РЫНОК ФОРЕКС ВАШ ПУТЬ К УСПЕХУ ЯКИМКИН В Н СКАЧАТЬ

Лучшие Форекс брокеры 2021 года:

Содержание страницы:

Рынок Форекс — Ваш путь к успеху. Якимкин В.Н.

Новостной сайт обо всем, что связано с финансовыми рынками. Инвестиции, спекуляции, маржинальная торговля, финансовые новости, аналитика, торговые сигналы и многое другое. Также, если Вы недавно в мире инвестиций, на нашем сайте Вы можете узнать об основах интернет-трейдинга.

Подписывайтесь на нас в наших социальных группах:

Торговля на финансовых рынках связана с повышенными рисками. Администрация сайта и авторы не несут никакой ответственности за принятые Вами решения.

Якимкин В. Н. «Рынок форекс — Ваш путь к успеху»

В данной книге описывается технический, фундаментальный анализ, управление капиталом, техника постановки ордеров по ограничению убытков и взятия прибыли, психологические проблемы спекулянтов, организация работы на рынке и многое другое. Пособие поможет приблизиться к пониманию биржи, как огромного объекта для изучения. Учебное руководство позволит вкратце изучить практически все темы, из которых состоит базовый курс обучения трейдера. Прочитав материал, возможно, читателя заинтересует определенные темы, по которым написаны отдельные книги. Скачать множество книг можно из библиотеки данного сайта.

Лучшие книги из крупнейшей библиотеки трейдера:

Надежные Форекс брокеры:

Почему у одних форекс брокеров % успешных клиентов

доходит до 40%, а у других не дотягивает до 5% ?

Чем дополнить обучение по книгам?

К аждый день по будням (с 6:30 до 18:30 ) проходят бесплатные онлайн занятия — в неделю более 50 (!) различных уроков — теория и практика трейдинга. Ведут учителя в режиме реального времени, практические уроки ведут реальные опытные трейдеры.

Бесплатно / без регистрации. Есть чат. Рекомендую!

Ф орекс — это очень большой вызов для Вас, вероятно, самый сложный за всю жизнь.

Лучшие Форекс площадки:

М отивация для обучения — результаты реальных трейдеров, графики доходности, обсуждение каждого на форуме:

  • Moria — заработал около200.000 %(двести тысяч %). Трейдер показал просто феноменальный результат — плавный рост в течение 5 лет. Прочитайте, что говорят об этом абсолютном рекорде на форуме .
  • Gemmaster заработал 29.000 %, Hohla заработал 3600%Lucky Pound — 2680 %Swetlana заработала 1100%Eternity заработал 1060%

Помните: торговля на форекс

сопряжена с риском! Не ищите здесь легких денег, будьте готовы потратить годы на обучение и всегда рискуйте суммой, которую готовы потерять без проблем для себя! Иначе Вы превращаете форекс в казино и такая торговля приведет к беде. Форекс, как и любая разумная игра на деньги, требует от Вас железной выдержки, тренировки, характера и обязательно адекватных рисков.

Рынок форекс – ваш путь к успеху (Василий Якимкин)

На международном рынке forex чаще выигрывает тот трейдер, который умеет не только грамотно анализировать информацию и принимать верные решения, но и правильно распределять свои инвестиции. Только таким образом можно добиться успехов в инвестировании и добиться успеха в мире купли-продажи валют.

В книге «Рынок форекс – ваш путь к успеху» Василий Якимкин объясняет, как найти свою собственную стратегию. Что нужно знать, как нужно себя вести, и какими чертами характера необходимо обладать трейдеру, чтобы достигнуть большого успеха, а не теряться в толпе заурядных псевдоигроков.

Автор пытается объяснить, каким образом можно использовать фундаментальный и технический анализ в прогнозировании колебаний цен на мировые валюты. В книге «Рынок форекс – ваш путь к успеху» особым образом обращается внимание на необходимость контроля и расчета рисков, для достижения наилучшего результата в биржевой деятельности в целом, а также в каждой сделке в отдельности.

Финансы. Банковское дело. Инвестиции

Рынок Форекс — Ваш путь к успеху, Василий Якимкин

Автор: Василий Якимкин
Тип: PDF
Страниц: 270
Год издания: 2001
Язык: Русский
ISBN: 5-901632-02-8; 2001 г.

В настоящей книге приведены основы технического, фундаментального и интуитивного анализов рынка Форекс с акцентом на "короткие" деньги, техника управления капиталом, в том числе способы постановки сто.

За кулисами Уолл-Стрит. Легендарный финансист рассказывает о тайнах рынка и опасности чрезмерной жадности, Леон Ливи, Юджин Линден

Автор: Леон Ливи, Юджин Линден
Тип: PDF
Страниц: 288
Год издания: 2004
Язык: Русский
ISBN: 5-8459-0669-5, 1-5864-8103-7; 2004 г.

Почему происходят биржевые кризисы? Стоит ли следовать рекомендациям биржевых аналитиков? Отчего падает курс доллара? На эти и многие другие вопросы отвечает известный американский финансист Леон Ливи.

Воспоминания биржевого спекулянта, Э. Лефевр

Автор: Э. Лефевр
Тип: PDF
Страниц: 544
Год издания: 2001
Язык: Русский
ISBN: 5-901028-25-2, 0-471-05968-4, 0-471-05970-6; 2001

"Воспоминания биржевого спекулянта" впервые были изданы в 1923 году и до сих пор остаются одной из самых популярных книг в области финансовой литературы. Книга Эдвина Лефевра представляет собой беллет.

Банковские микропроцессорные карты, И. М. Голдовский

Автор: И. М. Голдовский
Тип: PDF
Страниц: 694
Год издания: 2022
Язык: Русский
ISBN: 978-5-9614-1233-8

Книга дает читателю систематизированное представление о современных микропроцессорных картах, используемых в банковском деле. Она может служить путеводителем по объемным книгам, содержащим описание ст.

Общая теория денег и кредита

Тип: PDF
Страниц: 340
Год издания: 1998
Язык: Русский
ISBN: 5-238-00038-3

В учебнике анализируется особая сфера производственных отношений, связанная с функционированием денег, кредита, банков, бирж. На основе сопоставления западной и российской моделей денежно-кредитных и .

Лизинг

Тип: PDF
Страниц: 320
Год издания: 2005
Язык: Русский
ISBN: 5-238-00574-1; 2005 г.

Подробно анализируются правовые основы регулирования лизинга, рассматриваются перспективы развития финансового лизинга в России, а также специфика лизинга как экономической категории. Особое внимание .

Аудит

Тип: PDF
Страниц: 656
Год издания: 2000
Язык: Русский
ISBN: 5-238-00150-9

Во втором издании учебника "Аудит" отражены изменения в аудиторской деятельности в связи с принятыми в последние годы нормативными документами. Это по существу новая комплексная работа по организации .

Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов, А. Н. Буренин

Автор: А. Н. Буренин
Тип: PDF
Страниц: 352
Год издания: 2002
Язык: Русский
ISBN: 5-902189-01-2; 2002 г.

В книге рассматриваются вопросы организации и функционирования рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов, управления портфелем ценных бумаг, раскрываются основные понятия, теоретические.

Инвестиции и экономический рост предпринимательства, А. Б. Крутик, Е. Г. Никольская

Автор: А. Б. Крутик, Е. Г. Никольская
Тип: PDF
Страниц: 544
Год издания: 2000
Язык: Русский
ISBN: 5-8114-0257-0; 2000 г.

В монографии обобщены результаты научного исследования по управлению инвестициями в предпринимательской среде и предложен комплекс методических рекомендаций по построению и функционированию организаци.

Методы финансовых и коммерческих расчетов, E. М. Четыркин

Автор: E. М. Четыркин
Тип: PDF
Страниц: 320
Год издания: 1995
Язык: Русский
ISBN: 5-86461-187-5; 1995 г.

Книга содержит систематизированное изложение методов количественного анализа, необходимого для осуществления широкого спектра разнообразных расчетов, с которыми сталкиваются банкиры, финансисты — анал.

Рынок Форекс – Ваш путь к успеху

Как известно, в конце 70-х годов XX века произошел отказ от жесткой привязки национальных валют мировых держав к доллару США. Это послужило толчком к созданию валютного рынка Форекс, где производят сделки по обмену национальных валют. Книга Василия Якимкина рассчитана на тех читателей, кто уже знаком с общими принципами торговли на этом рынке и знает основные положения маржинальной торговли (торговля с «плечом»), позволяющей в течение небольшого интервала времени при небольших суммах вложенных средств получать прибыль, в разы превосходящую вложенный капитал. Сегодня сумма стартового капитала для торговли может быть весьма небольшой, что делает трейдинг привлекательным для многих деловых людей.

Данный труд является хорошим пособием для бизнес-школ, в нем автор раскрывает принципы организации валютных торгов, возможности технического анализа валютного рынка, аспекты интуитивного анализа и особенности постановки стоп-заявок. Его основная цель – помочь читателю не просто сохранить, но и преумножить свой капитал. Для этого, помимо выше перечисленных моментов, необходимо помнить о минимизации потерь и требованиях к личностным характеристикам трейдера, которые являются ключевым аспектом для достижения успеха в трейдинге. Успешному трейдеру необходимо научиться овладеть особым набором способностей, иметь специфический склад ума, высокую работоспособность и четкую мотивацию.

Книги по инвестированию

Рынок Форекс — Ваш путь к успеху. Якимкин В.Н.

Книга «Рынок Форекс — Ваш путь к успеху» является ценной для любого начинающего трейдера, т.к. является своеобразным сборником знаний. в котором представлены основы технического, фундаментального, а также интуитивного анализов рынка, риск-менеджмент путем грамотной расстановки стоп-ордеров, основные.

Практическое использование волн Эллиота в трейдинге. Сафонов В.С.

Темой представленной здесь книги является теория волн Эллиота в рыночных движениях цен, самый завершенной из методов технического анализа на сегодняшний день. Автор сделал своеобразный прорыв в изложении теории рядовым трейдерам, сумев перевести теоретические постулаты данной теории в практические.

Торговый хаос. д-р Билл Вильямс

Книга «Торговый хаос» д-ра Билла Вильямса, трейдера с 35-летним стажем, проводившим обучающие семинары по биржевой торговле по всей Америке, интересна в первую очередь своим уникальным и интересным подходом к торговле, использующим теорию хаоса и фундаментальный анализ. Изменение цен на рынке.

Как увидеть деньги на экране монитора. Сафин В.И.

Данная книга поможет начинающему трейдеру на валютном рынке ознакомиться с понятием технического анализа, а также на его основе планировать и совершать торговые операции. В ней подробно изложены рассуждения о различных методах анализа, способах представления данных и об основных графических моделях.

Внутридневная торговая система: 5 баллов на успех. Сафин В.И.

Ни для кого не секрет, что львиную долю успеха в трейдинге определяют правила, по которым открываются торговые сделки. Данная книга «5 баллов на успех»предназначена для тех, кто недавно начал свой путь в интернет-торговле, а конкретно в торговле валютами, и стоит перед выбором, по какой же торговой.

Как играть и выигрывать на бирже. А.Элдер

Автор данной книги, доктор Александр Элдер — профессиональный трейдер и специалист по техническому анализу финансовых рынков, политический беженец, бежавший из Советского Союза во времена застоя. В книге А. Элдер делает упор на три составляющие успешной игры — контроль над своими эмоциями, торговая.

Энциклопедия биржевой игры. А.Элдер

Данная книга написана доктором Александром Элдером, советским человеком, во времена застоя бежавшего из СССР с советского парохода, попавшего В Нью-Йорк, работавшего психиатром, преподавателем в Колумбийском университете и ставшего в результате трейдером. После развала Советского Союза Александр Элдер.

Технический анализ товарных и финансовых рынков. А.Эрлих

Книга является первым подробным пособием по теории и практике технического анализа финансовых рынков, написанным специально для российского читателя. Рассматривается большое количество распространенных и эффективных методов технического анализа, в том числе и их комбинации. Эта книга оказала влияние на.

Призрак биржи. А.Симпсон

Данная книга имеет огромную ценность для тех, кто уже разобрался в фундаментальных аксиомах торговли на различных рынках, а в особенности торговли производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы и опционы, и в данный момент стоит на распутье. Написанная мастером своего дела Артом Симпсоном.

Биржевая торговля. Дозоров А.А.

Книга появилась в ходе лекционных курсов в партнерских компаниях и филиалах «Брокеркредитсервис», когда многих неопытных трейдеров постоянно интересовали одни и те же вопросы. В результате, содержание лекций было построено так, чтобы заранее подробно обсудить большинство пока не.

Новые статьи
Опрос

На каком финансовом рынке Вы торгуете?

Облако тегов

StockLife.Ru

Новостной сайт обо всем, что связано с финансовыми рынками. Инвестиции, спекуляции, маржинальная торговля, финансовые новости, аналитика, торговые сигналы и многое другое. Также, если Вы недавно в мире инвестиций, на нашем сайте Вы можете узнать об основах интернет-трейдинга.

Подписывайтесь на нас в наших социальных группах:

Торговля на финансовых рынках связана с повышенными рисками. Администрация сайта и авторы не несут никакой ответственности за принятые Вами решения.

Межрыночный технический анализ. Джон Дж. Мэрфи

Данная книга является итогом долгого исследования по взаимодействию различных рынков между собой и взаимосвязям движения цен на них талантливого управляющего активами Джона Дж. Мэрфи. На самом деле, использовать технический анализ в своей торговле без наблюдения за другими рынками весьма опасное занятие. Книга «Межрыночный технический анализ» легко поможет начинающему трейдеру разобраться во всех хитросплетениях межрыночных взаимодействий.

Книга подойдет абсолютно всем, т.к. является отличным дополнением к тем знаниям о рынках, которыми трейдер уже располагает, и поможет ему развить еще больший успех в торговле.

Малая энциклопедия трейдера. Эрик Л. Найман

Книга «Малая энциклопедия трейдера» Эрика Наймана является обширным и качественным руководством по техническому и фундаментальному анализам, риск-менеджменту и психологии торговли. Помимо доступно представленной обширной теории анализа финансовых рынков данная книга изобилует практическими примерами и инструкциями по принятию торговых решений, которые, несомненно, окажутся полезными для любого участника финансового рынка.

Книга «Малая энциклопедия трейдера» рекомендуется к прочтению профессиональным инвесторам и спекулянтам, а также окажется полезной и понятной для начинающих участников благодаря качественно и доступно представленному материалу.

Золотые страницы. Лучшие примеры внедрения сбалансированной системы показателей

Настоящее издание представляет собой собрание примеров эффективного применения сбалансированной системы показателей компаниями, действующими в государственном и частном секторах экономики, а также некоммерческими организациями. Приводимые материалы взяты из выпусков журнала "Balanced Scorecard Report" за разные годы. Книга состоит из пяти разделов в соответствии с пятью принципами организации, ориентированной на стратегию, которые были сформулированы создателями концепции сбалансированной системы показателей Р.Капланом и Д.Нортоном. Книга предназначена руководителям и менеджерам организаций, преподавателям и студентам высших учебных заведений, а также всем, кто интересуется проблемами стратегического менеджмента.

Василий Якимкин — Вероятностные модели для рынка Форекс

Случайное блуждание цены на рынке FOREX во многом ограничивает прогнозы финансовых аналитиков. Поэтому теория детерминированного хаоса заняла прочное положение в финансовой науке и практике трейдинга. В настоящей статье продемонстрированы возможности использования вероятностных моделей рынка FOREX для минимизации риска в ожидаемой доходности портфеля валют, а также показан один из возможных способов численной оценки ожидаемой доходности и риска.

Хаотичность движения курса исследуемой валюты на рынке FOREX на неглубоких инвестиционных горизонтах (с временной разверткой до daily включительно) во многом ограничивает прогностические возможности финансовых аналитиков. Наблюдается эффект бабочки – существенная зависимость эволюции цены от начальных условий [1]. Динамическая неустойчивость на валютном рынке (а, как следствие, и невозможность использования детерминированных прогнозов) является важным фактором, существенно увеличивающим риск операций на этом рынке. Но мы можем превратить этот недостаток в достоинство.

Современную теорию портфельных инвестиций обычно начинают с обзора важнейших идей Нобелевского лауреата Гарри Марковица [2]. Марковиц впервые разработал математическую модель оптимального портфеля ценных бумаг и проанализировал способы подбора такого портфеля при различных начальных условиях. Им была предложена вероятностная модель фондового рынка, включающая в себя такие базисные понятия, как доходность и риск. Тем самым удалось перевести проблему выбора оптимального подбора акций различных компаний на язык теории вероятности и по возможности точно решить эту, теперь уже математическую, задачу.

Чуть позднее идеи Марковица были несколько упрощены для практики Уильямом Шарпом, который предложил однофакторную модель рынка капиталов и впервые ввел всемирно известные альфа и бета характеристики акций. Это позволило в дальнейшем создать довольно многочисленные пакеты оптимизационных компьютерных задач по управлению портфелем акций.

Основной недостаток портфельной теории Марковица заключался в том, что эта теория была разработана только для акций, которые, как известно, являются довольно рисковым активом. Этот недоста-ток исправил Джеймс Тобин [3], который включил в анализ относи-тельно безрисковые активы – такие, как долгосрочные Т-бонды (государственные облигации) и депозитные вклады. По существу Тобин предложил проводить макроэкономические исследования оптимизации подбора портфеля ценных бумаг, причем, при размещении в относительно безрисковые активы не менее 40% от капитализации портфеля.

Логическим следствием наработок Марковица, Шарпа и Тобина было появление более современной теории CAPM (CapitalAssetPriceModel) – модели оценки активов капитала. Этой моделью широко пользуются инвесторы и по сей день.

Главным результатом CAPM является установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. Теория САРМ настоятельно рекомендует работать с диверсифицированным портфелем. При этом набор активов подбирается таким образом, что, хотя максимальная доходность и уменьшается, скажем, в n раз, но при этом степень риска может понизиться в n2 раз. В этом случае при оптимизации портфеля активов трейдер должен учитывать не весь риск, связанный с активом, а только часть его, так называемый систематический (или недиверсифицируемый) риск, выраженный коэффициентом бета и связанный с общим риском рынка в целом.

Остальная часть (так называемый несистематический, или диверсифицируемый риск) устраняется выбором соответствующих активов (как правило, на различных сегментах валютного рынка, скажем, спот-рынок FOREX и срочный рынок валютных фьючерсов и опционов). Характер связи между доходностью и риском имеет вид линейной зависимости.

Теория САРМ ответила на такой важнейший вопрос: «Допустим, что все участники рынка одинаково оценивают доходность и риск отдельных активов, обладают одной и той же информацией и руководствуются в своих решениях портфельной теорией Марковица. Как в этом случае сложатся рыночные цены на выбранные активы?». Очевидно, что в этом случае цены точно «лягут» на прямую зависимости доходности актива от его уровня риска.

Противовесом теории САРМ в моделировании взаимодействия риск/доходность явилась широко обсуждаемая в 80-е годы ХХ века теория АРМ (ArbitragePricingModel) – арбитражная модель рынка [4]. Эта модель базируется на постулате: в каждый момент времени на рынке соотношение риск/доходность должно быть таким, чтобы ни один трейдер не смог получать неограниченный доход от чисто арбитражной сделки. И, перефразируя известный принцип сохранения энергии, можно вывести своеобразный «закон рынка»: невозможно создать «финансовый вечный двигатель», то есть машину без всякого риска, неограниченно долго «выкачивающую» деньги с рынка [5].

Для более полного понимания функционирования рынка капитала около тридцати лет назад была предложена теория эффективного рынка (EfficientMarketHypothesis – EMH) [6]. В ней сравнивается «истинная» (оценочная) цена актива с рыночной ценой. Проблема в том, насколько и как часто рынок может недооценивать или переоценивать тот или иной актив. Трейдер, обнаруживший недооценки или переоценки рыночного актива, имел бы возможность безрискового получения прибыли. Гипотеза эффективности рынка говорит нам, что это невозможно. Ведь в курсе исследуемого актива заложена практически вся доступная участникам рынка информация. Отсюда следует, что наблюдаемые курсовые колебания должны происходить хаотично, и никто не может прогнозировать рыночные цены.

Теория ЕМН пытается объяснить статистическую структуру рынка, постулируя, что рынок имеет очень короткую память. То есть текущее изменение рыночной цены не подвержено влиянию тех изменений, которые происходили с ценой в предыдущие моменты времени, изменения цены стохастичны, и лучший прогноз на будущую цену должен делаться только по текущей цене. предложена теория эффективного рынка (EfficientMarketHypothesis – EMH) [6]. В ней сравнивается «истинная» (оценочная) цена актива с рыночной ценой. Проблема в том, насколько и как часто рынок может недооценивать или переоценивать тот или иной актив. Трейдер, обнаруживший недооценки или переоценки рыночного актива, имел бы возможность безрискового получения прибыли. Гипотеза эффективности рынка говорит нам, что это невозможно. Ведь в курсе исследуемого актива заложена практически вся доступная участникам рынка информация. Отсюда следует, что наблюдаемые курсовые колебания должны происходить хаотично, и никто не может прогнозировать рыночные цены.

Теория ЕМН пытается объяснить статистическую структуру рынка, постулируя, что рынок имеет очень короткую память. То есть текущее изменение рыночной цены не подвержено влиянию тех изменений, которые происходили с ценой в предыдущие моменты времени, изменения цены стохастичны, и лучший прогноз на будущую цену должен делаться только по текущей цене.

Эта теория является по существу атакой на технический анализ. Хотя некоторые ее выводы заметно коррелируют с техническим анализом. Например, она утверждает, что в текущей цене отражена вся доступная инвесторам информация (сравните с первым постулатом технического анализа) из-за перманентного проведения ими технического и фундаментального анализа.

Основным недостатком теории ЕМН является ее явное (по некоторым вопросам) расхождение с практикой. Так, в книгах Эдгара Петерса [6, 7] показано, что, согласно теории эффективного рынка, зависимость «частоты» изменения цены от ее волатильности на выбранном интервале времени должна совпадать с нормальным распределением. Однако на практике мы получаем частотные распределения, заметно отличные от нормального.

Оптимизация соотношения риск/доходность

В своей первой книге [8] я уже приводил примеры оценки вероятности движения валют – это довольно просто: из ста вхождений в рынок на основе моего набора технических индикаторов определял, сколько раз я правильно вошел, а сколько раз ошибся. Число правильных вхождений и будет показывать вероятность, с которой я могу прогнозировать этот рынок.

Современная портфельная теория позволяет формировать набор финансовых инструментов с любым заданным соотношением риск/доходность. Рассмотрим на конкретных примерах, как это реализуется.

1. Для определенности рассмотрим спот-рынок FOREX 1999 г. и выберем два актива: USD/JPY и EUR/JPY.

Рис. 1. Отношение доллара США к иене.

2. Предположим, что рынок в целом медвежий по обеим валютам (см. рис. 1). Данные по доходностям этих валют и по вероятностям состояний рынка приведены ниже в таблице. (Самое общепринятое определение годовой доходности: если в начале года на счете было 100, а в конце года – 130, то годовая доходность = (130-100)/100 = 30%):?Состояние s Вероятность p(s) Доходность USD/JPYR(1)% Доходность EUR/JPYR(2)%

Long (l) – подъем рынка (доминирует бычий тренд);

Flat (f) – неопределенность на рынке;

Short (s) – падение рынка (на рынке доминируют медведи).

Допустим, ваш анализ рынка выбранных валют говорит (с вероятностью 0.7) в пользу медвежьего тренда. Тогда вы открываете короткую позицию по USD/JPY и хеджируетесь, открывая лонговую позицию по EUR/JPY. (В обоих случаях ордера стоп-лосса ставятся на уровне 5% от величины открытой позиции.)

Из таблицы видно, что, если рынок «сходит» вверх (с вероятностью 20% такого события), то вы потеряете 5% от суммы открытой позиции по USD/JPY (сработает ваш стоплосс-ордер), но вы заработаете 20%от суммы открытой позиции по EUR/JPY. Если же рынок останется во флэте, то с доходностью 0% по обеим валютам вы ничего не заработаете, но и не проиграете. При падении рынка (вероятность такого события равна 70%) вы заработаете 30% по первому активу и проиграете 5% по второму активу.

Вычислим ожидаемую доходность по USD/JPY:

Е(1) = -5 х 0.2 +0 х 0.1 + 30 х 0.7 = 20%; a2 = (-5 -20)2 х 0.2 + (-20)2 х 0.1 + (30 — 20)2 х 0.7 = 235; a =15.33%. То есть только при продаже валюты USD/JPY наша ожидаемая доходность будет оцениваться в 20% при риске 15.33%.

Вычислим теперь ожидаемую доходность по EUR/JPY: Е(2) = 20 х 0.2 + 0 х 0.1 — 5 х 0.7 = 0.5%; a2 = (20 — 0.5)2 х 0.2 + 0.52 х 0.1 + (-5 — 0.5)2 х 0.7 = 97.71; a = 9.88%. То есть только при одной покупке валюты EUR/JPY наша ожидаемая доходность будет оцениваться в 0.5% при риске 9.88%.

Посмотрим теперь ожидаемую доходность при продаже доллара США против иены с одновременной покупкой евро против иены. Так как вероятность падения рынка в 3.5 раза выше вероятности его подъема, то ставить будем на продажу USD/JPY, а покупка EUR/JPY рассматривается как подстраховочный вариант (хеджирование).

Допустим, наш депозит составляет $30,000. Разделим его в соотношении 2:1, т.е. продаем $20,000 USD/JPY и тут же покупаем $10,000 EUR/JPY.

Вычислим ожидаемую доходность для трех различных вариантов развития событий на рынке:

Long: (20000 х (-0.05) + 10000 х 0.2)/30000 = 3.3%;

Short: (20000 х 0.3 — 10000 х 0.05)/30000 = 18.33%.

Полученное распределение доходности в случае хеджирования второй валютой в соотношении 2:1 можно свести в таблицу:?R 3.3 0 18.33

Откуда можно вычислить ожидаемую доходность и риск для портфеля из этих двух валют при вхождении в рынок в заданном соотношении 2:1:

Е = 3.3 х 0.2 + 18.33 х 0.7 = 13.5%;

a2 = (3.3 -13.5)2 х 0.2 + 13.52 х 0.1 + (18.33 — 13.5)2 х 0.7 = 54.5; a = 7.4%. Мы видим, что при таком «парном» вхождении в рынок наша ожидаемая доходность смешанного портфеля активов равна 13.5%, что больше ожидаемой доходности по валюте EUR/JPY на 10.2% и меньше ожидаемой доходности по USD/JPY всего на 1.67%, тогда как риск портфеля понизился более чем в 2 раза по первому активу (USD/JPY) и чуть меньше чем в 1.4 раза – по второму.

Таким образом, на приведенном выше примере продемонстрирована возможность использования вероятностной модели рынка FOREX для существенной минимизации риска при небольших потерях в ожидаемой доходности портфеля активов, а также показан один из возможных способов численной оценки ожидаемой доходности и риска.

Финансовый дилинг. Книга 1. / Якимкин В. Н. // М.: ИКФ Омега-Л, 2001.

Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investiment / Markowitz H. M. // N.Y.: Wiley, 1959.

The Theory of Portfolio Selection in F. H. Hahn and F.R.P. Brechling (eds), The Theory of Interest Rate. / Tobin J. // London, Macmillan, 1965, pp.3-51.

The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing / Ross S. A. // Journal of Economic Theory, Dec., 1976.

Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг / Касимов Ю. Ф. // М.: Филинъ, 1998.

Брокеры Форекса, дающие бонусы:
РЫНОК ФОРЕКС ВАШ ПУТЬ К УСПЕХУ ЯКИМКИН В Н СКАЧАТЬ