует о притоке в страну капитала, развитии производства и в целом положительно сказывается на национальной экономике.

В свою очередь, дефицит торгового баланса, то есть превышение импорта над экспортом, говорит о недостаточном развитии производства, низкой конкурентоспособности национальных товаров и является негативным фактором для страны. Это приводит к росту национального долга, а также отрицательно сказывается на курсе национальной валюты, поскольку увеличивает ее предложение из-за необходимости все больше приобретать валюту страны-экспортера.

Данные о состоянии торгового баланса выходят ежемесячно на четвертой неделе месяца. Он представляется как в номинальных, так и в фиксированных ценах с учетом сезонности. Показатели баланса рассматриваются по нескольким основным направлениям — потребительские товары, продукты питания, сырье и промышленные запасы, автомобили, средства производства и прочие. Также в отчет включается статистика торговых отношений с отдельными странами.

Обычно для торговли на валютном рынке смотрят на торговый баланс в целом по стране, не углубляясь в детализацию.

Бюджетный дефицит

Бюджетный дефицит (Budget Deficit) — это превышение расходов бюджета над его доходами. Следствием значительного бюджетного дефицита становится рост государственного долга, что, в свою очередь, приводит к ускорению темпов инфляции.

Бюджетный дефицит возникает вследствие или низких доходов бюджета, или слишком высоких расходов. Для сокращения дефицита государство может пойти двумя путями:

  • Увеличить базу налогообложения, что скажется на финансовом положении налогоплательщиков, которые постараются скрывать свои реальные доходы.
  • Свернуть или сократить социальные программы, что скажется на малообеспеченных слоях населения и может привести к негативным политическим последствиям.

И в том, и в другом случае меры сокращения дефицита являются политически непопулярными, и решая одну проблему, власти одновременно порождают другие. Чаще всего государство, имея возможность взять международный кредит, поступает именно таким образом, удерживая стабильность в стране. Но при этом наращивается государственный долг и растут расходы на его обслуживание, что является еще одной затратной статьей бюджета.

Не решая вопрос с проблемами бюджетного дефицита, правительство тем самым подстегивает рост инфляции, вследствие чего растут и процентные ставки, а это негативно сказывается уже на производителях и населении, использующих кредитные средства.

Слишком малый бюджетный дефицит, в свою очередь, свидетельствует или о высоких ставках налогообложения, или о низких бюджетных расходах, зачастую сокращенных за счет социальных программ или низкого финансирования военно-промышленного комплекса. Незначительный бюджетный дефицит приведет к низкой инфляции, которая вызовет снижение процентных ставок.

Умеренный бюджетный дефицит демонстрирует эффективность проводимой экономической политики. Идеальным вариантом является дефицит, основанный на соблюдении умеренных темпов инфляции, когда сбалансированы потребности всех заинтересованных сторон.

Уровень безработицы

Уровень безработицы (Unemployment Rate) является существенным показателем экономического развития государства. Причем его поддержание на оптимальном значении, то есть так называемой «естественной безработицы», является признаком здоровой конкуренции на рынке труда. Естественный уровень безработицы в зависимости от страны может иметь различные величины. Например, в Японии эффективным уровнем безработицы считаются 2,0-3,5%, в Великобритании — от 2,5% до 4,0%, в США показатели безработицы колеблются от 4,5% до 5,5%, их рост до 6,0% уже заметно влияет на курс доллара. В Европе уровень безработицы составляет около 9,0%.

Высокий уровень безработицы повышает социальное напряжение и приводит к уменьшению реальных доходов населения. Низкую безработицу тоже нельзя считать благоприятным фактором, поскольку недостаток свободной рабочей силы на рынке труда приводит к ущемлению интересов работодателей.

Рост уровня безработицы или падение занятости населения обычно сопровождаются снижением курса национальной валюты. Данные по уровню безработицы (Unemployment Rate) выходят ежемесячно в первую пятницу.

Nonfarm Payrolls (NFP)

Наиболее влиятельными являются данные по рынку труда в США. Основное внимание уделяется показателю Nonfarm Payrolls (NFP) – рабочие места вне аграрного сектора. Данный показатель учитывает общее число наёмных рабочих, учтённых в платёжных ведомостях предприятий. Он формируется на основании проведения опроса около 400 000 компаний и 50 000 домашних хозяйств. Такие данные ежемесячно обновляются и корректируются с учётом сезонных изменений.

Эмпирическим путём выведено правило, что если показатель NFP стабильно ежемесячно увеличивается на 200 000, то это приравнивается к росту ВВП на 3%.

Розничные продажи

Розничные продажи (Retail Sales) характеризуют потребительские расходы. Этот показатель является отражением потребительского спроса, финансовых возможностей покупателей, а также их уверенности. Наибольшее влияние имеют данные розничных продаж по США, поскольку основной движущей силой в экономике страны является именно потребительский спрос.

На основании индекса розничных продаж оценивается объем розничной торговли без учета расходов на услуги. Он подразделяется на индекс с учетом продажи автомобилей и на продажи всего остального. Наиболее точную информацию несет в себе индекс без проданных авто, поскольку его величина не так изменчива.

Более 2/3 этого показателя занимают товары краткосрочного пользования, из которых около 20% — продукты питания. В оставшейся трети товаров длительного пользования до 20% составляют автомашины.

На показатель розничных продаж немаловажное значение оказывают данные о доходах населения за предыдущий период (Personal Income), информация о продажах автомобилей (Auto Sales), а также уровень потребительского оптимизма (Consumer Confidence). А чем выше индекс потребительских цен (CPI) и показатель безработицы (Unemployment Rate), тем худшие данные выходят по розничным продажам.

Рост розничных продаж способствует развитию промышленности и увеличению объемов производства. Значение индикатора розничных продаж оглашает Бюро статистики и экономического анализа министерства торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce), публикуется ежемесячно в середине месяца.

Личные доходы

Личные доходы (Personal Income) состоят из заработной платы наемных работников, дивидендов, доходов от ренты, банковских депозитов, социальных выплат и прочих доходов населения страны. Сам по себе выход данных о личных доходах имеет ограниченное влияние на курс валюты, но его рост вкупе с достаточно высоким уровнем расходов положительно сказывается на увеличении объема розничных продаж, что благоприятно для экономического развития. Соответственно, рост личных доходов населения опосредованно влияет на повышение курса национальной валюты.

Данные о личных доходах публикуются ежемесячно после 20 числа.

Личные расходы

Личные расходы (Personal Spending/Consumption) отражают объемы и структуру расходования денежных средств населением и также оказывают ограниченное влияние на изменение курса валют аналогично с показателем личных доходов. Индекс личных расходов включает приобретение товаров краткосрочного и долгосрочного использования, а также затраты на сферу услуг.

Показатель розничных продаж (Retail Sales), включающий в себя расходы населения на товары краткосрочного и долгосрочного использования, рассматривается отдельно. Этот параметр не включает в себя расходы на сферу услуг, поскольку их величина изменяется равномерными темпами и является достаточно предсказуемой.

Рост личных расходов населения благоприятствует развитию национальной экономики и, соответственно, приводит к росту курса национальной валюты. Но выход данных может достаточно сильно повлиять на рынок в случае серьезного отклонения от предыдущего значения.

Статистика о расходах населения публикуется совместно с данными о личных доходах ежемесячно после 20 числа.

Индекс деловой активности ассоциации менеджеров в Чикаго

Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI Index) является результатом опроса менеджеров промышленной сферы Чикаго. Этот индекс охватывает состояние производственных заказов, объемы готовой продукции на складах, а также цены на производимую продукцию. Если его показатель составляет 45-50, это свидетельствует о замедлении темпов экономического развития.

За выходом показателей Chicago PMI Index ведется пристальное наблюдение, поскольку они публикуются незадолго до оглашения основного индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров (ISM) и могут дать представление о том, каким выйдет национальный показатель деловой активности.

Рост индекса деловой активности благоприятно сказывается на изменении курса национальной валюты. Его данные выходят в последний рабочий день каждого месяца.

Индекс доверия потребителей

Индекс доверия потребителей (Consumer Confidence) является отражением потребительских настроений. Исчисление этого индекса ведется с 1967 года и изначально его значение составляло 100 пунктов. Традиционно этот индекс используется для составления прогнозов по занятости населения, а также общего состояния экономики.

Рост его значения говорит о благоприятном развитии национальной экономики и опосредованно приводит к росту курса национальной валюты. Данные по индексу доверия потребителей публикуются после 20 числа каждого месяца.

Индекс настроения потребителей Мичиганского университета

Индекс настроения потребителей Мичиганского университета (Michigan ConsumerSentiment Index) базируется на мнениях покупателей о текущей экономической ситуации в стране. Их опрос проводится Мичиганским университетом США.

Рост индекса приводит к росту курса доллара и оказывает достаточно сильное влияние на валютный рынок. Предварительный отчет выходит около 15 числа каждого месяца, а окончательный — через две недели после первого.

Что такое фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ широко используется опытными трейдерами Forex так как он дает возможность максимально точно предугадать поведение валютного рынка. Фундаментальный анализ предполагает изучение макроэкономических показателей, которые оказывают огромное влияние на зарождение тенденции на валютном рынке.

Большая часть успешных трейдеров предпочитает фундаментальный анализ техническому, так как инструменты для технического анализа не позволяют увидеть ситуацию на Форекс в долгосрочной перспективе, что, в свою очередь, делает их абсолютно бесполезными при долгосрочной торговли.

В процессе выполнения фундаментального анализа рассматриваются макроэкономические показатели, оказывающие непосредственное влияние на изменение ценового уровня.

Фундаментальный анализ предполагает учет процентных ставок

Процентные ставки входят в число главных характеристик, применяемых при выполнении фундаментального анализа. Данная характеристика позволяет узнать прибыльность инвестирования в валюту той или иной страны. Увеличение или падение процентных ставок влияет на рост либо падения курса валюты.

4,

При помощи изменения ставки ЦБ в состоянии регулировать котировки валюты, что непосредственно сказывается на уровне инфляции, а также на привлекательности валюты для инвесторов. Так, например, если Центральный Банк страны увеличивает процентную ставку, то национальной валютой начинают интересоваться инвесторы, а это вызывает рост курса. При этом, необходимо помнить, что повышение процентной ставки оказывает отрицательное воздействие на экономическое положение в целом, так как кредитные средства для местных компаний становятся более дорогими, что мешает им интенсивно развиваться.

ВВП является характеристикой, которая отражает общую цену услуг и продукции, изготовленных в стране. Данная характеристика вычисляется каждый квартал, а также год. ВВП оказывает сильное воздействие на курс валюты государства. Так, например, если объем ВВП становится больше, то и курс валюты также увеличивается.

Несмотря на то, что рост ВВП способствует укреплению цены, если он происходит постоянно, то может случится «перегрев» экономики, который вызовет инфляцию, а также увеличение процентных ставок.

Сальдо бюджета

Этот показатель фундаментального анализа отражает доходы государства, а также его расходы. Если доходы страны больше ее расходов, то сальдо является положительным. Подобная ситуация вызывает увеличение курса валюты. При отрицательном сальдо курс валюты снижается.

Влияние торгового баланса

Торговый баланс представляет собой характеристику, которая отражает соотношение цены импортируемой продукции к цене экспортируемой. Торговый баланс бывает положительным в ситуациях, когда общая цена ввозимой продукции ниже вывезенной. Положительный баланс положительно отражается на экономике государства и укрепляет национальную валюту. Баланс со знаком минус плохо отражается на цене валюты и приводит к ее удешевлению.

9,

Размер инфляции

Инфляция – это еще один показатель фундаментального анализа, которому стоит уделять внимание. Инфляция представляет собой удешевление валюты государства, в результате чего растут цены на товары и услуги.

Анализ предполагает учет следующих показателей:

  • CPI – индекс потребительских цен. Этому показателю необходимо уделять особое внимание.
  • PPI отвечает за производственные цены. Это второстепенный показатель, который не играет такой роли как первый, но тоже должен быть учтен.

В случае если значение CPI увеличится, то это значит, что в скором времени ожидается увеличение процентных ставок.

1

При выполнении фундаментального анализа необходимо также принимать во внимание, что в каждой стране свои нормы возможного удешевления национальной валюты. Увеличение или уменьшение цены валюты и инфляция тесно связаны между собой. В ситуациях, когда инфляция перерастет установленную норму, это отрицательно отразится на экономике страны. Итак, если присутствует увеличение характеристики CPI, то в скором времени возможно укрепление валюты государства.

13

Число рабочих мест и занятость населения

Новость о количестве рабочих мест появляется в экономическом календаре Форекс один раз в месяц и называется она «NON Farm Payrolls». Для того чтобы правильно составить прогноз, необходимо учитывать 2 фактора:

  • Количество безработных.
  • Соотношение рабочих к количеству трудоспособных.

От показателя безработицы зависит курс валюты государства. Если количество безработных увеличивается, то валюта дешевеет, а если сокращается – укрепляется. Согласно данным статистики, число безработных никогда еще не было на нулевой отметке, а это означает, что в любом государстве всегда есть люди без работы.

1

В настоящее время нормы безработицы находятся в пределах 3-7 процентов от общего числа трудоспособных граждан. При выходе новости «NON Farm Payrolls» с показателем в пределах нормы, курс валюты государства направится вверх.

1

Итак, для того чтобы сделать правильный анализ, необходимо учесть большое количество макроэкономических показателей, причем у каждого из них своя степень важности. Научившись правильно проводить анализ макроэкономических показателей, вы сможете стать поистине успешным трейдером на рынке Форекс.

1 18,

Для того чтобы быть в курсе всех эффективных инструментов и стратегий, подписывайтесь на рассылку.

Фундаментальный анализ валютного рынка Форекс

Фундаментальный анализ – это совокупность мер, применяемых для прогнозирования движения курса той или иной валюты на рынке Форекс. Главной его целью является анализ публикующихся данных макроэкономической статистики. Это политические, социологические или экономические показатели.

Для того чтобы спрогнозировать движение курса валюты в долгосрочной перспективе, применяется фундаментальный анализ валютного рынка. К тому же использование фундаментального анализа позволяет отфильтровать рыночные шумы и видеть истинную картину спроса и предложения.

Главным недостатком фундаментального анализа многие спекулянты считают его сложность. Не составляет труда контролировать 5 макроэкономических показателей, которые взаимосвязаны друг с другом. Однако если таких показателей будет, к примеру, 50 и только по одной какой-либо стране, причем каждый из них имеет свои особенности влияния на курс валюты и оказывает разные последствия, то спрогнозировать что-то становится совсем нереально. Поэтому обучение фундаментальному анализу Форекс проходят и применяют в последствии меньшинство трейдеров – не более 15%. И это с учетом того, что многие из них обладают только поверхностными знаниями.

Основные группы фундаментальных данных

Фундаментальные данные можно разделить на две группы – случайные и планируемые. К случайным относятся новости, имеющие политический или природный характер (например, Украинские финансовые новости во время кризиса на Востоке). К планируемым, в свою очередь – новости, содержащие макроэкономические данные за определенный расчетный период.

Если планируемые данные вполне ожидаемы, то публикация новостей о дальнейшей политической нестабильности какой-либо страны неизбежно приведет к падению курса национальной валюты относительно всех других. Но это далеко не единственное, что стоит учитывать. Нужно обращать особое внимание также на войны, природные катаклизмы, техногенные катастрофы, бедствия. Рынок Форекс связан с этими факторами из-за их экономической основы.

К примеру, если какое-либо государство переживает последствия стихийного бедствия, то будет актуальна внешнеэкономическая нестабильность. Ведь на восстановление последствий будет потрачено немало бюджетных средств. Увеличение инфляции в такой ситуации просто неизбежно, как и удешевление национальной валюты этой страны.

Все же, на движение курсов валют на рынке Форекс чаще всего оказывают влияние экономические данные. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков основан большей своей частью на выступлениях, заявлениях и речах высокопоставленных экономистов или организациях финансовой сферы. В прямой пропорциональности от этого и зависят курсы валют на рынке Форекс.

Использование стороннего фундаментального анализа

Трейдеру совсем необязательно самому учитывать экономическую статистику и вести сложный анализ показателей, а потом на их основе делать прогноз движения цены. Фундаментальный анализ Форекс на сегодня как у новичка, так и у опытного трейдера может основываться на мнении известных деловых изданий, таких как Reuters или Dow Jones. Эти новостные компании являются компетентными в вопросе фундаментального анализа рынков. Мнение каждого из них имеет высокую вероятность реализации в будущем.

Многие трейдеры наверняка не раз обращали внимание на то, что в средствах массовой информации экономической тематики практически круглосуточно публикуются мнения, комментарии и прогнозы от ведущих аналитиков разных компаний и стран. Особую популярность они набирают, когда мнения по тому или иному биржевому инструменту совпадают у большинства аналитиков.

При формировании собственного фундаментального прогноза Форекс, например, по доллару, нужно обращать особое внимание на публикацию новостей именно по США. Новости, в свою очередь, могут оказывать как долгосрочное, так и краткосрочное воздействие на курс доллара.

Долгосрочное воздействие на курс валюты может продолжаться довольно длительное время, вплоть до нескольких лет. Это объясняется весьма мощными факторами, например, экономикой крупного государства. Если необходимо сделать прогноз на основе фундаментального анализа на очень длительный срок, то необходимо проанализировать экономическую ситуацию в государстве в целом и сделать соответствующий вывод.

Краткосрочное воздействие на валюту оказывают периодические обнародования экономической статистики. В таком случае нарушение баланса между покупателями и продавцами длится от нескольких минут до двух часов. При этом цена на валюту совершает резкий рывок строго в одну определенную сторону и далее продолжает движение, но уже с меньшим энтузиазмом.

Прогноз с помощью фундаментального анализа

После выхода важных экономических новостей в какой-либо стране, возможны три вида реакции курса валюты на эти новости.

Первый тип – прогноз оправдался. При этом цена совершает резкое движение в направлении, спрогнозированном с помощью фундаментального анализа Форекс.

Второй тип – прогноз не оправдался. В таком случае цена начинает резко менять свое направление. После продолжительного роста – резкое падение и наоборот.

Третий тип – переоценка важности события. Здесь нет какого-либо четкого рывка цены в определенную сторону, а на графике цен продолжается существующая тенденция, как будто никаких важных новостей не было вовсе.

Основные показатели фундаментального анализа

Наиболее весомые показатели – внутренний валовой продукт (ВВП), процентная ставка центрального банка и уровень инфляции.

ВВП. Изменение ВВП может пояснить ситуацию экономики государства в целом. Зависимость курса валюты от ВВП несомненна. В случае роста внутреннего валового продукта будет расти и курс национальной валюты государства.

Эта информация является крайне важной для фундаментального анализа рынка Форекс. Но имеются и некоторые особенности. Например, при постоянном росте ВВП наступает перекупленное состояние рынка. Это может повлечь за собой повышение инфляции, а итогом станет увеличение процентной ставки. В результате цена на национальную валюту государства не только прекратит свой рост в отличие от ВВП, но и начнет плавное снижение. Поэтому необходимо сравнивать рыночную ситуацию на текущий период с предыдущим периодом.

Процентная ставка. Иначе ее можно назвать уровнем реальной заинтересованности. Этот показатель является важной частью фундаментального анализа. Основная причина этому – реальная оценка рентабельности инвестирования в экономику данного государства.

Более подробно стоит обратить внимание на процентные ставки в нескольких странах. Между ними существует разница, называемая «процентным дифференциалом». В виду этого брокеры и начисляют так называемый СВОП определенного размера. Учет этого факта весьма полезен при открытии продолжительных по времени позиций в направлении положительного свопа, так как можно зарабатывать еще и на разнице процентных ставок.

Уровень инфляции. Этот показатель представляет собой обесценивание национальной валюты государства. Фундаментальный анализ forex здесь заключается в учете темпа роста цен. Рассматривается два основных показателя роста – динамика производственных цен и индекс потребительских цен.

Динамика изменения производственных цен показывает рост или снижение цены на «корзину» товаров промышленного производства, за исключением сектора энергетики и пищевой промышленности. При этом существует цена «выхода» и цена «входа».

Как утверждают книги по фундаментальному анализу Форекс индекс потребительских цен позволяет с высокой эффективностью понять рынок, а так же увидеть изменение розничных цен на товары. Но в анализ входят товары только импортного производства.

Таким образом, при логическом подходе к макроэкономическим данным фундаментальный анализ становится более понятным. Однако из-за того, что при этом нужно с разных сторон анализировать экономическую ситуацию и политическую жизнь государства, трейдеры предпочитают не использовать фундаментальный анализ.

Как проводить фундаментальный анализ

Эксперты, профессиональные инвесторы и трейдеры дают рекомендации по инвестиционной стратегии. Часто советы разных авторов противоречат друг другу.

Фундаментальный анализ — это независимый метод оценки ценных бумаг и компаний-эмитентов. Во время фундаментального анализа инвестор изучает финансовые и бухгалтерские отчеты компании и пытается найти справедливую стоимость ее ценных бумаг. Если справедливая стоимость ниже текущей рыночной цены — покупать ценные бумаги невыгодно, потому что инвесторы их переоценивают. И наоборот: если справедливая стоимость выше текущей цены — покупать бумаги выгодно, потому что они недооценены.

На стоимость компании и ее ценных бумаг влияет много факторов, например политическая и экономическая ситуация в стране, деятельность конкурентов, финансовое состояние компании. Фундаментальные инвесторы считают, что цена акций успешных компаний растет, а убыточных — падает.

Вот бытовой пример. Олег решил купить холодильник. Возможно, он купит первый попавшийся холодильник, который подходит ему по цене. Или он сначала подберет надежную марку, оценит вместительность холодильной и морозильной камер, класс энергопотребления, размер, гарантийный срок и цвет. И уже после этого будет искать наиболее выгодную цену выбранной модели холодильника. Выбор по параметрам — это и есть фундаментальный анализ холодильников.

Предмет. Все компании, ценные бумаги которых котируются на бирже, публикуют финансовую и бухгалтерскую отчетность. Такие компании называются публичными. Инвесторы изучают их отчетность в ходе фундаментального анализа и решают, покупать ценные бумаги или нет.

Фундаментальный анализ касается не только ценных бумаг, но и их эмитентов. Некоторые инвесторы оценивают деятельность компании и принимают решение об участии в ее бизнесе. Они заинтересованы в глобальной оценке будущих денежных потоков компании.

Влияние на технический анализ. Фундаментальный и технический анализы пытаются определить, куда будут двигаться цены, но делают это по-разному . Для фундаментального анализа ежедневные взлеты и падения цены — это шум, а в техническом анализе изменения цены — самое важное.

Сторонников технического анализа интересует то, как меняются цены акций. Сторонников фундаментального анализа интересует истинная стоимость актива, потому что цена и стоимость — разные вещи и могут сильно отличаться. При этом некоторые трейдеры и инвесторы совмещают методы технического и фундаментального анализа.

Влияние фундаментальных факторов на рынок. На стоимость ценных бумаг и рыночную капитализацию эмитента влияет много факторов: например, инфляция, ключевая ставка, занятость, объем промышленного производства. Любой экономический фактор, который снижает предложение или увеличивает спрос, приводит к росту цен. И наоборот: любой фактор, который увеличивает предложение или снижает спрос, приводит к росту запасов и снижению цен.

Например, коронавирус в Китае привел к увеличению спроса на медицинские маски — они подорожали. Цена акций медицинских компаний, которые производят маски, тоже выросла.

В то же время количество китайских туристических групп по всему миру сократилось до нуля, поэтому турфирмы терпят убытки.

Фундаментальные факторы влияют на рынки по-разному . Как правило, одни компании выигрывают, а другие — проигрывают.

Как инвестировать в акции и не прогореть

Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды.

Основная цель фундаментального анализа для крупных инвесторов — выбор компаний, которые будут стабильно приносить прибыль в будущем. Такие компании выбирают не только для инвестиций, но и для слияний или поглощений. Например, когда несколько сетей розничной торговли объединяются в одну, чтобы увеличить оборот.

Фундаментальный анализ проводит также менеджмент компании, чтобы разработать финансовую политику. Они хотят понять, как увеличить интерес к компании или как выкуп акций или дополнительная эмиссия повлияет на рынок.

Методы

Каждый инвестор может проводить фундаментальный анализ по-своему . Но есть классические методы, которыми пользуются чаще всего.

Метод сравнения. Компанию сравнивают с аналогичными предприятиями в отрасли. Главное, чтобы у компании-эталона была справедливая оценка акций. Этот метод используют, когда изучают финансовые мультипликаторы.

Сезонность. Цены на фондовом рынке растут и падают из-за цикличности производственных, погодных и общественных процессов. Например, в декабре и январе цены на акции часто растут, потому что растут расходы в потребительском секторе, компании расплачиваются с поставщиками, закрывается налоговый период. Финансовые показатели в различных отраслях улучшаются.

На американском рынке даже появилась такая примета: если акции мелких компаний растут в январе быстрее акций крупных компаний, аналитики считают, что год будет хороший. Это явление назвали «эффектом января». Стивен Б. Акелис в своей книге «Технический анализ от а до я» пишет, что с 1950 по 1993 год «эффект января» подтверждался 38 раз из 44, то есть в 86% случаев.

Дедукция и индукция. При индуктивном методе инвестор опирается на прошлые данные о компании, анализирует отдельные факты и находит зависимость между различными показателями компаний. При индукции инвестор движется от частного к общему, то есть отдельные характеристики компании может перенести на всю отрасль. Например, мультипликатор P/E крупнейших российских нефтяных компаний составляет 5—6 — этот показатель можно рассматривать в качестве среднего по нефтегазовой отрасли РФ.

При дедукции инвестор переходит от общего к частному, то есть он может распространить все характеристики отрасли на конкретные компании. Иногда в качестве общего суждения выдвигаются какие-то новые научные идеи. Например, новые технологии добычи полезных ископаемых из залежей сланцевых пород снизили стоимость нефти и газа, потому что их стали добывать больше. Цены акций компаний нефтегазового сектора тоже снизились.

Метод корреляции — это измерение зависимости объектов друг от друга. Когда изменяется один, изменяется и другой.

Коэффициент корреляции может быть от 1 до −1. При корреляции, близкой к 1, цены акций коррелирующих компаний двигаются в одну сторону. При корреляции, близкой к −1, цены акций коррелирующих компаний двигаются в разные стороны. Если коэффициент близок к нулю, значит, связи между активами нет. Коэффициент корреляции может меняться со временем.

Инвесторы выбирают ценные бумаги с отрицательной корреляцией, чтобы диверсифицировать портфель: чтобы одновременно не падали цены всех акций.

Группировка и обобщение. В этом методе инвестор делит показатели компании на группы по какому-то одному или нескольким признакам и анализирует их. Один из примеров группировки — бухгалтерский баланс компании. Показатели сведены в двустороннюю таблицу, в которой видны хозяйственные средства предприятия и их источники.

Структура фундаментального анализа

Фундаментальный анализ изучает не только компанию и отрасль, в которой она работает, но и политические и экономические факторы. Классическая структура состоит из четырех основных этапов. Как правило, целиком ее используют институциональные инвесторы с большим штатом аналитиков.

Институциональные инвесторы обычно проводят оценку «сверху вниз». Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу.

Этапы анализа

Портфельные инвесторы могут пропустить общие этапы и анализировать только компанию и ее ценные бумаги.

Анализ экономической ситуации в целом. Инвестор оценивает состояние национальной экономики, политическую ситуацию в мире и в стране и то, как она влияет на инвестиции. Например, при общем экономическом анализе инвестора интересует, что будет с процентными ставками, с уровнем потребления и с реальными доходами населения.

Анализ отдельной отрасли. На этом этапе инвестор оценивает конкуренцию в выбранной отрасли и влияние иностранного капитала. Нужно учитывать, на каком этапе жизненного цикла находится отрасль, потому что финансовые коэффициенты на разных стадиях цикла отличаются.

Анализ отдельной компании — это наиболее важный этап для частного инвестора. Здесь он изучает фундаментальную стоимость компании и ее финансовые коэффициенты. Инвестор предполагает, что:

  • компания не прекратит существовать и не сменит род деятельности;
  • у компании есть внутренняя стоимость и текущая стоимость может не совпадать с внутренней, потому что рынок может быть неэффективен;
  • в среднесрочной или долгосрочной перспективе рынок признает внутреннюю стоимость компании.

Фундаментальную стоимость компании инвестор оценивает по прибыли, дивидендам, темпам роста, соотношению заемного и собственного капитала. На этом этапе он рассчитывает свободный денежный поток, проводит анализ рентабельности капитала и пытается спрогнозировать темпы роста компании.

Для анализа ценности компании инвестор изучает ее деятельность, репутацию, технологии, которые применяет компания, и качество управления. Эти факторы влияют на ценность компании в глазах всех инвесторов.

Финансовые коэффициенты компании инвестор сравнивает с данными компаний-конкурентов и средними данными по отрасли. Особое внимание обычно уделяют показателям прибыльности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ стоимости ценных бумаг инвестор проводит на последнем этапе. Существуют различные методы оценки их стоимости: например, сравнительный анализ, затратный подход, доходный подход, расчет дисконтированного денежного потока. Считать вручную необязательно, можно взять готовые данные на аналитических порталах, например на «Кономи».

Если расчетная цена бумаг выше текущей, то у них есть потенциал роста. Если ниже — значит, ценные бумаги сейчас переоценены и могут подешеветь в будущем.

Основные источники данных

Инвесторы используют открытые источники для анализа публичных компаний. Информацию можно найти на сайтах компаний, новостных и аналитических ресурсах, например « Инвестинг-ком », «Блумберг» или «Макротрендс».

Финансовые новости и аналитика включают свежую информацию о мировых финансовых рынках и компаниях. На новостных сайтах публикуют курсы валют, информацию об итогах биржевых торгов, прогнозы аналитиков. На аналитических порталах инвестор может найти существенные факты о компаниях и состоянии экономики.

Ставки центральных банков. Изменение процентных ставок — это основной инструмент денежно-кредитной политики. Центральные банки таргетируют инфляцию с помощью ключевой ставки, укрепляют или ослабляют национальную валюту и влияют на ставки коммерческих банков.

Если ставка снижается, инвесторы забирают деньги с банковских вкладов и ищут более высокую доходность на фондовом рынке. Если ставка растет, инвесторы предпочитают стабильные и защищенные банковские вклады и инвестируют меньше. Ставки центральных банков можно найти на их сайтах и на новостных ресурсах.

Интервенции валютного рынка — это операции центральных банков с национальной валютой для изменения ее курса. Когда центральный банк покупает национальную валюту, а иностранные продает, курс национальной валюты растет, и наоборот. Курс рубля влияет на прибыль компаний-экспортеров и на стоимость их ценных бумаг.

Как правило, центральные банки используют валютные резервы для таких операций. Информацию об операциях центральных банков также можно найти на их сайтах.

Показатели макроэкономики позволяют оценить состояние экономики страны в числах. Еще их называют макроэкономическими индикаторами. Основные макроэкономические индикаторы: ВВП, инфляционные показатели, безработица и другие. Эти данные выходят по графику, их публикуют крупнейшие новостные и аналитические ресурсы.

Экономический календарь. Справочные порталы публикуют график экономических событий на неделю вперед. В экономическом календаре события разбиты по времени и странам. Наиболее важные события выделены закрашенными символами: если закрашены все три — значит, новость очень важная. Еще можно посмотреть изменение показателей по сравнению с прошлыми данными.

Обычно календари включают прогнозы. Если финансовый показатель меньше прогнозного значения, трейдеры воспринимают это негативно. И наоборот: если показатель выше прогноза — рынок растет.

Кроме экономических календарей есть еще календари инвестора. Их публикуют брокеры и эмитенты. В таком календаре указаны даты закрытия реестров, выплаты дивидендов и даты выхода отчетности компаний. Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены.

Финансовые и бухгалтерские отчеты компаний. На сайте публичных компаний инвестор может найти финансовые и бухгалтерские отчеты, информацию о дивидендной политике, календарь основных событий и другую полезную информацию. Обычно компании делают на своем сайте целый раздел «Акционерам и инвесторам», чтобы увеличить прозрачность и доступность информации. Также вся информация, которую эмитенты российского рынка ценных бумаг обязаны раскрывать, есть на сайте «Интерфакс — Центр раскрытия корпоративной информации».

Форс-мажоры

Кроме запланированных событий и показателей на рынок сильно влияют факторы, которые предсказать заранее невозможно. Такие факторы называют форс-мажорными , или черными лебедями.

Военные конфликты влияют на финансовые активы по-разному . Например, атака дронов ночью 14 сентября 2022 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии подняла цены на нефть на 16—19% за один день. Саудовская Аравия — крупнейший поставщик нефти, и трейдеры беспокоились, что экспорт резко сократится.

Как правило, во время военных конфликтов растут акции предприятий военно-промышленного комплекса.

Природные бедствия и техногенные катастрофы. После аварии на атомной электростанции « Фукусима-1 » в Японии фондовый индекс Nikkei упал больше чем на 20% за три торговые сессии.

Политическая нестабильность. Акции компании «Русал» 9 апреля 2022 года упали на 26% из-за американских санкций. В этот день упали цены всех крупных российских компаний, но «Русал» и En+ пострадали больше всех.

Другой пример. Нынешний президент США Дональд Трамп активно пользуется Твиттером. Его твиты влияют на цены фондовых и товарных рынков. Например, 25 февраля 2022 года он написал, что коронавирус находится под контролем в США. Американские фондовые индексы отреагировали на такое заявление падением.

Пример использования фундаментального анализа

Классический фундаментальный анализ частному инвестору проводить сложно и долго. Для этого придется изучить отчетность компании, сравнить ее показатели со средними по отрасли и с показателями компаний-конкурентов. Также необходимо учесть экономические и политические риски.

Фундаментальный анализ кажется сложным, потому что этапов много и непонятно, как их провести в жизни. Фундаментальный анализ нужен для выбора надежных и прибыльных ценных бумаг, поэтому его можно упростить без потери качества. Например, сначала определить стиль инвестирования.

Инвестирование в рост. Инвесторы ищут компании с устойчивым высоким ростом прибыли на протяжении нескольких лет. Коэффициент P/E может быть достаточно высоким в сравнении с другими компаниями в отрасли. P/E показывает отношение текущей стоимости компании к ее чистой прибыли и помогает оценить, за какое время компания сможет себя окупить.

Цены акций очень волатильны, то есть в течение одного торгового дня могут меняться на несколько процентов. EPS растет на 15—20% в год вместе с ценой акций. EPS — это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Рыночная доля таких компаний растет из-за агрессивного управления, новых технологий или сильного бренда.

У компаний роста может и не быть прибыли. Инвесторы покупают такие ценные бумаги, потому что считают, что компания недооценена и в будущем стоимость активов сильно вырастет.

Инвестирование в стоимость. Инвесторы ищут недооцененные компании с низкими мультипликаторами P/E , P/S , P/BV . P/S — это отношение капитализации к выручке, хорошо, если показатель меньше 2. P/BV — это отношение стоимости компании к ее капиталу, хорошо, если этот показатель меньше 1. Цены акций таких компаний могут значительно вырасти в будущем, но сейчас доходность может быть небольшая.

Это могут быть крупные компании с высокой рентабельностью. Темпы роста мультипликаторов P/E и сам P/E недооцененных компаний должны быть ниже средних по отрасли и по рынку. Недооцененные компании можно поискать на «Смартлабе», если отсортировать нужные коэффициенты.

Фундаментальное инвестирование. Инвесторы ищут компании с недооцененными активами, то есть основной упор делают на инвестирование в физические активы предприятия. В балансе таких предприятий мало обязательств и много денежных средств. Коэффициенты P/E , P/BV низкие. Акции низковолатильные, доходность тоже не очень высокая.

Инвестирование в доход. Инвесторы выбирают крупные компании с устойчивыми и высокими дивидендами. Инвесторы оценивают динамику дивидендных выплат за прошлые периоды.

Сами акции низковолатильные, их курсовая стоимость обычно резко не растет, но дивиденды высокие и растут. Дивидендную доходность можно найти в календаре инвестора — их публикуют брокеры и аналитические порталы, например «Смартлаб».

Копирование стратегии. Еще один упрощенный вариант фундаментального анализа — копирование стратегии известного инвестора или ПИФа. При копировании инвестор не проводит фундаментальный анализ самостоятельно, а пользуется результатами работы специалистов.

Чтобы повторить стратегию известного инвестора, придется прочитать его книги или интервью, потому что детали можно найти только в первоисточниках.

Например, Уильям О’Нилл разработал систему выбора акций CAN SLIM. Американская ассоциация частных инвесторов считает эту инвестиционную стратегию одной из лучших. Каждая из семи букв названия — это одна из характеристик акций. В любое время всем характеристикам отвечают менее 2% акций американского фондового рынка.

Вот характеристики акций по О’Ниллу:

  1. Current earning per share — квартальная прибыль на акцию — должна быть выше, чем в предыдущем периоде, на 20—50% .
  2. Annual earning — прибыль за год — должна расти на протяжении как минимум 5 лет.
  3. New — новизна в чем-то . Это может быть новый продукт, новая технология, новый менеджмент — то есть какой-то фундаментальный катализатор. Новый максимум цены акций тоже относится к новизне.
  4. Supply demand — количество акций в обращении и спрос на них. В первом издании своей книги О’Нилл предпочитал акции компаний с небольшой капитализацией. Но в последующих изданиях он писал, что необязательно выбирать акции именно таких компаний. Просто они более волатильны и могут вырасти в цене больше, поэтому покупать их выгоднее.
  5. Lider or laggard — лидер или отстающий по отрасли. Для этого показателя рассчитывают коэффициент, который сравнивает цену акций с ценами лучших акций или с отраслью или рынком в целом. О’Нилл предлагает покупать только акции с коэффициентом более 80%.
  6. Institutional partnership — институциональные инвесторы. О’Нилл хочет, чтобы акции компании держали как минимум 10 крупных фондов.
  7. Market directional — общее направление рынка. Важно, чтобы при покупке акций рынок не вступал в медвежью стадию — когда цены акций отдельных компаний и целых отраслей продолжительное время снижаются. Также на этом этапе можно обращать внимание на динамику учетных ставок: если они растут, на рынке могут возникнуть осложнения. Во время медвежьих фаз инвесторам стоит быть вне рынка.

Фундаментальный анализ рынка Forex

Как правило, его используют валютные спекулянты, которые зарабатывают на изменениях курсов валют. Цены валютных пар очень зависят от новостей и экономической статистики.

Новости бывают случайные и прогнозируемые. Прогнозируемые новости публикуют на новостных порталах по графику. Например, в первую пятницу каждого месяца выходит отчет США о занятых в несельскохозяйственном секторе. Чем лучше цифры, тем устойчивее курс доллара по отношению к другим валютам.

Факторы политического характера — это, например, выборы президента, войны, революции. Вот курс британского фунта по отношению к американскому доллару упал более чем на 8% за день после решения о выходе Великобритании из Евросоюза 23 июня 2022 года: трейдеры и инвесторы боялись экономического спада.

Факторы экономического характера бывают ожидаемые и случайные. Ожидаемые выходят по графику — это данные по экономическому росту, инфляции, безработице. Случайные выходят неожиданно: например, 16 декабря 2022 года курс рубля по отношению к доллару США упал более чем на 10%, потому что ЦБ резко поднял ключевую ставку на 6,5 процентных пункта. После этого рубль укрепился.

Когда анализ неэффективен

Фундаментальный анализ не может учесть все факторы. Например, засуха может повлиять на урожай и на цену акций сельскохозяйственных компаний. Не все существенные факты об экономике и отрасли известны частному инвестору, а те, которые известны, можно интерпретировать по-разному .

Критика фундаментального анализа связана с его субъективностью и тем, что в анализе используется информация, которая уже известна всем инвесторам. Если информация известна всем, вряд ли от нее можно получить преимущество.

Кроме того, нет никаких гарантий, что недооцененные акции рынок оценит справедливо в будущем. Компании могут приукрасить отчетность, из-за этого инвестор может неправильно оценить справедливую стоимость акций. А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность.

Сам процесс фундаментального анализа очень трудоемкий и долгий. Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно.

Книги по фундаментальному анализу

По фундаментальному анализу можно найти учебные пособия и книги известных инвесторов.

Например, учебник «Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг» коллектива авторов Высшей школы экономики или «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» Алексея Герасименко. В учебниках авторы подробно пишут о финансовых коэффициентах и их интерпретациях. Но читать учебники скучно — лучше использовать их как справочники и обращаться только к нужным разделам.

Книги известных инвесторов читаются легче. Как правило, авторы рассказывают о личном успешном опыте инвестирования и методах выбора ценных бумаг. Например, можно прочитать «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма и Дэвида Додда, «Разумный инвестор» того же Грэма или «Метод Питера Линча» одноименного автора.

Любопытные идеи можно найти в интервью с топ-трейдерами и инвесторами, которые собраны в книге «Биржевые маги» Джека Швагера. Некоторые трейдеры подробно рассказывают о макроэкономических факторах, а некоторые критикуют фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ форекс

В поисковых системах вы наверняка находили Гулливера, Фродо и понятие «фундаментальный анализ».

Подождите… Мы уже упоминали об этом в начале! Теперь поговорим об этом подробнее!

Что же это такое и понадобится ли оно мне на практике? – спросите вы. Фундаментальный анализ изучает основы! Легко и просто, не так ли? Вот тут-то вы и попались!

Понятие и область изучения и применения фундаментального анализа намного шире. Когда вы слышите, что кто-то говорит об основах, имейте в виду, что, скорее всего, подразумеваются экономические основы валютной политики страны местонахождения или основы ее экономики.

Основы экономики включают в себя огромный объем данных, находящий свое отражение в различных событиях, заявлениях, политических и экономических отчетах, условиях и другой информации.

Даже понижение кредитного рейтинга следует рассматривать как фундаментальную информацию.

Фундаментальный анализ форекс изучает и использует данные факторы для предсказания дальнейших валютных колебаний. Предметом фундаментального анализа форекс являются все процессы, происходящие в мире, рассматриваемые с финансовой и экономической точки зрения. Он стремится сфокусироваться на том, какое влияние макроэкономические показатели, такие как рост экономики, инфляция, безработица оказывают на торговлю.

Фундаментальная информация и различные ее формы.

В частности, фундаментальный анализ форекс показывает, какие ценовые колебания могут или должны иметь место, как следствие определенного экономического явления. Фундаментальная информация может иметь различные формы.

Это может быть отчет соответствующих федеральных органов о текущем состоянии рынка недвижимости США. Также это могут быть и новости о возможном изменении монетарной политики Европейского центрального банка.

Обычно подобная информация приводит к существенным изменениям экономической конъюнктуры (точнее сказать, экономических умонастроений), следствием чего становится определенная реакция инвесторов и спекулянтов. Были даже примеры, когда на ситуацию определенное влияние оказывал не сам отчет, а лишь его ожидание. Это еще один пример фундаментальной информации.

Спекуляции на резком повышении норм процента могут начаться за несколько часов и даже дней до объявления о каких-либо изменениях процентной ставки. Бывали случаи, когда валютные пары теряли либо приобретали до ста пунктов буквально за несколько секунд до оглашения важных новостей, давая рискнувшим огромные прибыли. Вот почему перед оглашением важных новостей многие трейдеры ведут себя так, словно готовятся к олимпийскому забегу. И мы советовали бы вам поступать точно также.

В целом, экономические индикаторы форекс составляют большую часть информации, используемой в фундаментальном анализе. Они подобны пожарной сигнализации, реагирующей на дым и жар. И указывают на то, насколько стабильно развивается экономика того или иного государства.

Важно знать численную величину индикатора, а также ожидания и прогнозы рынка относительно данной величины.

Наиболее важно понять, каким будет итоговый результат влияния спрогнозированных цифр. Принимая решения о проведении тех или иных торговых операций, следует учитывать все эти факторы.

Не пугайтесь. На практике все намного проще. И чтобы все это рассчитать, вам необязательно быть академиком.

Фундаментальный анализ форекс является ценным инструментом оценки возможных изменений в экономике. Однако он не столь эффективен для составления прогнозов возможных колебаний курсов валют.

Данный вид анализа имеет множество минусов. Так как фундаментальная информация, получаемая в виде отчетов, публикаций и объявлений об изменении монетарной политики, является более неопределенной, нежели конкретные технические индикаторы.

Анализ экономических публикаций и отчетов, содержащих фундаментальную информацию, обычно происходит следующим образом: «повышение процентной ставки на столько, может стать причиной повышения курса евро».

«Учитывая показатели индикатора, курс доллара США должен упасть».

«С момента обнародования последнего отчета, индекс доверия потребителей вырос на 2%».

Итак, отчет обнародован, что дальше?

Рынок имеет тенденцию реагировать в зависимости от эмоционального состояния трейдеров. Это состояние может стать результатом их реакции на экономические отчеты, а также на оценку текущего положения на рынке.

Как не трудно догадаться, в мире множество трейдеров, и у каждого свои мысли и чувства. У вас, скорей всего, создастся впечатление: «Фух, в фундаментальном анализе столько неопределенности». В целом вы абсолютно правы, ни один из существующих способов не даст вам стопроцентной гарантии, что вы сможете узнать направление движения валютной пары, так как направление ее движения может резко измениться, как реакция на новую фундаментальную информацию. Это абсолютно не означает, что следует пренебрегать фундаментальным анализом.

Так как доступной фундаментальной информации обычно слишком много, большинство людей испытывают сложности с ее сопоставлением. Они понимают смысл конкретного отчета, однако часто не в состоянии просчитать его влияние на экономическую картину в целом. Это требует времени и глубокого понимания информации.

Еще одной проблемой может стать тот факт, что большая часть фундаментальной информации содержится в отчетах, затрагивающих отдельную валюту. В то время как для полного понимания ситуации и составления точной картины необходимо получить, проанализировать и сопоставить информацию относительно второй валюты пары.

Как отмечалось ранее, все это делается для спаривания сильной и слабой валюты. Вас, наверное, все еще интересует вопрос: «Понадобится ли мне фундаментальный анализ форекс для того, чтобы стать успешным трейдером»?

Мы полностью отдаем себе отчет в том, что найдутся как сторонники, так и противники использования фундаментального анализа форекс.

Технический анализ, уделяющий основное внимание колебаниям цены, может показаться более предпочтительным для трейдеров-новичков.

Более опытные трейдеры, впрочем, как и ряд профессионалов, предпочитают фундаментальный анализ по той причине, что он помогает в оценке стоимости валюты.

Мы не боимся показаться немного сумасшедшими и скажем, что вы должны использовать обе стратегии!

Стратегии, акцентирующие внимание на технических показателях, терпят полный крах без учета ключевых фундаментальных событий. В тоже время трейдеры, полностью полагающиеся лишь на фундаментальный анализ, теряют краткосрочные возможности, которыми можно воспользоваться, используя технический анализ.

• Больше про фундаментальный анализ в форекс блоге

Использование новых стратегий даст вам гораздо больше возможности в получении прибыли. Используя обе стратегии, вы сможете находить возможности для получения прибыли, основываясь не только на информации о запланированных экономических событиях и заявлениях, но и применяя различные технические инструменты рынка.

Вот и ответ на ваш вопрос! Рады?!

В этой части мы рассмотрим основные фундаментальные факторы, влияющие на курсы валют. Это учётные ставки, монетарная политика, экономические отчеты, оказывающие влияние на рынок.

Макроэкономические показатели

Основные макроэкономические показатели это индикаторы экономики, с помощью которых определяется состояние рынка в целом. Ключевые социальные и экономические показатели это один из основных инструментов макроэкономики.

Какие показатели можно отнести к основным.

Экономической наукой выделяются показатели, которые являются основными:

  • Валовый внутренний продукт или ВВП. Это совокупная стоимость всех производенных товаров и услуг.
  • Валовый национальный продукт или ВНП. Это совокупная стоимость благ, которые произвели резиденты экономики.
  • Чистый национальный продукт. Это совокупная стоимость благ, которые государство произвело и употребило за отчетный период.
  • Национальный доход. Созданная в результате материального производства новая стоимость.
  • Личный доход.

Теперь читателю ясно какие показатели можно отнести к основным макроэкономическим. Для составления прогнозов будущего развития нужны основные и/или дополнительные.

Для участия в торгах хороший трейдер следит за основными и дополнительными данными. В список актуаьных входят:

  • Уровень безработицы. Хорошо, если трейдер знает факторы и их характеристики. Информация может занижаться государственными органами. Например, не учитываться формально занятое население, но получающее очень низкую зарплату или людей, которые заключают временные контракты. В то же время, показатель может завышаться, поскольку не всегда учитываются работающие, но не заключающие соответствующий договор.
  • Уровень инфляции. Этот показатель бюджета является значимым. Обязательно учитывается растет инфляция или падает, а также этап цикла рыночной экономики.

Рынок двигается из-за выхода каких-то новостей. Для правильного прогноза не обязательно знать формулы, которые используются для анализа. Достаточно следить за новостями, отслеживать основные виды макроэкономических показателей.

Значения макроэкономических показателей.

  • Прогнозируемое значение или FRC. Значение определяется признанными аналитиками и рыночными специалистами. Один из основных показателей. Бывает, аналитик делает неверный вывод, но рынок доверяет ему и все равно направляется в прогнозируемую сторону. Потом может наступить коррекция или изменение тренда.
  • Реальное значение или ACT. Значение, публикуемое официальным способом.
  • Исправленное значение или PRV. Показатель за предыдущий отчетный период, который был пересмотрен и/или изменен.

При росте ВВП и ВНП можно говорить об увеличении платежеспособного спроса, а следовательно о том, что национальные производители при прочих равных получают возможность больше заработать.

Снижение уровня безработицы также означает появление платежеспособного спроса и потенциальную возможность национальному производителю повысить свои прибыли. Хороший трейдер смотрит на этот показатель внимательнее и определяет изменения по отраслям. В каких показатель безработицы снизился, а в каких вырос.

Стратегия.

Обилие макроэкономических показателей не позволяет создать одну единственно верную на все времена стратегию. Однако, существуют правила, знание которых обеспечивает себе повышенную прибыль:

  • Покупай на слухах. Лучше всего, при появлении слухов о выходе той или иной новости покупать валюту.
  • Продавай на фактах. Избавляться от купленной валюты следует в момент появления соответствующих фактов, которые говорят о продолжении тренда падения стоимости.

Данные по макроэкономическим показателям публикуются в ведущих финансовых журналах, доступны в интернете на официальных сайтах государственных органов и частных организаций.

Хороший торговец уделяет внимание другим факторам, в число которых входит торговый баланс, соотношение экспорта и импорта, геополитическая обстановка и тому подобные вещи. Фактически, обязательным становится просмотр новостей чтобы иметь представления о происходящих событиях.

Торговля на макроэкономических показателей в идеале дополняется использованием специализированных инструментов в индикаторов. Сочетание нескольких способов — условие достижения успеха.

Читайте аналитиков перед заключением сделки и после таковой. Сравнивайте информацию. Ищите оптимальные стратегии и зарабатывайте.

Книги По Фундаментальному Анализу

Формулы тоже довольно сложны, предполагал что будет более проще написано. Здесь наша редакция собирает для вас лучшие книги и важные события. Вся информация на сайте не является рекомендацией или инструкцией к действию, мы не берем на себя ответственность за ваши решения. Все материалы являются собственностью интернет-издания tradexperts.ru. Любое копирование запрещено без разрешения администрации. Его инвестиционный фонд ежегодно приносит прибыль больше, чем в среднем по рынку.

  • «Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг» — читать онлайн бесплатно фрагмент книги.
  • Поэтому очень важно уметь оценить внешнюю ситуацию, соотносить события, происходящие на фондовых рынках и в политическом поле, с ценой той или иной валюты.
  • В книге представлены сравнительные показатели компаний, которые помогают определить, кто является лидером, а кто – аутсайдером.
  • В этой книге приводится некоторое сопоставление классических форм фундаментального анализа российским особенностям его применения, которые исторически сложились и имеют ряд не совсем стандартных нюансов.
  • Также он рассказывает о методиках разработки основных фондовых индексов и основах фундаментального и технического анализа, в заключении приводит список основных специальных терминов с расшифровкой.
  • Во-первых, Линч является практиком с многолетним опытом, и инвестиционный фонд под его управлением многие годы обгонял среднерыночную доходность, что подтверждено документально.

Но в последующих изданиях он писал, что необязательно выбирать акции именно таких компаний. Просто они более волатильны и могут вырасти в цене больше, поэтому покупать их выгоднее. Например, Уильям О’Нилл разработал систему выбора акций CAN SLIM. Американская ассоциация частных инвесторов считает эту инвестиционную стратегию одной из лучших. Каждая из семи букв названия — это одна из характеристик акций.

Книг, Полезных Для Инвестора: Фундаментальный Анализ

Как ведут себя валюты в зависимости от процентных ставок мировых регуляторов? Стоит отметить, что мало будет просто скачать книги, нужно понимать, что фундаментальный анализ, это одна из самых сложных и ключевых частей работы на международных финансовых рынках. Проводить его гораздо сложнее, чем любой другой анализ.

Нынешняя книга дополнена описанием картины начала 2000-х гг. Дано много графических примеров, однако это не в полной мере технический анализ. Использование межрыночных индикаторов позволяет дать фундаментальную оценку ситуации, строить прогнозы по одному виду фундаментальный анализ книги активов, отталкиваясь от динамики другого вида. Отметим, что после финансового кризиса 2008 года в связи с активной политикой мировых ЦБ картина претерпела некоторые изменения. Однако в глобальном смысле общие принципы остаются актуальными на все времена.

Лучшие Книги По Фундаментальному Анализу

Также он приводит примеры из реальных ситуаций на валютных рынках, дает несколько задач для самостоятельного решения и рассказывает об указателях основных экономических индикаторов. Для дополнительного образования читатель может воспользоваться списком полезной литературы по фундаментальному анализу, который представлен в книге. На нашем сайте вы сможете изучить основные аспекты фундаментального анализа, что сможет действительно помочь в практической деятельности. Литература, представленная на сайте, поможет не только новичкам биржевой торговли, но и опытным трейдерам. Фундаментальный тип анализа основан на оценке политической, финансовой и кредитной ситуации, складывающейся в биржевых, финансовых и государственных структурах. Он собирает и исследует разнообразные политические и экономические события, происходящие как в каком-либо отдельном государстве, так и во всем мире.

А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность. Инвесторы покупают такие ценные бумаги, потому что считают, что компания недооценена и в будущем стоимость активов сильно вырастет. Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды. Тьюлз приводит в качестве примера рынки акций в Америке и рассказывает о фондовом рынке, основываясь на его принципах. «Фондовый рынок» – это пособие для неопытных трейдеров, профессионалов, учащихся и преподавателей экономических вузов, а также всех заинтересованных финансовой системой читателей. Каждому участнику финансового рынка необходимо постоянно развиваться, изучать литературу для более успешных торгов и получения большего количества прибыли.

Акционеры Продают 4,5 Млн Адр Headhunter Бумаги Теряют 4%

На этом этапе инвестор оценивает конкуренцию в выбранной отрасли и влияние иностранного капитала. Нужно учитывать, на каком этапе жизненного цикла находится отрасль, потому что финансовые коэффициенты на разных стадиях цикла отличаются. Например, новые технологии добычи полезных ископаемых из залежей сланцевых пород снизили стоимость нефти и газа, потому что их стали добывать больше. Цены акций компаний нефтегазового сектора тоже снизились. Ясно – необходимо читать и вдумываться в то что читаешь, если что то не понятно да возможно придётся поискать информацию из других источников (необходимо читать и другие книги по макроэкономике и микроэкономике).

Во-вторых, автор приводит большое количество конкретных примеров из своего богатого инвестиционного опыта (успешных и неудачных), что особенно ценно для начинающего инвестора. В-третьих, книга написана очень простым языком, который будет понятен даже человеку с минимальными знаниями по теме инвестиций. Мне очень нравится, что автор концентрирует внимание читателя на том, что, покупая акцию, мы покупаем долю в бизнесе, и не следует рассматривать показатели этого бизнеса в отрыве от реальности. Книга, с которой я рекомендую начать новичку, —«Маленькая книга победителя рынка акций», автором которой является известный американский инвестор и профессор Джоэл Гринблатт. Книга настолько просто объясняет, как оценивать компанию и определять её истинную стоимость, что понятно становится даже ребенку лет. При этом автор обладает лёгким стилем и непревзойдённым чувством юмора, поэтому, кроме несомненной пользы, вы получите ещё и большое удовольствие от чтения.

Рынок Ценных Бумаг России Воздействие Фундаментальных Факторов, Прогноз И Политика Развития

Планируемые новости – это прогнозируемые события и цифры. Например, публикация макроэкономических показателей, индикаторов. Есть целые стратегии, основанные на новостях, которые помогают зарабатывать. Как правило, литературу рассматриваемой тематики подразделяют на ту, которая предназначена для начинающих игроков и для уже достаточно опытных трейдеров.

Представляем вашему вниманию форекс книги по фундаментальному анализу, написанные только самыми известными трейдерами, у которых за плечами богатый опыт торговли на международных финансовых рынках. Для начала стоит отметить, что пожалуй самым сложным в трейдинге является именно умение проводить анализ тенденций изменения рынка и в соответствии https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%84%D1%8C%D1%8E%D1%87%D0%B5%D1%80%D1%81 с этим делать прогноз относительно будущего движения цены. Но книги бесплатно предоставленные в этом разделе помогут вам в этой непростой задаче. В книге содержится множество примеров того, как ошибки общепризнанных экспертов в области экономики в целом и финансовых рынков в частности открывали широкие возможности для получения прибыли.

В Лиховидов фундаментальный Анализ Мировых Валютных Рынков

Новостная информация способна крушить текущие и формировать будущие тенденции. Алоизий, я считаю, что фундаментальный анализ – это математика + творчество. Ну а творчество у каждого свое, и тут не может быть единого рецепта. По поводу успешных инвесторов не согласна с Вами, я свой второй портфель составляла с учётом рекомендаций по выбору акций Ларри Вильямса – не пожалела.

Книга является бессмертным руководством Грэхема, помогающим анализировать ценные бумаги. Является одним из трех шедевров Грэхема, к которым также относятся «Разумный инвестор» и «Анализ финансовой отчетности». Эти три книги представляют собой ключи к пониманию феномена Грэхема и процесса инвестирования как такового. Одним из последователей Грэхема является Уоррен Баффет, который говорил, что его точка зрения на инвестиции — это 85% Бенджамин Грэхем и 15% Филип Фишер. Большая часть книги посвящена анализу финансовой отчетности, акций и облигаций.

Заработок На Форекс

Как видим из графика, падение фунта после выхода новости продолжалось еще четыре часа, что стало отличной возможностью для трейдеров сыграть на понижение. Данная работа за авторством Марка Дугласа может вполне считаться лучшим специализированным изданием на рассматриваемую тему и будет весьма полезной на ранних этапах. Автор этой книги делает упор не только на торговый, но и психологический аспект, таким образом, описывая основные фундаментальный анализ книги причины, по которым новичкам не удаётся достичь желаемого. Особое внимание уделяется кризисам, военным конфликтам, где присутствуют интересы крупных государств. Отличительной чертой этого издания является интересный подход автора к трактовке экономических событий, публикуемых в прессе. Переняв идеи автора, вы сможете «видеть насквозь» все уловки и технические приемы, к которым прибегают журналисты и аналитики в публикациях.

Брокеры Форекса, дающие бонусы:
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭТО ФОРЕКС ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ